Первый день новой недели прошёл в спокойном инерционном движении пятницы. Платёжный баланс еврозоны за сентябрь вышел слабее ожиданий: 13,7 млрд евро против прогноза 18,3 млрд, торговый баланс на уровне ожидания 14,3 млрд евро (экспорт, тем не менее, вырос на 3% г/г). Единая валюта также инерционно выкупалась, что не замечалось за фунтом стерлингом. Но из-за слабости фондового рынка евро вырос лишь на 5 пунктов, фунт снизился на 10 пунктов.

Сегодня рынок может получить действительно позитивные импульсы: индекс настроений в деловых кругах Германии ZEW за ноябрь (14:00 мск) ожидается 54,6 против октябрьского показателя 52,8, индекс настроений в деловых кругах еврозоны ZEW ожидается 63,1 против 59,1. По Великобритании макростатистических данных нет, по США также нет, но весь вечер выступают полисмейкеры: министр финансов Джек Лью, глава ФРБ Нью-Йорка Уильям Дадли, глава ФРБ Чикаго Чарльз Эванс. Мы полагаем, что до окончательного избрания Джанет Йеллен на пост главы ФРС они удержатся от резких высказываний, под которыми мы подразумеваем намёки на сворачивание QE3 с декабря (18.12). Голосование в Сенате по Д. Йеллен намечено на 28 ноября.

По евро ожидаем рост к диапазону 1.3550/70, по фунту повторный тест диапазона 1.6140/50. Но принимая во внимание спекулятивный характер роста евро и фунта стерлинга в последние дни и разнонаправленные ожидания по американским индикаторам завтра, инвесторы, возможно, начнут фиксировать прибыль. В случае же выхода германских данных хуже прогнозов, падение может усилиться. В этом случае реализуется негативный сценарий со снижением цены по евро к 1.3450, 1.3415 и по фунту к 1.6050, 1.6000.

USD/JPY.  

В понедельник японская йена потеряла 28 пунктов. Виной, как обычно, явилось снижение фондовых индексов. Американский S&P500 потерял 0,34 %, японский Nikkei225 0,01% вчера и сегодня к 7:00 мск ещё 0,75%. 

Сегодня значимых данные не выходит как по Японии, так и по США, но завтра очень важный день: утром в 3:50 мск публикуется сальдо внешней торговли Японии за октябрь. Общее сальдо (Trade Balance Total) ожидается -851,7 млрд йен против -932,1 млрд йен в сентябре, скорректированное сальдо на сезонные факторы ожидается -875,5 млрд йен против -1,09 трлн йен в сентябре. Объём экспорта, как ожидается, в годовых темпах увеличится с 11,5% до 16,2%, прогноз по объёму импорта ожидается ростом с 16,5% до 19,0%.

В 8:30 мск ( также в среду) выходит сводный индекс активности в экономике за сентябрь: прогноз 0,5% против 0,3% в августе.

По Японии мы видим хорошие ожидания, но по США в среду ситуация сложнее. Розничные продажи за октябрь ожидаются ростом, объём продаж на вторичном рынке за октябрь прогнозируются ниже сентябрьского показателя, наконец, большую загадку представляют протоколы с последнего, октябрьского заседания ФРС США.

В четверг Банк Японии принимает решение по ставке и монетарной политике, а также публикует комментарии по данному решению. Собственно изменений в политике банка не ожидается, но в комментариях также могут быть важные предпосылки.

Возникает вопрос – станут ли инвесторы покупать риск в среднесрочную перспективу (японские акции и доллар против йены), до тех пор, пока все события не найдут своего места в инвестиционных стратегиях? Мы пока не можем ответить на этот вопрос, так как с одной стороны инвесторов воодушевляют долгосрочные преобразовательные программы Китая, а с другой стороны, и что важнее, значительно раньше, ФРС неминуемо начнёт сокращение. В локальной ситуации ожидаем рост (основной сценарий) к определённым ранее целевым диапазонам: 100.45/60, 100.85/95. 

В случае выхода слабых макроэкономических данных возможно снижение цены к 99.10 и ниже к 98.55.