Битва Титанов. Спеки против SNB. Рекомендации по EURCHF.

Давно хотел написать про пару eurchf, все руки не доходили. Посмотрим, что интересного можно извлечь из сложившейся ситуации.

Спекулянты все же решили сунуть нос под 1,20, уровень, установленный Банком Швейцарии. Но на этом все и кончилось На рынке возникло замешательство. ШНБ решил действовать пока вербально. Представитель SNB выступил с заявлением, подтвердив, что Банк Швейцарии продолжит поддерживать установленный уровень привязки франка к евро, и что регулятор готов осуществлять валютные вливания в неограниченном количестве для защиты ключевого уровня.

На тот момент цена стала потихоньку возвращаться вверх по графику. Но особого прогресса в этом росте не видно.
Почему же при прорыве 1,20 спеки на этом остановились? Жирных стопов ниже хватает. Испугались санкций ШНБ? Или все же ЦБ выставил защитный ордер с хорошим объемом, и у спеков просто не хватило сил прорвать этот уровень. Я думаю, скорее всего, испугались. Не просто испугались, а просто осторожничают. Сейчас спеки проверяют на деле слова чиновников.

На данный момент тактика запугивания сработала, пара стабилизировалась в области 1.20 и выше. Но надолго ли хватит сил у ШНБ? Сдерживать рынок на текущих уровнях – слишком дорого обходится. Одной из ключевых проблем для SNB являются фундаментальные факторы, которые говорят в пользу укрепления, а не ослабления франка. Как со стороны течения “risk aversion”, так и с фундаментальной точки зрения.

Согласно последним статистическим данным, индекс потребительских цен в Швейцарии превысил все прогнозы, увеличившись в марте на 0.6%. Таким образом, участники рынка начинают понимать, что дефляция не должна доставлять много проблем Банку Швейцарии. Есть дела важнее.

С другой стороны - ситуация в Европе. Слабые экономические данные из ЕС, проблемы на долговых рынках, сейчас еще и “испанские ягодки” дозревают – все это заставляет участников рынка продолжать искать безопасные активы - при малейшей панике на рынках. С другой стороны, фундаментальная картина говорит о продажах евровалюты и о логичных покупках франка. Поэтому, прогресса в росте пары eurchf просто нет.

Спеки испытывают на прочность нервы чиновников ШНБ, чиновники испытываю нервы спеков. И выиграть эту борьбу у спеков шансов больше, чем у ШНБ. Особенно если к этой игре присоединятся крупные игроки и ММ. Слишком много крупных стопов снизу, ЦБ не сможет сдержать такой натиск спекулянтов. Все произойдет достаточно быстро. Резкий поход вниз и, скорее всего, такой же резкий поход вверх. Я уже как-то описывал варианты развития событий. Напомню.

Варианта здесь, скорее всего, два, а не три. Долго такое стояние на месте продолжаться не может.
А) Если вспомнить “старый, добрый рынок”, то выглядеть это должно так: скорее всего, ночью, пока все швейцарские власти, монетаристы и прочие чиновники из ШНБ спят, а работают только торговые роботы, - срыв стопов снизу и их чистка (примерно в зону 1,1860), затем по инерции пройдут еще немного (до 1,1780-1,1800), и потом уже возврат обратно (1,2000), или сильно и много вверх (уже вмешается сам ШНБ, плюс фиксация прибыли на срыве стопов).

Б) Заход пары выше уровня 1.3000, если все же ШНБ решится поднять еще раз целевой уровень. Разговоры о поднятии целевого уровня до 1,30 в речах чиновников из ШНБ проскакивают в последнее время часто. Движение будет подобное тому, которое было при установлении уровня 1,20.
Вариант Б – это единственное, что сейчас спасет ШНБ от поражения. Сразу ЦБ на это вряд ли пойдет, но сделать несколько публичных заявлений - о подготовке поднять уровень до 1,30 - стоит. Такие заявления изменят ситуацию в сторону ШНБ. Вся эта ситуация напоминает битву Титанов. Делайте ставки господа!
Мы с ребятами в он-лайне решили рискнуть и поставить на победу ШНБ,  закупили eurchf от 1,2005 – 2015 с целью 300п минимум и 1,30 по второму ордеру. Зона усреднения – 1,1860. Я думаю, игра стоит свеч.

[email protected]