Анализ аукциона 4-х недельных векселей Казначейства США.

На аукционе 4-х недельных векселей, прошедшем 1 мая 2012 года, было реализовано $ 35,938,292,600. Объем конкурсных заявок поданных на аукцион увеличился на 9.95 % и составил $ 146,002,100,500. Заявки, принятые к рассмотрению на аукционе, составили $ 29,683,804,200. Внеконкурсные заявки составили $ 266,497,400. Международные кредитно-финансовые учреждения приобрели вне конкурса $ 50,000,000. ФРС приобрела на счет SOMA $ 5,937,991,000 в казначейских биллях. Структура аукциона:

* непрямые участники торгов, в том числе Международные и иностранные руководящие кредитно - финансовые организации (FIMA - Foreign and International Monetary Authorities), делающие заявки через прямую подписку в Federal Reserve Bank of New York.

** в скобках показан процент изменения по сравнению с предыдущим аукционом.

Счет системы открытого рынка (SOMA), которым управляет Federal Reserve Bank of New York, содержит активы в долларах США, приобретенные с помощью операций на открытом рынке. Эти ценные бумаги служат трем целям:
1)залогом американской валюты в обращении;
2)инструментом для управления резервами ФРС;
3) поддержанию ликвидности в случае возникновения чрезвычайных ситуаций;

По состоянию на 25 апреля 2012 года счет составляет 2,600,951,168.8 тыс., что показывает уменьшение с 18 апреля на $ 12,646,741.6 тыс. Источник Federal Reserve Bank of New York.
Доходность векселей увеличилась на 0.008 % и составила 0.080 % годовых. Все категории участников увеличили свои заявки. Спрос (коэффициент Bid Cover Ratio) повысился до 4.88 и продолжает оставаться выше средних (4.38) с января 2009 года значений.

Анализ аукциона 3-х месячных казначейских векселей США.

На аукционе 3-х месячных векселей,  прошедшем 30 апреля 2012 года, было реализовано $ 30,000,095,400 в казначейских векселях. Конкурсные заявки на аукцион по сравнению с прошлой неделей уменьшились на 2,25 % и составили $ 136,845,547,000. Заявки, принятые к рассмотрению на аукционе, составили $ 28,978,067,000. Внеконкурсные заявки составили $ 722,028,400. Международные центральные кредитно-финансовые организации вне конкурса приобрели векселей на сумму $ 300,000,000. Структура аукциона:

Доходность векселей увеличилась на 0.015 % и составила 0.095 % годовых. Спрос на векселя уменьшился. Все категории участников уменьшили свои заявки. Коэффициент спроса и предложения (Bid to Cover) снизился до значения 4.60, при этом спрос остается выше средних (4.17) с января 2009 года, значений.

Анализ аукциона 6-ти месячных казначейских векселей США.

На аукционе 6-ти месячных векселей, прошедшем 30 апреля 2012 года,  было реализовано $ 28,000,335,000 в казначейских векселях. Конкурсные заявки по сравнению с прошлой неделей увеличились на 6.64 % и составили $ 132,074,500,000. Заявки, принятые к рассмотрению на аукционе, составили $ 27,037,571,500. Внеконкурсные заявки составили $ 562,763,500. Международные центральные кредитно-финансовые учреждения приобрели вне конкурса векселей на сумму $ 400,000,000. Структура аукциона:

Наивысшая доходность векселей увеличилась на 0.015 % и составила 0.145 % годовых. Доходность векселей продолжает оставаться на максимальных уровнях с августа 2011 года. Все категории участников увеличили свои заявки, что интересно, спрос со стороны первичных дилеров и небольших участников торгов заставил отступить центральные банки, которые обычно удовлетворяют практически все свои заявки, выставляя наиболее конкурентоспособные предложения. Спрос (коэффициент Bid Cover Ratio) повысился до уровня 4.75 и продолжает оставаться выше средних (4.17) с января 2009 года значений.

Доходность казначейских векселей США остается в диапазоне. Спрос покупателей находится выше средних значений. Аналогичную картину можно наблюдать и на курсе доллара США по отношению к корзине из 6 иностранных валют. За прошедшую неделю курс доллара немного уменьшился, до уровня мощной поддержки расположенной на уровне 79.000, но продолжает оставаться в восходящем тренде по отношению к августу 2011 года. Рассматривая фактор взаимодействия доходностей денежного рынка с динамикой валютного рынка, можно сделать следующие выводы:  Повышение доходностей на денежном рынке США с одной стороны говорит о некоторой «нормализации» ситуации на рынках, а, как известно, нормализация вызывает повышенный интерес инвесторов к риску и снижение курса доллара США. С другой стороны, повышение доходностей казначейских векселей США уменьшает или, как в текущей ситуации с евро, увеличивает спреды между доходностями на денежных рынках иностранных государств и соответственно оказывает поддержку курсу доллара США. Т.к. при прочих равных условиях инвесторы предпочитают доллар США, а также с учетом влияния других фундаментальных связей, в настоящий момент говорить о «глубоком» снижении курса доллара США по отношению к иностранным валютам не представляется возможным.

Уважаемые господа! 7 мая 2012 года, в 17:00 МСК. состоится вебинар: Теоретические основы рынка «FOREX». В ходе вебинара будут рассмотрены фундаментальные принципы и законы, действующие на валютном рынке FOREX: паритет процентных ставок - «covered arbitrage», «Закон одной цены», инфляционные ожидания. Особое внимание будет уделено примерам практического применения фундаментальных законов. Будет проведен обзор индекса доллара США и товарных индексов. Сделан анализ взаимодействия валютных курсов с товарным рынком и рынком процентных ставок. Вход бесплатный. Принимайте участие!

Предупреждение о рисках. Данная статья является личным мнением автора и служит целям информационного сопровождения участников рынков, и она не налагает на компанию Instaforex обязанность по возмещению убытков. Вложения в финансовые инструменты подвержены риску. Все риски, связанные с вложениями в финансовые инструменты, полностью осознает и берет на себя сам клиент. Стоимость вложения может увеличиваться или снижаться. Компания не несет ответственности за снижение стоимости вложений клиента, а автор не претендует на истину в последней инстанции и с удовольствием выслушает или обсудит альтернативное мнение.

Связаться с автором статьи: [email protected]