Итоги 2011 года. Фундаментальный обзор рынка Forex. Мои поздравления с наступающим Новым Годом!
Вот и 2011 год близится к своему логическому завершению и многие, чтобы забрать прибыль, уже вывели все свои позиции с рынков. Уходящий год - четвертый год от начала мирового финансового кризиса. Рынки, как и в 2010 году, продолжало лихорадить. Отголоски кризиса мы продолжали наблюдать и в уходящем году, что соответствовало моим предположениям в начале 2011 года.
Минувший год можно назвать годом американского доллара. Первая половина года была на стороне конкурентов, после чего картина стала меняться. В итоге, если за последние два дня не произойдет резких изменений на рынке, цены закрытия этого года будут полностью на стороне доллара. По евровалюте и стерлингу вряд ли это случится, слишком уж большая разница. Единственное, что можно выделить – иену и швейцарский франк, они как и в прошлом году, четко двигалась в нисходящем тренде, лишь в конце года наметился вялый разворот тренда. И если бы не швейцарские власти, то и по франку была бы та же картина что и по йене. Терпение у “самураев” в уходящем году на высоте.
Кроме этого, стоит отметить и товарные валюты, которые по итогам года практически ничего не потеряют по отношению к доллару. На данный момент разница в ценах закрытия будет не большая, но в пользу доллара. Опять же, если за последние дни ничего не поменяется. Здесь все как раз таки может измениться, пока разница в ценах закрытия очень маленькая. В целом, уходящий год можно назвать годом безрисковых активов: доллара, йены и франка. Вся вторая половина года прошла под влиянием течения “бегство от рисков”.
Кроме этого, прошедший год можно снова, смело назвать годом Европейских проблем. В 2010 году я написал, что ЕС поплатится за свою медлительность в экономической политике, тогда все это выражалось фразой “слишком медленно маневрирует европейская машина”. В 2010 и 2011 году мы увидели последствия этой медлительности.
Сначала обострение ситуации в Испании, затем снова началась сага о Греции, и заканчивается этот год еще большими европейскими проблемами. Теперь уже Греция практически на грани дефолта. Испания тоже не на высоте, согласно прогнозам испанского правительства, страна может снова погрузиться в рецессию и зафиксировать отрицательный рост в 4 квартале 2011 и 1 квартале 2012. Новый министр экономики Луис де Гиндос полагает, что в результате недавнего спада рост экономики может замедлиться на 1% в 2012.
Французы тоже пострадали в уходящем году. Безработица во Франции побила 12-летний рекорд. Согласно опубликованной накануне статистике, количество безработных в стране достигло рекордных показателей за последние 12 лет. По данным Министерства труда Франции, в ноябре 2011г. на биржах труда зарегистрировались 2,85 млн. человек, то есть прирост безработных в годовом исчислении составил 5,2%. Последний раз подобная ситуация в стране наблюдалась в ноябре 1999г.
Проблемы не обошли стороной и Италию. Обострились долговые проблемы. Долг страны 1.8 трлн. евро, что равно 119% ВВП. Доходность 10-летних гос. облигаций поднималась выше 7.46%. Тот же сценарий, по которому развивались события в Греции, Испании и Португалии. Итог развития тех событий мы все прекрасно помним. Более того, по последним данным экономика Италии сделала неплохой шаг к рецессии. Таким образом, следует ожидать ухудшения состояния экономики Италии и новый виток проблем для ЕС. Во первых, где взять столько денег чтобы спасти Италию. Во вторых, как бы спастись самим. При этом, власти ЕС продолжают покупать себе время, а в решении острых проблем наблюдается все та же медлительность.
Кроме того, а первой половине предстоящего года ожидаются массовые снижения рейтингов европейских стран. Долговой рынок итак доставлял проблем в периоды обострения, а после такого масштабного снижения рейтингов доставит их еще больше. В список этих стран попадают и лидеры союза. Если их рейтинги пошатнутся, встанет вопрос о рейтинге EFSF, на который европейские чиновники сейчас делают основную ставку.
Плюс ко всему, наметился раскол среди членов ЕС. Великобритания уже не согласна со многими последними договоренностями на саммитах ЕС. Германия хочет, чтобы все было по ее сценарию, с чем не согласны многие мелкие члены ЕС. Потеря рейтингов может усилить этот процесс со стороны стран-лидеров.
Меньше всего в уходящем году досталось Америке. Еще бы, весь год СМИ активно муссировали тему именно европейских проблем. Всем прекрасно понятно, для чего это делалось. Американские проблемы в первой половине 2011 года остались практически незамеченными. Да и под конец года мы наблюдали аналогичный процесс, только с еще большей силой.
В начале уходящего года я писал, что “под конец года, появится очередная “Ирландия”, в данном случае это должна быть Испания. Американцам же нужно будет снова в начале 2012 года повысить инвестиционную привлекательность доллара. Помогут рейтинговые ребята”. Все так и получилось, только намного хуже. Вместо Испании возникла Италия, что намного хуже первой, а рейтинговые ребята разошлись не на шутку. Сами видели, что происходило с рейтингами европейских банков и стран в 4-ом квартале.
Несмотря на мрачные перспективы для экономики США, Америка подавала признаки неуклонного улучшения ситуация на протяжении последних двух-трех месяцев. Выросла не только производственная и потребительская активность, но признаки жизни также подавал рынок жилья. Кроме того, данные по рынку труда говорят, что там тоже намечается восстановление. Опять же, скорее всего, все это делается в рамках повышения инвестиционной привлекательности доллара. Как американцы умеют приукрасить собственную экономическую статистику, мы наблюдали неоднократно.
В прочем, как и российские власти. За весь год не помню справедливых данных от Росстата. Первая половина года для России выдалась неплохой. Начиная с 3-го квартала, экономическая активность начала затухать. Сказываются последствия европейских проблем, плюс неэффективность российской экономики в таких ситуациях. Конец года ознаменовался еще и политическими проблемами, к концу года обострилась внутриполитическая обстановка в стране. Результаты выборов в Госдуму заставили многих граждан выйти на митинги протеста. Власти народ не слышат и продолжают утверждать, что выборы были честными. Но хотя бы осознали необходимость политических реформ – и на том спасибо. Будет ли продолжение волны протестов пока неизвестно, народ занялся подготовкой к праздникам.
Если кто помнит, я очень давно написал, что в лучшем случае, разрешение кризиса наступит ни как не раньше 2013г., пока все шло по этому сценарию. Но по итогам уходящего года, похоже, уже и 2013 год не будет концом экономических проблем. В перерасчете уже получается 2015 год.
В плане торговли уходящий год ничем не отличался от предыдущего. Но 2011 был более удачным, чем предыдущий год, хотя и здесь хватало нелогичных движений. Так же были непонятные моменты, так же рынок порой был очень даже читаемым, были и совершенно не логичные движения, но как и в прошлом году, все снова возвращалось в рамки логики.
Даже к концу года, в предпраздничный период, рынок старается вести себя наиболее технично и логично. Но может быть и сюрприз к закрытию, на низких объемах могут лихо изменить расстановку сил, но вероятность этого уж очень мала.
В целом, год можно назвать удачным, если мерить относительно рынка, природные катаклизмы и прочие напасти я не беру в оборот. Надеюсь, следующий год для меня с ребятами в он-лайне и для, Вас, мои дорогие читатели, будет еще более удачным. Также надеюсь, судя по вашим письмам на почту, что Вы остались довольны моими обзорами за уходящий год. Но, если есть какие-то пожелания на предстоящий год, пишите на почту, я все учту. Можете набросать вопросов на почту, в начале января постараюсь на них ответить в одном обзоре.
А пока, лучший совет, который я могу сейчас вам дать: закройте свои торговые платформы, забудьте пока про рынок и посвятите себя своим родным и предстоящим праздникам. Впереди нас ждет не менее интересный год и как минимум 250 торговых дней.
Поздравляю с наступающим Новым Годом!
Желаю счастья, здоровья, удачи и много прибыльных сделок.
alexey.goncharov@analytics.instaforex.com
