На первый взгляд события последних дней, происходящие на международном валютном рынке, могли показаться странными: публикация позитивных данных по американской экономике привела к укреплению доллара США. Он вырос по отношению к евро, иене, австралийскому доллару, франку. И лишь луни и фунт благодаря собственному неплохому фундаменту смогли устоять. Неужели классический фундаментальный анализ вновь становится актуальным, а перелив капитала между рискованными и надежными инструментами уходит на второй план? Или это лишь временное возвращение к правилам?

В преддверии выхода макроэкономических показателей, характеризующих рынок труда, итоговые данные по занятости в частном секторе и количество заявлений на пособие по безработице увеличили оптимизм инвесторов относительно перспектив американской  экономики.

Индикатор частной занятости, который, по мнению ряда экономистов, является более информативным, чем знаменитые Non Farm Payrolls, в октябре составил +158 тыс., что существенно лучше прогноза в +135 тыс.

Индикатор демонстрирует восходящую динамику второй месяц подряд, что на фоне сокращения заявок на пособие по безработице позволяет с оптимизмом смотреть на публикацию итоговых цифр по занятости в несельскохозяйственном секторе и по уровню безработицы.

Если добавить к этому рост производственного индекса ISM до 51,7, а также увеличение индекса производительности в несельскохозяйственном секторе на 1,9% при сокращении затрат на единицу труда, то картина выглядит достаточно позитивно.

В таких условиях инвесторы вроде бы должны задумываться о том, что американская экономика потянет за собой мировую и наступит долгожданный конец рецессии. Ранее это приводило к увеличению спроса на рискованные активы, то есть к слабости доллара США.

Сейчас все по-другому, и я связываю это с тем фактором, что несмотря на громкие заявления ФРС о готовности продолжать  QE3, оснований для этого остается все меньше и меньше. Поэтому дальнейшее улучшение фундаментальных показателей в Соединенных Штатах приведет к сокращению спроса на рискованные активы в связи с нецелесообразностью дальнейшей денежно-кредитной экспансии.

Кроме того, не стоит недооценивать такой фактор, как «риск Ромни». Приход к власти представителя республиканской партии вероятнее всего реанимирует такое понятие, как «сильный доллар – благо для американской экономики».

Технически текущая консолидация по валютной паре представляет собой хорошую возможность для формирования долгосрочных позиций. Ведь она рано или поздно закончится и уступит место новому тренду. Какому именно? Покажет время. По крайней мере, сейчас можно определить его цели исходя из паттернов гармоничной торговли.

На недельном графике реализация модели Летучей мыши (38,2%) способна привести к снижению в область 88,6% или 1.22 доллара за евро. Если же единой европейской валюте удастся обновить сентябрьский максимум, то согласно паттерну AB=СВ в качестве целевого ориентира бычьего тренда будет фигурировать область 224% или 1.37.

На дневном графике консолидация затягивается, образуя модель «Всплеск и полка», выход из которой способен положить начало новому тренду. В пределах текущего торгового диапазона проявляется паттерн Идеальной бабочки, целью которого является уровень 127,2% или 1.275. Вероятнее всего, именно в этой области будут происходить основные события. Если сопротивление, которое ранее выполняло функцию нижней границы диапазона консолидации, то есть поддержки, устоит, то нас ждут массовые распродажи.

Движение же выше верхней границы торгового диапазона создаст благоприятные возможности для быков.