Основная новость, которая и не новость вовсе – доллар продолжает свою победную поступь в точном соответствии с устремлениями спекулянтов. И если в паре с евро, или допустим с фунтом, еще можно увидеть его относительную силу, то одновременно снижение товарных валют предрекает – нас ждут плохие времена.
В таблице ниже представлены три показателя по двум группам стран – развитые экономики (выделены красным цветом) и страны БРИКС (выделены зеленым).
Хорошо видно, что наибольший рост показывают фондовые индексы стран, которые испытывают наибольшие проблемы. Так, рост индексов возглавляют Япония и США – страны, по факту допустившие технический дефолт, поскольку запустили программы количественного смягчения, которые можно назвать иначе – «свежеэмитированные деньги в обмен на суверенный долг».
И с другой стороны Китай, потерявший за год в фондовых индексах до 4% и одновременно показавший недосягаемый для развитых государств рост ВВП 7,8%.
Фондовые рынки никак не ориентировали на показатели реальной экономики. Капиталы перемещаются вопреки здравому смыслу – чем хуже дела в реальной экономике, тем лучше растет рынок. Дивидендная доходность по акциям теперь не играет абсолютно никакой роли – выручка снижается, рентабельность падает, а цена акции растет. И, наоборот, лучше всего растут те рынки, где отношение госдолга к ВВП максимальное, то есть Япония и США.
Вывод из вышеизложенного прост, но печален – фундаментальный анализ постепенно меняет свою сущность. Традиционные параметры, такие как прибыль, доходность, рентабельность, играют все меньшую роль в прогнозировании. Растет скорость перемещения капитала, и стоимость актива определяется не финансовым потенциалом, который он несет в себе, а всего лишь скоростью изменения его цены. Горизонт планирования доходов уменьшился настолько, что инфраструктурные проблемы капитал не отпугивают, а долгосрочные проекты – не привлекают. Все изложенное – показатель кризиса системы, который никуда не уходит и никак не преодолевается.
Сегодня в 00.00 мск вышел Отчет о финансовой стабильности Резервного Банка Новой Зеландии. Первая реакция рынка была резко отрицательной, и немудрено – основной посыл Отчета заключался в том, что курс киви слишком завышен, однако через некоторое время котировки вернулись к прежнему уровню.
Октябрьские данные по Великобритании, опубликованные вчера, оказали угнетающее действие на фунт. Темпы роста потребительской инфляции замедлились, и более того, оказались ниже прогнозов. Пара gbpusd показала самое низкое значение за последние два месяца, eurgbp отыграл почти половину ноябрьских потерь.
Сегодня в 13.30 мск выйдут данные за октябрь по рынку труда. Эксперты прогнозируют, что они покажут улучшение на рынке труда – ожидается снижение уровня безработицы до 7.6%, и количество заявлений на получение пособий по безработице и заявлений на трудоустройство также незначительно упадут. Также сегодня будет опубликован квартальный отчет Банка Англии, в котором будут представлены прогнозы по инфляционным ожиданиям и промышленному производству. Мы узнаем, как оценивает текущую ситуацию БА, и, соответственно, можно будет предположить, ждать или нет изменений в денежно-кредитной политике. Поэтому данный отчет, который выходит в 14.30 мск – ключевой для оценки перспектив фунта.
Перспективы же пока неясные – перед выходом данных возможна сильная волатильность. С июля по конец сентября пара находилась в восходящем тренде, а весь октябрь провела в зоне консолидации. Шансы на продолжение восходящей динамики сохраняются, однако надо иметь в виду, что вчера пара пробила нижнюю границу коридора 1.5895 и достигала в течении торговой сессии значения 1.5853. И хотя пара вернулась в границы коридора, все равно вероятность снижения возрастает.
После выхода данных мы имеем шансы понять направление движения. Если данные выйдут хуже прогнозов, то мы увидим движение в область 1.5700–1.5720, где находится уровень коррекции 38.2%. Пока цена находится выше этого уровня, у быков остаются шансы на продолжение восходящей динамики. Пробитие этого уровня откроет дорогу к следующему коррекционному уровню 1.5535, что составляет 50% от роста.
Если же уровень 1.5700 устоит, либо Банк Англии представит оптимистичную картину по британской экономике, то быки получат шанс на развитие восходящего движения. Сигналом к такому варианту будет уверенное пробитие уровня сопротивления 1.6105, где находится уровень 61.8% от коррекционного движения ноября и одновременно локальный максимум от 6-7 ноября.
Ждем выхода данных и определяемся с направлением движения.
