Здравствуйте, уважаемые коллеги. На текущей, еще не завершенной неделе, главными возмутителями спокойствия являются австралийский доллар и цены на нефть. С анализа ситуации сложившейся на курсе австралийского доллара я и начну свой обзор. Мой интерес к этому активу связан еще и с тем, что в силу своих высоких процентных ставок эта валюта или, как ее еще называют, – «кенгуру», уже несколько лет является индикатором рыночных рисков. Чем выше настроения инвесторов к рискам, тем выше курс австралийского доллара. 2 октября на своем заседании Резервный Банк Австралии отметил, что перспективы роста мировой экономики в последнее время ухудшились, экономическая активность в Европе сокращается, рост экономики в США остается скромным, рост в Китае также замедлился, а неопределенность в отношении краткосрочных перспектив стала больше, чем это было несколько месяцев назад. В связи с тем, что инфляция в ближайшие 1–2 года будет близка к целевому уровню, для поддержания устойчивого тренда экономического развития Совет по кредитно-денежной политике принял решение проводить более мягкую кредитно-денежную политику и понизил ключевую ставку (Cash Rate) на 25 базисных пунктов - до уровня 3.25%. Это третье понижение ставки в текущем году. Всего за 2012 год ключевая ставка была снижена на 100 базисных пунктов, или на 1 %. Если же принять за точку отсчета период с октября 2011 года, то за это время ставка была снижена на 1.5%.
Рассмотрим техническую картину австралийского доллара за текущий год. Максимумы 8 и 29 февраля были образованны, когда ключевая ставка - Cash Rate - находилась на уровне 4.25 %. Максимумы 9 августа и 14 сентября были образованны, когда ставка находилась на уровне 3.50% годовых. РБА снизил уровень ставки, и именно поэтому курс не смог преодолеть уровень 1.065. Если принять это утверждение за рабочую гипотезу, то в связи с очередным понижением ставки, можно предположить, что уровень 1.05 станет критическим сопротивлением, которое будет ограничивать рост австралийского доллара как минимум до конца текущего года. После решения РБА курс австралийского доллара преодолел мощную поддержку на уровне 1.035 и опустился к середине канала стандартного отклонения на уровень 1.02.
Рассмотрим настроения участников фьючерсных рынков. Анализ отчета по обязательствам трейдеров сигнализирует о сильном сигнале на продажу австралийского доллара, сформировавшемся на периоде в 13, 26 и 52 недели. Одновременно со снижением технические индикаторы сигнализируют о сильной перепроданности AUD, что дает основание предположить возникновение краткосрочной тенденции, при которой курс может вернуться в зону значений 1.025 – 1.035, но рост выше значений 1.035 маловероятен. В текущих условиях наиболее вероятным является снижение курса к уровню паритета. В этом направлении имеются две поддержки на уровнях 1.025 и 1.015. С учетом сложившейся ситуации можно предполагать, что курс преодолеет их без особых затруднений. Следовательно, рост курса следует рассматривать, как возможность занять выгодную короткую позицию.
Дополнительным фактором, оказывающим давление на курс австралийского доллара, является динамика стоимости нефти. В среду, 3 октября, ближайший фьючерс на нефть марки WTI преодолел поддержку на уровне 90 $/barrel и достиг значения 88 $/barrel, при этом потенциал для снижения нефти еще не исчерпан. Как и в случае с австралийским долларом, анализ открытых позиций трейдеров на периоде в 26 недель показывает сигнал на продажу, что может свидетельствовать о продолжении снижения цены на нефть, а значит снижения всего товарного рынка. Однако следует отметить, что на периоде 13 и 52 недели сигналы на снижение отсутствуют, что делает сигнал менее сильным. Как высоко волатильный актив, нефть в короткие сроки может снизиться как до уровня 80, так и повысится до уровня 95. Поэтому трейдерам, не специализирующимся на торговле нефтью, следует рассматривать ее как индикатив, предопределяющий направление движения товарного и валютного рынка.
Рассматривая динамику курса американского доллара относительно корзины иностранных валют, следует отметить, что, несмотря на свое повышение, доллар США пока вырос очень незначительно. За последние 2 недели курс доллара к корзине иностранных валют повысился всего на 1.35% после своего падения с конца июля до середины сентября на 5.64%. При том, падение было вызвано словестными интервенциями и не имело под собой фундаментального обоснования. Обратившись к отчету по обязательствам трейдеров, можно видеть, что на всех иностранных валютах сформировались сильные сигналы на продажу. Если говорить о курсе европейской валюты, то в настоящий момент имеется сигнал на продажу на 13, 26 и 52 неделях. Еще более выразительная картина наблюдается на британском фунте – сильнейший сигнал на продажу на всех периодах. Сильные сигналы наблюдаются также на канадском и новозеландском долларах и японской иене. Откровенно говоря, еще ни разу за время своей карьеры мне не приходилось наблюдать такого единодушия во мнении крупных игроков и других сигналов, указывающих на укрепление курса доллара США. Естественно, что отчеты COT, в особенности когда речь идет о валютном рынке, нельзя рассматривать в отрыве от других факторов, но и другие факторы межрыночного анализа указывают на укрепление курса доллара. В ряд этих факторов можно также поставить и спреды денежного рынка, которые работают в пользу американского доллара, и общую плохую экономическую ситуацию, о которой заявляют главы ЦБ.
Вчера Банк Англии не принял решение о расширении программы покупки активов, оставив ее на прежнем уровне £ 375 млрд, и пообещал закончить программу в ранее оговоренных объемах в этом месяце. При этом, оставив возможность пересмотреть размеры программы. «Масштабы программы будут пересматриваться», - говорится в заявлении Комитета по монетарной политике Банка Англии. Рынок воспринял решение позитивно, курс британского фунта вырос на американской сессии до уровня 1.62. Впрочем, доллар демонстрировал снижение к большинству валютных пар, и заслуга Банка Англии в этом - была минимальна. С таким же успехом фунт мог падать, и это также можно было объяснить решением банка Англии. Общее повышение валютных курсов скорее было обусловлено публикацией протоколов заседания ФРС от 14 сентября. Повышение фунта вновь предоставило трейдерам возможность продавать фунт от значимого уровня сопротивления. Лично я не вижу фунт выше отметки в 1.63. По моему мнению, наиболее вероятные цели снижения для следующей недели расположены на уровнях 1.60 - 1.59.
Однако есть одна деталь, которая заставляет меня усомниться в быстром снижении валютного рынка против доллара США – это настроения американских участников, которые продолжают продавать американский доллар и покупают рынок акций на любом, якобы положительном известии. Сегодня ожидается публикация отчета о занятости в США, не удивлюсь, если после публикации вновь начнется распродажа американского доллара. Однако, я считаю, что сильного падения доллара США ожидать не стоит, поэтому трейдерам не стоит паниковать и следует использовать рост иностранных валют для наращивания коротких позиций. При этом правила управления капиталом никто не отменяет: вы не можете поставить больше, чем можете позволить себе потерять!
Предупреждение о рисках. Данная статья является личным мнением автора и служит целям информационного сопровождения участников рынков, и она не налагает на компанию Instaforex обязанность по возмещению убытков. Вложения в финансовые инструменты подвержены риску. Все риски, связанные с вложениями в финансовые инструменты, полностью осознает и берет на себя сам клиент. Стоимость вложения может увеличиваться или снижаться. Компания не несет ответственности за снижение стоимости вложений клиента, а автор не претендует на истину в последней инстанции и с удовольствием выслушает или обсудит альтернативное мнение.
Связаться с автором статьи: [email protected]
