Készáru piac
A jelenlegi vételi és eladási tranzakciókat a „készáru” –ban kifejezve valósítják meg az értéknapon,( a belépés dátuma/az arany és a valuta veszteségleírása) ami az üzlet megkötését követő második nap. A nemzetközi piac pillanatnyi tranzakcióit készáru piacnak nevezzük. A készáru értelmében a standard lot volume 5000 troy ounce. (A troy ounce az általánosan elfogadott mértékegység az nemesfém súlyát illetően. Értéke 31,1034807 gr.).
Az ilyen jellegű műveletek végrehajtásának célja a vezető ügynökségek és ügyfelek nemesfémek tőkéire vonatkozó kéréseinek feldolgozása. Az arany felderítés érték elszámolásának kezdőpontja a londoni piac, a Loco London („loco” a fém szállítás helyszínét jelöli. A nemesfémmel való műveletek legfontosabb feltétele).
“Swap” művelet
A közgazdasági irodalomban gyakran használt kifejezés. Figyelembe véve az arany piacot megjegyezhető, hogy a fém vétel és eladás, és az ellentétes műveletek egyazon időben is végrehajthatóak. Az ilyen tranzakcióknál nagyobb a volume mint készáru műveleteknél, mert az arany swap-nak nincs befolyása a nemesfém piacra, mint a készáru műveleteknek. A standard művelet 32 000 ounce-t foglal magába (1 tonna). Ez gyakorlatban három típusra osztható:
Idő általi swap (pénzügyi swap)
A swap műveletek klasszikus esete. Megfelel az elérhető fixált-dátumú ellentétes tranzakció kombinációinak: ugyanannak a fém mennyiségnek a vétele(eladása) a swap feltételeinek megfelelően és eladás (vétel) a haladás feltételeinek megfelelően. A műveletek végrehajtásának közelebbi dátumát az értékesítés napjának nevezzük, a műveletek végrehajtásának távolabbi dátumát pedig a swap végének. A megállapodás bármikor megköthető: 1 naptól kezdve egészen jó néhány hónapig. A swap megállapodás általános időpontjai 1,3,6 hónap, illetve 1 év. A művelet lényege az arany valutává való átváltásának lehetőségében van, úgy, hogy a swap lejárata után is megmaradjon az arany visszavásárlásának joga. A szerződés lejárata előtt a felek megegyezhetnek a szerződés meghosszabbításában, vagy az ellenkező számításokat figyelembe véve a swap felszámolásában. Az utóbbi időben a swap műveletek egyre nagyobb népszerűségnek örvendenek.Először is pénzügyi források csábítása csak egy a nyilvánvaló előnyök közül, összehasonlítva az US dollár befektetéseinek vonzerejével, mivel swap iránti érdeklődés jóval kisebb. Továbbá a smooth arany vonzereje például felhasználható a megmaradt fém-fiókokhoz, melyeket a bankok irányítanak. Végül, ezek a műveletek nagyon népszerűek a központi bankok közt. Ha át akarjákk váltani a náluk lévő aranytartalékot, biztosan lehetnek benne, hogy ténykedésük nem fogja komolyabban befolyásolni az arany piacot. A közvetlen piaci eladás helyett a kontra ügyfelek közt mozog.
Fém minőség swap
Gyakorlatban ez a szituáció akkor jelenhet meg, mikor a piac résztvevőinek tisztább aranyra van szüksége, mint amivel azelőtt rendelkeztek. Ez az óhaj találkozthat a fém minőségének swap használatával. Az ilyen swap ugyanabban az időben biztosítja egy bizonyos minőségű fém vásárlását (eladását), az arany eladása(vásárlása) ellen pedig más minőségűt. Ugyanekkor az a fél, amelyik a jobb minőségű fémet adja el, elismerő díjat kap, ami függ a megálladás volume-jától és a szubsztitúciónál fellépő kockázattól, ami az arany minőségi eltérése miatt van.
Hely általi swap
Ez biztosítja az egy bizonyos helyszínen történő vásárlást(eladást) egy másik helyen történő eladás(vásárlás) ellen. Az egyik fél díjat kap, mert az egyik helyen többet érhet az arany mint másikon.
Letéti műveletek
A kölcsön alatt lévő tárgy esetében, az arany iránti érdeklődés újra jelentkezhet, mert ez pénzügyi nyereség. Ezek a műveletek akkor vihetőek véghez ha a számlán szükséges a fémre vonni a figyelmet, vagy egy meghatározott időre belépni oda. Az arany letét aránya általában alacsonyabb mint a valuta aránya, ami a magas valuta tisztaságával magyarázható. A standard letéti periódusok -1,2,3,6 és 12 hónap, de ez változhat. A letéti szerződések hálózatában a bankot vonzó nemesfémeket a következő időintervallumban haszontermelésre, aranybányászat finanszírozására vagy külföldi pénzüzletekre lehet használni. Az aranytulajdonosok a befektetett aranyból jutnak bevételhez, ezzel elkerülve a fém raktározási díjat.
Forwards – haladások
Az imént felsorolt műveletek kivételével a világpiacon egyéb műveletek valósíthatóak meg: haladó megállapodások melyek valós fém szállítást biztosítanak több mint két munkapnap elteltével. Ilyen jellegű megállapodásnál a vásárló a jövőbeli készáru piacon történő arany értékének gyarapodásából biztosítja be magát. A bebiztosítás az érték megteremtésével van bebiztosítva, ami kölcsönös egyezség változatlan. Azonban, egy ilyen megállapodás nem adja meg a kedvező körülmények kiaknázásának lehetőségét.
A forward nem törölhető. Csak a megállapodás alapján meghatározott fém mennyiség pillanatnyi értékének eladásával vagy vásárlásával leheg egyensúlyba hozni (zárt forward pozíció), ami forward szerződés által van meghatározva az érték a jövőbeni eladásra. Ilyen jellegű tranzakciók gyakran köttetnek meg az interbank aranypiacán. Ha egy bizonyos időszakban akarunk fémet eladni, az eladói munkát ajánlatos a spot feltételek fényében végrehajtani, utána pedig a swap megállapodást: vásároljon fémet a spot feltételeinek megfelelően, és ugyanakkor adjon el a forward feltételekhez viszonyulva.
CFD tranzakciók
Figyelembe vesszük a fizikai fémpiacok szervezeteit és annak működését. Azonban egy másik rész a kereskedelemmel kapcsolatos, virtuális instrumentek sokak érdeklődését keltik fel.
Azon események közül, melyek megváloztatták a világ pénzügyi piacát, nem soknak volt akkora befolyása mint az CDF bemutatkozásának. A 70-es évek soha nem látott százalékai és a valuta árfolyamának változásai felhívták a figyelmet a pénzügyi instrumentek szükségességére, amelyek kockázatok kezelésének emelkédését eredményezheti. A derivációs pénzügyi instrumentek ipari fejlődése a piacon történő tendencia változások gyors és effektív reakciójához köthető. Történetesen az aranypiac virtuális szekciója független területté vált, olyan óriási forgalommal ami legtöbbször nagyobb mint a fizikai piac forgalma.
Futures (határidős ügylet) egy legális két fél közti szerződés (futures szerződés), miszerint az egyik fél beleegyezik a végrehajtásba, míg a másik fél elfogadja egy bizonyos mennyiségű áru (és bizonyos minőség) kézbesítését, meghatározott időn belül mikor is a szerződsé megkötésekör az ár megállapodott. Gyakorlatban a jövőbeli arannyal szerződésekkel számos részvénypiacon kereskednek. A legtöbb megkötött arany szerződés a COMEX NY-hez köthető. 1974 óta foglalkoznak arannyal kapcsolatos művetekkel. A futures műveletek fő célja a kertelés és a spekuláció. Az ilyen jellegű megállapodások csábító ereje abban a tényben fedezhető fel, miszerint nincs szükség sok pénzre vagy nagy mennyiségű árura. A kis tőkebefektetés nagy mennyiségű profitot is termelhet megfelelő feltételek közt.
A futures másik népszerű formája az arany opció, ami 1976-ban jelent meg, de csak 1982-ben terjedt el szélesebb körben is, miután az USA-ban is bemutatták.
Fix opció — Szerződésben előforduló szakszó, ami engedélyezi a kliensnek, hogy a végrehajtási napon,(Európai opció) vagy az egész meghatározott időintervallum alatt (Amerikai opció) bizonyos standard mennyiségű árut fix áron vásároljon call opciót, vagy put opció adjon el. Az opció szerzője eladja a jogot a társának, hogy végrehajtsa a tranzakciót vagy visszavonja a megállapodást. Az opció vásárlója fizet a jogokért a szerzőnek. A vásárlónak joga van használni az opciót egy fix összegért, ami az opció használatának díja. Éppen ezért, a tranzakcióban az opció vásárló az aktív fél, mert csak ő dönthet az opció szerződés feltételeinek értelmében.
Az opció tranzakciókat gyakran használják kockázatcsökkentésre Tehát ha a befektető csökkenti a kockázatot azzal. hogy emeli az arany értékét, képes lesz call opciót vásárolni, vagy put opciót eladni. Ha a befektető úgy akarja csökkenteni kockázatait, hogy csökkenti az árakat, képes lesz call opció eladására vagy put opció vételre.
Más kockázati instrumentekkel összehasonlítva, az opció attraktív, mert fix árak beteljesülése mellett, véd a kedvezőtlen piaci feltételek változásai ellen, lehetőságet nyújt az előnyös feltételek kihasználására.
Továbbá az opciók elősegítik a kockázatos műveletek tökéletesítését. A vásárló opciójának maximális vesztesége a fizetett bónusz által van limitálva, a nyereség potenciálisan korlátlan. Következésképpen, a szerző helyzete az opció szempontjából vice versa.
Az opciók magába foglalhatják a bankközi piacot. Az ilyen opciókat nevezik a dealer opciójának. A különbség abban van, hogy nincsenek forgalomba hozva a tőzsdepiacon, de egy aktuális legális személyiségeknek garantálja az opció végrehajtását.
Ezen felül, a dealer opciója két csoportra osztható:
A kiskereskedelmi piacon történő opció eladás találkozik a privát kockázatos igényekkel. Kezdetben az ilyen jellegű opciók megszerzését fokozott kockázattal azonosították, mert az USA-ban a 70-es évek második felében a legtöbb esetben tisztességtelen módon bántak az opciókkal a piac magas volitilitása miatt. A hatóságok reakciójaként új követelmények születtek a dealer opciók szervezetének kereskedésével kapcsolatban. Kiváltképp az aranybefektetés volt előrelátható a felügyelő bankoknál, és az opció bónusz, amit a dealer az opció véghezvitele előtt, vagy pedig az aranykereskedés opció érvényességének lejárta után kapott. A megállapodás tárgya aranybánya, ipari ügyfelek és fontosabb dealerek..
Az ilyen jellegű opciókkal kötött megállapodások a nagy volume-val és folytonosabb érvényességű periódussal rendelkeznek. Az opciók célja, hogy egyenesbe hozza a termelők és a fogyasztók fém árkockázatát, vagy más szóval a folyamat során a résztvevők kockázatcsökkentése számít, nem a kockázatos motiváció.
A valuta opcióval ellentétben, amelyekre az információk lehetséges áttetszősége jellemző, figyelembe véve a kulcsmértékeket, a dealerek opciói közvetve vagy a dealer hálózaton belül kerülnek eladásra. Azonban, az összes opciós megállapodást megfelelő számadás alapján kell tolmácsolni, ezáltal biztosítva az opció szerződés kikötéseit, és a résztvevők kockázatainak csökkentését.
A futures (határidős ügylet) és az opció (arany papír) volume-ja gyakran meghaladja az arany eladásának és a vételének sebességét ( az utolsó csupán néhány százalékot tesz ki). Ugyanakkor, a fizikai aranypiac második gazdasági jelentéseként, az ipar származékaként óriási hatással van a nyereség alapjául szolgáló árdinamikára, a többszörösen felsőbbrendű volume miatt. Az arany értékpapír megállapodások résztvevői érdeklődnek a magas piaci volitilitásban, mert a lehetőségek maximalizálják a profitot. Ezek a kockázatos műveletek gyakran élesen megemelik a piaci movementet. Ezzel magyarázható az arany értékének csodás emelkedése 1980-ban, majd villámgyors zuhanása 1997-1999 között.
Az arany értékének ingadozása
Szabályszerűen az arany értéke a világ gazdasági helyzetén múlik. Továbbá az arany értéke mindig is a hatékonyság jövedelmezőképtelenség vagy az alternatív befektetési instrumentek indikátora volt. Az arany elértéktelenedése a tőke forgalmának időszakában és a tőkenövekedéskor, különböző instrumentek kiterjedt használatával történt. Ezzel ellentétben, a gazdasági stagnálás esetében, visszaszorulás vagy recesszió idején, az arany tűnt a legstabilabb folyékony instrumentnek a tőke meghatározásakor és jővőbeli megtakarításoknál. Az analógia avalutapiachoz, az arany pedig a svájci frankhoz hasonlítható, ami lökhárítóként értelmezhető, ahol a volitilitásra vár.
Más szavakkal, ha a bikák uralkodnak a piacon, növekszik a fogyasztás, és akárcsak az aranyat, az összes gazdasági szektort jelentéktelenné teszi. De persze ez csak ideiglenes...
1998 augusztusában Oroszország nehéz időszakon ment keresztül: a kincstári bankjegyek elértéktelenedtek, olaj krízis és a rubel leértékelése súlytotta a lakosságot. Abban az időben, az oroszok úgy igyekeztek megmenteni a tőkéjüket, hogy szinte az összes banki aranyat felvásárolták, és nem bánták meg. 1998 augusztusa óta 1 uncia arany értéke háromszorosára nőtt. Még a 20%-os Áfa kivetésével is, ami később igazolta a befektetők reményeit. Azonban a fizikai személyek csak az orosz bankokban tudtak aranyat vásárolni. Ezért 1 uncia arany értékét a belső piac alapján határozták meg, így az arany értéke magasabb volt mint a világpiaci értéke, az ellátás korlátlansága miatt és Oroszország magas igényei miatt. Most már számtalan lehetőség közül válogathatnak az oroszok,hogy aranyhoz jussanak a nyitott világpiacon, a krízis helyszínére való tekintet nélkül. Nemcsak a pénzügyi és valuta intézmények fejlődése miatt vált elérhetővé, hanem a brókerek nagyszámú megjelenése miatt, ami elősegítette a belépés lehetőségét nemzetközi piacokra.
Figyelembe véve a jelenlegi válságot, megjelenik néhány alapvető jellegzetesség. Nem csak a különböző országok gazdasági struktúráját rázza meg, hanem egyenesen recessziót okoz. Ezért ajánlatos az aranyat felvásárolni, mint a tőkementés egyik legbiztosabb módját. A tavalyi évben az arany árfolyama 1000 USD fölött járt. A többi nemesfém értékei is közel álltak a maximum értékhez. 30 év után először érte el az ezüst a 21 USD/unciát. A platina és a palládium 2273 USD és 582 USD között mozognak. Azonban a nemesfémek értékei emelkedtek. De ez az emelkedés nem az aranyra értendő. Továbbá a termeléscsökkenés és a cégek között fellépő arany iránti érdeklődés csökennése ellenére az aranynak továbbra is magas az ára. Nem számít a spekulatív és a tőke spórolós karakter sem.
A többi faktor is befolyásolja az arany értékét. Például az amerikai dollár vagy az olaj ára. Míg az arany érték movementje ellentétes viszonyban áll az amerikai dollárral, és közvetlen kapcsolatban az olaj értékével. Kijelenthetjük, hogy a valutapiac volitilitása és az amerikai dollár értékének csökkenésénél az arany egy alternatív menedéket biztosít. Míg egy hordó olaj ára emelkedik, addig az arany jelenti a petrodollar felhalmozódását.
