Здравствуйте, уважаемые коллеги.
Прошедшая неделя ознаменовалась торжеством здравого смысла. В начале прошлой недели рынок акций США снизился, что привело к некоторому снятию напряжения в межрыночных связях. В конце прошлой недели на этом рынке вновь была предпринята попытка продолжения роста, которая закончилась безуспешно. Четвертую неделю подряд рынок акций США не растет, что может означать начало коррекционного снижения. С моей точки зрения такое снижение необходимо, дабы не допустить перегрева рынка и дальнейшего бесконтрольного схлопывания спекулятивного пузыря. Одновременно с рынком акций, и несмотря на геополитические риски, начал снижаться рынок нефти, который в свою очередь утянул вниз товарные цены, которые и так были невысоки и снижались к нижней границе диапазона. В связи с последними изменениями давайте рассмотрим матрицу межрыночных связей. Как видно из матрицы. Наибольшие критические расхождения наблюдаются на рынках британского фунта и австралийского доллара, а также ставки по межбанковскому кредитованию 3M Libor. Снижение товарных цен (RJ CRB) опередило рынок акций и рынок валют, и также вызвало межрыночное напряжение, которое оказывает дополнительное давление на другие рынки и в том числе валютный.
Рассмотрим ситуацию по австралийскому доллару. За прошедшую неделю картина динамики австралийского доллара в принципе не изменилась. С конца 2011 года и до февраля 2012 года курс австралийского доллара рос на ожиданиях количественного смягчения и склонности инвесторов к риску, а также за счет разницы в потенциале процентных ставок. Но, начиная с начала марта, инвесторы начали терять интерес к риску и стали фиксировать длинные позиции по AUD. Такое поведение игроков характеризует возможное начало конца - ралли фондового рынка. Спекулянты перестали верить в «морковку» количественного смягчения и осознали, что безумное ралли подходит к своему логическому концу. В противном случае, курс австралийского доллара продолжал бы расти, но как видим, этого не происходило. Высокодоходные валюты всегда растут при росте рынка акций и всегда падают при снижении рынка акций. Прошу прощения за повторение рыночных аксиом.
В прошедший четверг на фоне роста рынка акций, вызванного интерпретацией слов заместителя председателя ФРС - Жанетт Иелен, курс AUD/USD подрос до уровня 1.045, но дальнейшее движение вверх продолжить не смог и вновь начал снижаться под уровнем 20 - дневной скользящей средней. Таким образом, на уровне 1.045 образовалось значительное сопротивление, обусловленное рядом технических факторов, и здесь же находится верхняя граница канала стандартного отклонения, равного 1 σ, что добавляет значимости этому техническому уровню. Начиная с лета 2011 года, я оставался приверженцем продаж австралийского доллара и в текущей ситуации могу дать аналогичную рекомендацию. В настоящий момент мы имеем совпадение технических и фундаментальных факторов, что делает продажи эффективными и выверенными по вероятности исхода. Как я предполагаю, ближайшей целью снижения австралийского доллара будет уровень паритета 1.0000. При этом текущее значение цены 1.035 и образование сопротивления на уровне 1.045 дает нам хорошие параметры соотношения прибыль - риск. В случае продаж, стоп ордер следует установить за уровнем 1.50, а фиксацию прибыли можно осуществлять в зоне 1.05.
Перейдем к рассмотрению динамики британского фунта. В отличие от австралийского доллара британский фунт не имеет потенциала в процентных ставках с американским долларом, к тому же Великобритания входит в ЕС и отчасти перенимает на себя проблемы Европейского Союза. В настоящий момент фунт более крепок в сравнении с евро и даже отчасти выполняет роль резервной валюты, что и позволяет ему удерживаться «на плаву». С начала 2012 года фунт движется в классическом диапазоне: 1.59 - 1.57 - 1.59 - 1.57 - 1.60 - 1.56 - 1.60 - 1.58. Т.е. уровень 1.58 является серединой диапазона 1.56 - 1.60. В настоящий момент пара вновь тестирует уровень 1.58 и, по моему мнению, вскоре эта поддержка станет сопротивлением. В отличие от евро, фунт находится у верхней границы канала стандартного отклонения, а значит на пределе возможного случайного отклонения цены от среднего уровня, что делает его продажи практически идеальными. Одновременно с этим, локальные уровни сопротивления, за которыми трейдеры могут устанавливать стопы, расположены в зоне 1.60 – 1.615. При текущем значении курса 1.585 вероятные цели снижения британского фунта расположены на уровнях 1.56 – 1.55 – 1.52. Таким образом, мы имеем очень хорошее отношение прибыли и риска, что и позволяет надеяться на значительную возможную прибыль при минимально возможном уровне убытков. В данной ситуации технический анализ отлично взаимодействует с фундаментальным анализом, что делает продажи британской валюты предпочтительными с точки зрения вероятности благоприятного исхода. Снижение товарных цен и отсутствие потенциала в разнице процентных ставок на денежном рынке делают доллар США преимущественной валютой в данной паре. По моему мнению, снижение британского фунта - всего лишь вопрос времени.
Уважаемые господа! 18 апреля 2012 в 18:00 МСК. состоится вебинар: Ключевые процентные ставки мировых центральных банков. Как это работает? Часть 2. В ходе вебинара будут рассмотрены: Структура Европейского Центрального Банка и Банка Англии. Ключевые процентные ставки, устанавливаемые ЕЦБ и Банком Англии, их воздействие на экономику, ликвидность и валютные курсы. Основные принципы их работы. Вход бесплатный. Принимайте участие!
Предупреждение о рисках. Данная статья является личным мнением автора и служит целям информационного сопровождения участников рынков, и она не налагает на компанию Instaforex обязанность по возмещению убытков. Вложения в финансовые инструменты подвержены риску. Все риски, связанные с вложениями в финансовые инструменты, полностью осознает и берет на себя сам клиент. Стоимость вложения может увеличиваться или снижаться. Компания не несет ответственности за снижение стоимости вложений клиента, а автор не претендует на истину в последней инстанции и с удовольствием выслушает или обсудит альтернативное мнение.
Связаться с автором статьи: [email protected]
