Начало очередной недели стало для евро отнюдь не радужным. Сообщения о том, что МФВ приостанавливает кредитование Греции, ЕЦБ ограничивает использование бумаг этой страны в качестве залога под предоставляемые кредиты, а в Испании обостряется долговой кризис, стали катализатором дальнейшего снижения основной валютной пары.

В настоящий момент тройка кредиторов в лице МВФ, Еврокомиссии и ЕЦБ проверяет, насколько эффективно Греция выполняет взятые на себя обязательства по секвестрованию государственных расходов, сокращению удельного веса совокупного долга в ВВП и по другим обязательствам. Но уже очевидно, что страна не сможет выполнить ряд из них, а национальные облигации никто не хочет приобретать. Особенно после того, как Центральный банк еврозоны заявил о том, что отказывается принимать их в качестве залога по предоставляемым кредитам.

Этот фактор еще более усилил желание инвесторов избавиться от проблемных бумаг и привел к росту доходности.

Динамика доходности греческих облигаций в 2012 г., %

На этом фоне известие о том, что МВФ собирается отказываться от дальнейшей финансовой помощи Афинам, способно вновь вернуть разговоры о выходе страны из состава еврозоны.

Еще одним таким государством готова стать Испания, где помимо Валенсии за помощью к правительству могут обратиться Болеарские острова и Каталония. Да и другие регионы страны находятся отнюдь не в лучшем состоянии. В результате доходность испанских облигаций подскочила до уровня исторического максимума, и этот фактор оказывает еще большее давление на евро.

Динамика доходности испанских облигаций в 2012 г., %

Не способствуют росту курса единой европейской валюты и разговоры относительно целесообразности возложения на ЕЦБ функции по контролю за крупнейшими банками еврозоны. По мнению официальных лиц, европейский регулятор должен, во-первых, заниматься своими непосредственными задачами, а во-вторых, ему будет трудно учесть всю специфику состава и структуры собственности конкретных банковских институтов, что еще больше обострит проблему. Поэтому рекомендуется изначально попробовать протестировать предложенный механизм, прежде чем его окончательно использовать.

Таким образом, неопределенность развития банковской системы региона, а также тот факт, что вместо одной проблемной страны, находящейся на грани выхода из еврозоны, сообщество получило целых две, способствовали реализации среднесрочных целей по валютной паре евро/доллар.

На недельном графике паттерн Crab (красным цветом), о котором мы говорили в предыдущих постах, полностью реализовался: котировки дошли до уровня 161,8%. В настоящее время следует обратить внимание на модель AB=CD (синим цветом), целью которой является область $1,17-1,18 (224% от второй волны при 38,2%-й коррекции к первой). Таким образом, исходя из взаимодействия паттернов гармоничной торговли, можно предположить, что рынок входит в ключевую область разворота нисходящего тренда.

Это подтверждается и дневным графиком, на котором сформировалась модель контртрендовой торговли «Три индейца».