Пока весь мир не вспомнил о том, чем чреваты долговые проблемы США, в центре внимания инвесторов находится денежно-кредитная политика ведущих центробанков планеты. Ее разнонаправленность позволяет спрогнозировать дальнейшие перспективы основной валютной пары, однако кто бы подсказал, что будут делать ЕЦБ и ФРС на своих декабрьских заседаниях?

Первым стартует европейский регулятор, последняя встреча представителей которого в этом году намечена на 5 декабря. Ключевой вопрос: будет ли ЕЦБ и дальше ослаблять денежно-кредитную политику или оставит все как есть, предпочтя пропустить вперед ФРС? Мнений по этому поводу очень много. Главные оппоненты Германия и Франция. Глава Бундесбанка Йенс Вайдман открыто заявил, что заболевшему (еврозона) дополнительных лекарств от ЕЦБ не требуется, в то время как руководитель французского центробанка Кристиан Нуайе полагает, что угроза дефляции позволяет усилить монетарную экспансию.

Позиции Берлина и Парижа очевидны, если посмотреть на последние макроэкономические показатели. Рост немецких индексов настроений в деловой среде от института ZEW и деловой активности в производственном секторе, а также индикатора условий бизнес климата от IFO в ноябре превзошел все ожидания, а ВВП Германии за 3-й квартал увеличился на 0,3%. В то же время Франция подобными успехами похвастаться не может: падение PMI в производственной сфере до минимальной отметки с мая на фоне роста аукционной доходности суверенных бондов ничего хорошего Парижу не сулит. Тут бы ставку рефинансирования до нулевой отметки снизить, да LTRO запустить, но есть противники.

Ключевым моментом для определения возможных действий ЕЦБ в декабре станут релизы данных по рынку труда и инфляции еврозоны. Если CPI еще больше упадет, а безработица не подумает сокращаться, то европейский регулятор вполне способен принять сторону Франции, что приведет к ослаблению евро. В обратном случае будет доминировать Берлин.

Технически пара EUR/USD продолжает тестировать важные уровни сопротивления.

В центре внимания по-прежнему находится паттерн гармоничной торговли 5-0, который вошел в свою коррекционную стадию. Если «медведям» удастся защитить уровни 50% (1,3560) и 61,8% (1,3630), то рынок вероятнее всего продолжит падение.

Вместе с тем формирование разворотной модели 1-2-3 позволяет «быкам» рассчитывать на продолжение банкета. Для этого необходим прорыв вышеуказанных уровней сопротивлений. При благоприятном исходе потенциал восходящего движения определяется отметкой 1,3770 (88,6%), выявленной при помощи паттерна Летучей мыши (коррекция на 50%).

На часовом графике важность текущего уровня (1,3560) подтверждается второстепенными продажами в рамках господствующего не так давно нисходящего тренда. Наверняка «медведи» захотят защитить уровни, на которых ранее пара распродавалась. Если все у них получится, то сформированный паттерн 5-0, обозначенный синим цветом, двинет рынок в направлении 1,344 (161,8%) и 1,339 (224%). Однако в случае, если праздник придет на улицу «быков», то красный AB=CD будет способствовать росту пары EUR/USD в направлении 1,363 (127,2%), 1,369 (161,8%) и 1,38 (224%).

Более подробно о судьбе евро, доллара и других мировых валют мы поговорим на вебинаре «Пять ключевых событий на FOREX».