Pasaran "spot"
Arus transaksi pembelian dan penjualan yang mengeksekusi pada istilah "spot" dengan tarikh nilai (tarikh masuk / menulis-off dari logam dan mata wang) pada hari kedua setelah hari menyelesaikan kesepakatan. Antarabangsa urus niaga pasaran saat ini dikenali sebagai pasaran spot. Banyak standard kelantangan di segi "spot" adalah 5 ribuan troy ounce (ons Troy adalah ukuran yang berlaku umum berat dari logam mulia Mengandung 31,1034807. Gr.). Tujuan melaksanakan operasi tersebut adalah Dana dari logam mulia membentuk lembaga pinjaman dan pemprosesan permintaan pelanggan. Mulai titik tatacara harga emas fizikal pengesanan harga pasaran London, Loco London ("loco" adalah tempat logam memberikan Ini merupakan keadaan yang paling penting untuk operasi dengan logam mulia)
"Swap" operasi
Hal ini sering digunakan dalam sastera ekonomi. Tentang pasaran emas dapat dijelaskan sebagai pembelian dan jualan logam dan sebaliknya melaksanakan operasi pada masa yang sama. kelantangan transaksi tersebut 'lebih besar dari "spot" kelantangan transaksi swap kerana emas tidak mempunyai pengaruh seperti di pasaran logam mulia seperti "spot" operasi. Standard operasi termasuk 32 ribu ons (1 tan).
Hal ini dibagi menjadi tiga jenis
Swap by kali (swap kewangan)
Ini adalah jenis klasik operasi swap. Ini sesuai kombinasi transaksi bertentangan sedia dan tetap-date: membeli (menjual) pertama dan jumlah logam sama pada keadaan "swap" dan menjual (membeli) pada keadaan "maju". Tarikh berhampiran's melaksanakan operasi bernama "tarikh valuasi" dan tarikh lebih banyak dari operasi yang melaksanakan adalah tarikh swap berakhir. Perjanjian dapat disimpulkan untuk jangka masa: dari 1 hari sampai beberapa bulan. Biasa tarikh perjanjian swap dianggap 1, 3, 6 bulan dan 1 tahun. Inti dari operasi terdiri dalam kemungkinan penukaran ke dalam mata wang emas dengan menjaga hak pembelian kembali emas selepas berakhirnya swap. Sebelum kontrak berakhir pihak dapat mencapai kesepakatan tentang perpanjangan kontrak atau menghilangkan swap membuat perhitungan yang bertentangan. Terakhir kali operasi swap menjadi lebih popular. Pertama-tama manfaat dari daya tarik sumber kewangan yang jelas berbanding dengan tarikan Dolar AS deposit kerana kadar faedah swap yang lebih rendah. Selain itu kemungkinan daya tarikan emas halus yang boleh digunakan untuk tetap menguruskan akaun logam oleh bank, misalnya. Pada akhirnya, operasi ini sangat popular di kalangan bank sentral. Jika mereka ingin menukar sandaran emas mereka sendiri mereka boleh yakin bahawa kegiatan mereka tidak akan serius mempengaruhi pasaran emas bukan jualan langsung di pasaran emas bergerak antara agen kontra.
Swap logam
Dalam amalan situasi tersebut dapat muncul apabila peserta keperluan pasaran emas kemurnian lebih tinggi daripada dia. berharap ini dapat dipenuhi dengan menggunakan swap by high logam. swap tersebut mempunyai beli (jual) daripada logam satu high dan terhadap jualan (beli) emas high lain pada masa yang sama. Pada masa yang sama pihak yang menjual logam high yang lebih tinggi menerima anugerah yang bergantung pada kelantangan transaksi dan risiko yang berkaitan dengan penggantian satu jenis emas bagi orang lain.
Swap dengan tempat
swap tersebut mempunyai membeli (menjual) emas di satu tempat terhadap jual (beli) itu di tempat lain. Salah satu pihak menerima anugerah kerana emas bisa lebih mahal di satu tempat.
Deposit operasi
Gold dapat kembali minat dalam kes jika objek meminjamkan kerana itu adalah aset kewangan. Melaksanakan operasi ini apabila diperlukan untuk menarik logam di dalam akaun atau masukkan di sana selama jangka waktu tertentu masa. Gold suku bunga deposito biasanya lebih rendah daripada kadar pertukaran mata wang, yang dapat dijelaskan oleh mata wang likuiditas tinggi. Standard deposit tempoh - 1, 2, 3, 6 dan 12 bulan, tetapi mereka boleh diubah. Bank menarik logam mulia di rangkaian kontrak deposit boleh menggunakannya untuk membuat keuntungan selama tempoh yang tepat waktu, contohnya, pembiayaan emas untuk operasi perlombongan atau arbitrasi, dll Pemilik emas mendapatkan pendapatan dari pelaburan emas dan mengelakkan kos untuk logam secara fizikal simpanan.
Ke depan
Kecuali dinyatakan di atas operasi di pasaran dunia operasi lain dapat dijalankan: maju tawaran yang menyediakan untuk penghantaran logam nyata, pada hari itu lebih dari dua hari kerja. Membuat perjanjian pembeli tersebut adalah memastikan diri sendiri dari kenaikan harga emas di pasaran spot pada masa mendatang. Insurans dijanjikan dengan membuat harga yang akan dieksekusi untuk saling penyelesaian tetap. Namun kesepakatan tersebut tidak memberikan kemungkinan penggunaan genting lebih menguntungkan.
Forward tidak boleh dicabut. Hal ini dapat hanya seimbang (berhampiran kedudukan depan) dengan membeli dan menjual ditetapkan dengan jumlah dari logam untuk kesepakatan harga berlaku dengan masa depan menjualnya untuk harga yang ditetapkan oleh kontrak ke depan. Transaksi tersebut menyimpulkan sering di pasaran Interbank emas. Jika menjual logam untuk tempoh yang tepat diperlukan penjual bekerja itu dari dalam keadaan spot dan kemudian membuat perjanjian swap: membeli logam pada keadaan spot dan menjualnya pada keadaan ke depan pada waktu yang sama.
Transaksi dengan CFD
Kami sedang mempertimbangkan organisasi pasaran logam fizikal 'dan berfungsi sebelum ini. Namun bahagian yang lain yang berkaitan dengan perdagangan dengan instrumen virtual membangkitkan minat.
Di antara peristiwa yang mengubah dunia pasaran kewangan tidak banyak dari mereka mempunyai pengaruh seperti seperti pengantar CFD. Kerana era 70-peratusan belum pernah terjadi sebelumnya dan kadar pertukaran mata berubah membangkitkan perlukan dalam instrumen kewangan baru yang boleh digunakan untuk pengurusan risiko meningkat. Kesejahteraan industri instrumen derivatif kewangan dihubungkan dengan kemungkinannya yang pantas dan berkesan bertindak balas pada perubahan kecenderungan di pasaran. Akhirnya bahagian virtual menjadi pasaran emas bidang bebas dengan omset besar yang lebih besar dari omset omset pasaran secara fizikal dalam berkali-kali.
Futures adalah kontrak yang sah pihak terikat (kontrak berjangka), sesuai dengan itu salah satu pihak bersetuju untuk melaksanakan dan lain - untuk menerima penghantaran jumlah yang tepat (mutu yang tepat dan) barang dalam tempoh masa yang tertentu di masa depan pada harga yang ditetapkan sementara menyimpulkan kontrak . Dalam kontrak emas dunia amalan masa depan yang tersenarai dalam beberapa saham, dan jumlah yang terbesar daripada kontrak emas COMEX disimpulkan di NY. Operasi dengan emas telah melaksanakan sejak tahun 1974 di sana. Tujuan utama dari operasi berjangka adalah hedging dan spekulasi. Suatu daya tarikan dari perjanjian tersebut adalah kenyataan bahawa tidak perlu memiliki wang banyak atau barang banyak. Pelaburan modal kecil dapat memberikan keuntungan banyak pada keadaan yang sesuai.r />
Bentuk lain Hangat berjangka merupakan pilihan emas, diperkenalkan pada tahun 1976 dan tersebar luas pada tahun 1982 selepas mereka melaksanakan di USA.
Pilihan adalah kontrak - tetap panjang, yang membolehkan pelanggan untuk membeli call option atau put option untuk menjual dalam jumlah standard tertentu barang dengan harga tetap pada tarikh yang tepat (pilihan Eropah) atau semasa waktu semua masa yang tertentu (Amerika pilihan). Penulis pilihan menjual hak untuk rakan untuk menjalankan urus niaga atau membatalkan perjanjian. Pembeli kos pilihan untuk ini hak pengarang - pilihan wang. pembeli mempunyai hak untuk membuat pilihan dengan harga tetap - harga pilihan berolahraga. Oleh kerana itu, bahagian aktif dalam transaksi dengan pilihan-pilihan adalah pembeli, kerana hanya orang ini membuat keputusan pada pemenuhan keadaan kontrak opsyen.
transaksi Opsyen sering digunakan untuk lindung nilai. Jadi, jika lindung nilai pelabur / nya itu risiko dari kenaikan harga emas, dia akan mampu membeli call option atau menjual put option, jika pagar pelabur / nya itu risiko dari penurunan harga, ia akan boleh menjual call option atau membeli put option. Dibandingkan dengan instrumen lain lindung nilai, pilihan menarik, kerana, selain penetapan harga pemenuhan, untuk melindungi dari adversing perubahan dalam keadaan pasaran, memberikan kesempatan untuk mengambil keuntungan dari keadaan yang menguntungkan. Selain itu, pilihan mempromosikan perkembangan operasi spekulatif. Saiz maksimum kerugian daripada pilihan pembeli adalah terhad oleh bonus dibayar, keuntungan secara potensi tak terbatas. Akibatnya, situasi bagi penulis pilihan ialah ayat wakil.
Pilihan tersebut dapat terlibat di lebih - pasaran - counter. Pilihan semacam ini disebut pilihan pengedar. perbezaan mereka adalah bahawa mereka tidak dipancarkan oleh pasaran matawang, tapi keperibadian undang-undang yang sebenarnya, yang menjamin pelaksanaan opsyen.
Setelah itu, pilihan pengedar 'boleh dibahagikan menjadi dua kumpulan:
Pilihan untuk menjual di pasaran runcit untuk memenuhi permintaan spekulatif swasta. Awalnya, mendapatkan pilihan seperti dikaitkan dengan peningkatan risiko, kerana pada separuh kedua 70-s di Amerika Syarikat ada banyak kes amalan penipuan dengan pilihan, kerana volatilitas pasar yang tinggi. Reaksi kerajaan adalah untuk dimasukkan ke dalam syarat-syarat baru kepada organisasi perdagangan dengan pilihan pengedar '. Khususnya, ia diramalkan untuk urusan deposit emas di bank Kustodian dan pilihan bonus untuk pengedar sebelum pelaksanaan opsyen atau selepas berakhirnya validitas. perdagangan emas pilihan. Subjek perjanjian adalah lombong emas, pelanggan industri dan peniaga utama.
Berurusan dengan jenis seperti pilihan yang lain untuk kelantangan besar dan tempoh lanjutan yang lebih validitas. Tujuan dari pilihan tersebut adalah untuk kelancaran risiko harga dari pengilang dan pelanggan logam, dengan kata lain, bukan motif spekulatif, tetapi lindung nilai peserta dari proses. Tidak seperti pilihan saham, yang mungkin ditandai dengan transparansi maklumat, mengenai tindakan kuncinya, pengedar pilihan yang dijual baik secara langsung atau melalui rangkaian pengedar. Apa pun, semua berkaitan dengan pilihan harus disertai dengan penyerahan akaun yang sesuai, yang menjamin bahawa masa kontrak opsyen akan berjalan dan untuk mengurangkan risiko peserta.
Volume perdagangan dengan berjangka dan pilihan (emas kertas) sering kali melebihi kelajuan pembelian dan jualan logam kuning (yang terkini jumlah hanya beberapa peratus). Pada masa yang sama, menjadi yang kedua makna ekonomi pasaran emas fizikal, industri derivatif baru-baru ini mempunyai kesan besar pada dinamika harga aset, kerana beberapa keunggulan kelantangan. Para peserta transaksi saham dengan emas tertarik dengan volatilitas pasar yang tinggi, kerana itu membuat kesempatan untuk memaksimalkan keuntungan. Ini tindakan spekulan meningkatkan secara tajam pergerakan pasaran. Oleh kerana itu kenaikan hebat harga emas pada tahun 1980 dan drop cepat pada tahun 1997 - 1999.
Fluktuasi harga emas
Sebagai Peraturan harga emas bergantung pada situasi ekonomi di seluruh dunia. Selain itu harga emas selalu penunjuk keberkesanan atau unprofitability instrumen pelaburan alternatif. Gold disusutkan pada tempoh perputaran dana dan banyak menggunakan instrumen yang berbeza menambah modal. Sebaliknya jika berlaku stagnasi ekonomi, kembalikan atau kemelesetan, nampaknya emas paling stabil dan cecair fiksasi alat modal dan menyelamatkan masa depan. Berikut analogi boleh ditarik untuk pasaran mata wang dan emas dapat dibandingkan dengan jujur Switzerland yang dianggap sebagai buffer di mana volatilitas boleh menunggu lebih.
Dengan kata lain ketika "banteng" yang memerintah di pasaran, konsumsi meningkat dan menarik semua sektor ekonomi kemudian emas Pales menjadi tidak penting. Tapi ini sementara .... Pada bulan Ogos 1998 Rusia akan melalui tempoh yang sukar: perbendaharaan negara penyusutan bil, krisis minyak, dan mengikuti devaluasi ruble memukul setiap orang. Itu waktu Rusia berusaha untuk menyelamatkan modal mereka membeli emas di hampir semua bank dan tidak menyesal. Sejak Ogos 1998 harga satu ons emas telah meningkat dalam tiga kali. Bahkan dengan lirikan PPN 20% yang diambil dari para pelabur emas masa dibenarkan 'harapan. Namun bahawa tubuh fizikal masa mampu membeli emas hanya di bank-bank Rusia. Sementara itu harga satu ons emas terbentuk di pasaran intern, dan harga emas lebih tinggi daripada di pasaran dunia kerana keterbatasan pembekal dan permintaan yang tinggi di dalam Rusia. Sekarang ada kemungkinan untuk terlepas dari wilayah Rusia krisis untuk membeli emas di pasaran terbuka dunia. Hal ini menjadi mungkin bukan hanya kerana penampilan kewangan dan pembangunan institusi saham 'di Rusia, tetapi kerana jumlah yang besar broker yang memberikan peluang pintu masuk pasaran antarabangsa.
Tentang krisis saat ini, gambar yang mempunyai ciri-ciri yang mendasar. Tidak hanya berjalan melalui struktur ekonomi negara yang berbeza, tetapi memprovokasi resesi. Itulah sebabnya membeli emas yang dianggap sebagai salah satu cara yang paling selamat modal tabungan. Tahun lalu emas kutipan mengatasi tahap 1000 USD. Harga logam mulia lainnya yang berdekatan harga maksimum. Untuk pertama kalinya dalam 30 perak tahun terakhir mendekati 21 USD untuk 1 ons. Platinum dan paladium naik harga sampai 2273 USD dan 582 USD, masing-masing. Namun kemudian harga logam mulia meningkat. Tapi peningkatan ini tidak perhatian emas. Selain itu walaupun penurunan pengeluaran dan sebagai hasilnya permintaan emas di antara syarikat, harga emas tetap tinggi kerana watak spekulatif dan modal tabungan.
Faktor-faktor lain berpengaruh pada harga emas. Sebagai contoh, US Dollar dan harga minyak. Sedangkan pergerakan nilai emas adalah hubungan terbalik dengan US Dollar dan hubungan langsung dengan nilai dinamik minyak. Hal ini menyatakan bahawa saat volatilitas pasar mata wang dan US Dolar penurunan kadar, emas tampaknya menjadi pelabuhan alternatif pelaburan. Sedangkan harga satu barel minyak emas meningkat adalah mean dari petrodollars akumulasi.
