Похоже, пример швейцарского регулятора, который прошлой осенью фактически отпустил валютную пару евро/франк в плавание по «вечной консолидации» с целью стабилизации национальной экономики, оказался заразительным и для ЕЦБ. На рынке стали циркулировать слухи, что европейский регулятор в скором времени установит коридоры доходности для облигаций стран еврозоны с целью выравнивания ситуации на долговом рынке.

Имеется информация, что ЕЦБ сделает это до своего очередного заседания, намеченного на начало сентября. При этом решение может оказаться закрытым. То есть участники рынка так и не узнают о целевых уровнях по доходности облигаций различных стран еврозоны, которые центральный банк будет защищать. При подходе к верхней границе регулятор начнет массовую скупку бондов, которая приведет к росту цен и, соответственно, к снижению доходности.

Нежелание банка доводить до широкой публики размеры коридоров оказывает еще большее давление на рынок: желающих совершать короткие продажи облигаций становится все меньше в силу того, что в любую минуту может появиться крупный покупатель, который перевернет все с ног на голову.

Просочившаяся информация о возможных административных мерах, на которые в скорости пойдет ЕЦБ, еще больше снизила доходность проблемных испанских бондов.

Динамика доходности испанских облигаций в 2012 году, %

То же самое начало происходить и с облигациями других испытывающих трудности стран еврозоны, что на фоне роста доходности бондов США и Японии было воспринято рынком как сигнал увеличения «аппетита к риску».

Тем более что и ФРС, вполне вероятно не останется в стороне: судя по протоколу заседания Комитета открытого рынка, большинство его членов готовы на дополнительные меры по стимулированию экономики уже в ближайшем будущем.

Эти факторы обеспечили поддержку евро, франка и других валют против доллара и иены.

Технически валютная пара доллар/франк имеет потенциал для дальнейшего снижения.

На недельном графике образование паттерна гармоничной торговли 5-0 задает ориентир для нисходящего тренда. Его промежуточная цель находится на уровне 0,91 (161,8% по Фибоначчи), а окончательная – на уровне 0,875 франка за доллар США (224%). В настоящее время трейдерам следует обратить внимание на то, насколько удачным окажется тест линии поддержки, проходящей на уровне экспоненциальной скользящей средней (EMA21). Он совпадает с нижней границей ценовой зоны. Если пара в течение двух ближайших недель сумеет закрепиться ниже, то у нее будут все основания для достижения целей, обозначенных паттерном 5-0.

В обратном случае сформируются условия стратегии «Святой Грааль», предполагающей покупку при неудачном тестировании EMA от уровня максимума бара текущей недели.

Дневной график при помощи модели Bat позволяет выявить серьезную поддержку на уровне 0,952 (88,2% по Фибоначчи). Ели она будет преодолена, то целью нисходящего движения станет уровень 0,915 франков за доллар, который соответствует промежуточному ориентиру медвежьего тренда на недельном графике.

Для возврата на рынок бычьих настроений необходимо обновление уровня 0,99. В этом случае образуется модель Обман-выброс, которую следует использовать для открытия длинных позиций.