empty
13.11.2012 18:55
Анализ динамики рынков капитала. – 13 ноября 2012 года

Анализ аукциона 3-летних нот казначейства США.

На аукционе, прошедшем 6 ноября 2012 года, было реализовано $ 32,000,089,300 в казначейских нотах. По сравнению с аукционом прошедшим 9 октября 2012 года, конкурсные заявки уменьшились на -13.88 % и составили $ 109,072,300,000. Внеконкурсные заявки составили $ 44,989,300. Международные центральные кредитно-финансовые учреждения приобрели вне конкурса $ 100,000,000. Структура аукциона:

Изображение больше не актуально

* непрямые участники торгов, в том числе Международные и иностранные руководящие кредитно-финансовые организации, делающие заявки через прямую подписку в Federal Reserve Bank of New-York.
** в скобках показан процент изменения по сравнению с предыдущим аукционом.
Купонная доходность облигаций составила 0-3/8% % (0.375 %) годовых. Инвестиционная доходность увеличилась на 0.046 % и составила 0.392 % годовых. Цена облигации составляет 99.949348 (% от номинала). Все категории участников уменьшили объемы своих заявок, в этих условиях первичные дилеры делали рынок и увеличили объемы своих покупок на 8.15%. Коэффициент Bid to Cover Ratio понизился до значения 3.41, оставаясь при этом выше среднего (3,15) с января 2009 значения.

Взаимодействие доходности 3-летних нот казначейства США и TRJ/CRB Index.

Изображение больше не актуально


Несмотря на повышение доходности облигации, а также распродажи в рамках программы TWIST, доходность 3-летних нот продолжает оставаться у минимумов. В тоже время товарные цены начали снижаться после длительного периода коррекции и в настоящий момент индекс товарных цен TRJ CRB, тестирует отметку на значении 290, что соответствует фундаментальным параметрам взаимодействия товарных цен и доходности облигаций. В этих условиях снижение товарных цен может быть продолжено в рамках динамики в основной тенденции, что в свою очередь будет отражаться на рынке FOREX через повышение курса доллара США против корзины иностранных валют.

Анализ аукциона 10-летней ноты казначейства США.

На аукционе, прошедшем 7 ноября 2012 года, было реализовано $ 24,000,003,800 в 10-летних казначейских нотах, что на 3 млрд больше,чем неделей ранее. Конкурсные заявки уменьшились на -9.05 % и составили $ 62,166,545,000. Вне конкурса было приобретено $ 26,797,300. Международные кредитно-финансовые учреждения вне конкурса облигаций не приобретали.

Изображение больше не актуально


Купонная доходность облигации составила 1-5/8 % (1.650 %) годовых. Инвестиционная доходность, по сравнению с прошлым аукционом, понизилась на 0.035 % и составила 1.675 % годовых. Цена облигации составила 99.541393 (% от номинала). Как и в случае с трехлетними облигациями, все категории участников уменьшили объемы своих заявок, в этих условиях первичные дилеры делали рынок и увеличили объемы своих покупок на 47.75%. Спрос на облигации уменьшился, коэффициент Bid to Cover Ratio понизился и составил 2.59, что ниже среднего (2.59) с января 2009 года значения.

Анализ аукциона 30-летней казначейской облигации США.

На аукционе, прошедшем 8 ноября 2012 года, было реализовано $ 16,000,008,200 в 30-ти летних казначейских бондах США, что на 3 млрд больше, чем месяцем ранее. Конкурсные заявки увеличились на 36.84 % и составили $ 44,287,780,000. Вне конкурса было приобретено $ 16,563,800. Международные кредитно-финансовые учреждения вне конкурсных заявок не делали. Структура аукциона:

Изображение больше не актуально


Купонная доходность облигации составила 2-3/4% (2.750%) годовых. Инвестиционная доходность уменьшилась и составила 2.82 % годовых. Цена облигации составила 98.589255 (% от номинала). В отличие от 3-х и 10-летних облигаций, все категории участников увеличили объемы заявок, несмотря на повышение объема размещения, в наибольшей степени выросло число заявок со стороны центральных международных кредитно-финансовых учреждений. Спрос на облигации увеличился. Коэффициент спроса и предложения Bid to Cover Ratio повысился до уровня 2.77 и находится выше среднего (2.60) с января 2009 года значения. Спрос на данный вид активов традиционно подвержен сильным колебаниям.

Взаимодействие доходности 10 & 30-летних облигаций казначейства США и S&P500.

Изображение больше не актуально

После того как рынок акций в сентябре обновил свои максимумы, он начал снижаться и преодолел значимую поддержку на уровне 1400 по индексу S&P500. Поводом для снижения послужили опасения инвесторов о возможном наступлении так называемого финансового обрыва. Однако причины снижения, по моему мнению, лежат в фундаментальном противоречии между ростом рынка акций, который был искусственно надут ожиданиями количественного смягчения, а также тем, что никакого смягчения реально не произошло, т.к. ФРС до сих пор не выполняет собственные планы по покупке MBS. При этом снижение, которое сейчас происходит на рынке акций, не достаточно для того, что бы рынок пришел в фундаментальное соответствие. По моему мнению, как минимум в течение ноября рынок акций будет снижаться со всеми вытекающими последствиями: ухода из высоко рискованных активов, понижения товарных цен и повышения курса доллара США. Поэтому я настоятельно не рекомендую трейдерам покупать иностранные валюты в попытках нащупать дно. Судя по тому как рынок игнорирует хорошие статистические данные, все только начинается.

Предупреждение о рисках. Данная статья является личным мнением автора и служит целям информационного сопровождения участников рынков, и она не налагает на компанию Instaforex обязанность по возмещению убытков. Вложения в финансовые инструменты подвержены риску. Все риски, связанные с вложениями в финансовые инструменты, полностью осознает и берет на себя сам клиент. Стоимость вложения может увеличиваться или снижаться. Компания не несет ответственности за снижение стоимости вложений клиента, а автор не претендует на истину в последней инстанции и с удовольствием выслушает или обсудит альтернативное мнение.

Связаться с автором статьи: gleb.kabanov@analytics.instaforex.com

С уважением,
Аналитик ИнстаФорекс
InstaForex Analyst
© 2007-2025
Мнение аналитика
Актуальность
Аналитик
InstaForex Analyst
Начать торговать
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

Рекомендованные статьи

Фарс, абсурд, сериал

Так как Дональд Трамп не прекращает попыток сместить Пауэлла с должности президента FOMC, считая необходимым разобраться более подробно в этой теме. Все последние новости известны участникам рынка и моим читателям

Александр Днепровский 20:04 2025-07-17 UTC+2

Медвежий тренд по USD/CAD близок к завершению

Индекс потребительских цен в Канаде вырос в июне с 1.7% г/г до 1.9%, базовая инфляция показала рост с 2.5% г/г до 2.7%. Рост все еще в пределах допустимого, то есть

Евгений Климов 16:34 2025-07-17 UTC+2

AUD/USD. Нокаут для австралийца

Австралийский доллар в паре с американской валютой сегодня падает камнем вниз обновляя локальные ценовые минимумы. Пара снижается не только за счёт общего усиления гринбека, но и на фоне ослабления австралийца

Ирина Манзенко 16:20 2025-07-17 UTC+2

Доллар не верит мифам

Что если разговоры о независимости ФРС – миф? JP Morgan именно так и считает. Компания утверждает, что Центробанк всегда взаимодействует с Белым домом. Где-то их пути расходятся, как сейчас

Игорь Ковалев 15:58 2025-07-17 UTC+2

EUR/JPY. Анализ цен. Прогноз. Внутренняя политическая неопределенность в Японии продолжает подрывать иену

Сегодня кросс-курс EUR/JPY восстанавливает позитивную динамику после вчерашнего разворота из области 173,25, который теперь является максимумом года, и сохраняет внутридневной рост. В настоящее время спотовые цены колеблются чуть выше круглого

Ирина Янина 12:34 2025-07-17 UTC+2

EUR/USD. Очередное «увольнение» Пауэлла и красный окрас PPI

Доллар негативно отреагировал на слухи о том, что Дональд Трамп все же может уволить Джерома Пауэлла с поста главы ФРС. Тем временем индекс цен производителей в США оказался в красной

Ирина Манзенко 12:03 2025-07-17 UTC+2

USD/CAD. Неопределенность, связанная с торговлей, подрывает канадский доллар на фоне низких цен на нефть

Сегодня в четверг пара USD/CAD получила поддержку со стороны покупателей и поднялась выше круглого уровня 1,3700, что обусловлено общим укреплением доллара США. Цены на споте скорректировались и, судя по всему

Ирина Янина 11:45 2025-07-17 UTC+2

Что мешает уверенно расти рынку акций США? (есть вероятность умеренного роста контрактов #SPX и #NDX)

Рынок акций в США продолжает вот уже вторую неделю консолидироваться на волне противоречивых сигналов, которые и задают в нынешней ситуации общий тон движениям акций. В чем причина такой тенденции? После

Виктор Василевский 09:07 2025-07-17 UTC+2

Рынок стоит горой за ФРС

Трамп всегда отступает. А еще президент США эффективно манипулирует рынками. Вполне возможно, репетиция увольнения Джерома Пауэлла была его идеей. Цель – посмотреть, как отреагируют фондовые индексы на отстранение от должности

Игорь Ковалев 09:00 2025-07-17 UTC+2

Не все согласны с Пауэллом даже в рядах ФРС

Учитывая, какая сейчас неразбериха внутри ФРС и какое давление оказывается на его председателя Джэрома Пауэлла, не все политики согласны с тем, что ставки нужно оставлять и дальше на высоком уровне

Павел Власов 08:37 2025-07-17 UTC+2
Сейчас не можете говорить по телефону?
Задайте Ваш вопрос в чате.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.