empty
22.11.2012 19:06
Текущее взаимодействие валютного рынка и товарных цен. – 22 ноября 2012 года

Здравствуйте, уважаемые коллеги. Основным вопросом этой недели является вопрос - закончил или нет курс доллара США свое повышение в общем, и курс евро свое снижение - в частности.  К сожалению, в настоящий момент на этот вопрос нельзя дать однозначного ответа. Ответ на него зависит от выполнения ряда условий. Прежде всего, я бы хотел отметить ряд факторов, которые свидетельствуют о возможном окончании повышения курса доллара в малой тенденции, которую мы наблюдаем с сентября 2012 года, и которая началась с момента объявления программы количественного стимулирования США.

Текущее снижение курса USD началось с 16 ноября, когда пришли известия о том, что Конгресс и администрация президента США очень хотят договориться о преодолении последствий фискального обрыва. Бурным локальным ростом на это известие ответили курсы AUD и NZD. До того момента фондовый рынок находился под давлением, что вызывало уход игроков из рискованных активов. Европейская валюта, достигшая своего минимума 13 ноября, 16 ноября незначительно снизилась и на этой неделе продолжила свое повышение. С точки зрения здравого смысла, объявление о намерениях - повод для повышения рынков в принципе смехотворный. Я не могу представить себе не одного политика, который мог бы заявить, что он стремится к падению экономики США и будет всячески тормозить данный процесс - с целью вогнать американскую экономику в рецессию, а американских граждан сделать беднее. Однако то, как рынки восприняли это известие, говорит о том, что они действительно ждут  скорого окончания переговоров и не верят в возможность фискального обрыва. То, что на настроениях, пускай даже необоснованных, рынки могут идти очень долго, хорошо продемонстрировал уходящий год. Проблема заключается в том, что я не могу и не умею строить свою стратегию на настроениях. Нет у меня инструмента, который позволил бы мне измерять настроения, в конце концов, я не психиатр. Не омрачили радужные настроения рынков и известия о том, что решение о предоставлении транша Греции было отложено, а рейтинговые агентства понизили кредитный рейтинг Франции.

Еще одним  фактором, который способствовал повышению курса иностранных валют  и понижению курса доллара, стало повышение цен на нефть в связи с обострением ситуации на Ближнем Востоке. Фьючерс на нефть марки WTI, до того тестировавший уровень в $ 85 за баррель, резко подскочил до уровня $ 90, но выше пройти не смог, и сейчас, после того как соглашение о прекращении огня было достигнуто, котируется ниже отметки в $ 88. В связи с тем, что нефть является основным компонентом товарных индексов и влияет на все без исключения товарные цены, рассмотрим динамику товарных цен выраженных TRJ CRB INDEX. В том числе с целью усреднения полученных данных, т.к. нефть очень сильно подвержена краткосрочным спекулятивным колебаниям. 

Изображение больше не актуально


В конце октября – начале ноября товарные цены достигли поддержки на уровне 290 и не смогли опуститься ниже этой поддержки. Из представленной диаграммы видно, что  в 2012 году экстремумы на графиках товарных цен соответствовали экстремумам на графике евро. Таким образом, можно сколько угодно рассуждать о перспективах динамики курса европейской валюты, но без роста товарных цен выше отметки в 320 обновление максимумов на курсе EUR/USD для текущей ситуации невозможно. Если бы на рынках присутствовал потенциал в разнице процентных ставок, это было бы возможно, но сейчас доходность казначейских векселей Германии и Франции отрицательная, что оказывает на евро давление в сторону снижения, а никак не роста.

Аналогично товарным ценам проанализируем динамику цен на нефть. На представленной диаграмме хорошо видно, что курсу EUR/USD, равному 1.345, соответствовали значения spot-цен для нефти марки BRENT на уровне $ 125 за баррель и для нефти марки WTI - $ 110 за баррель. Курсу EUR/USD, равному 1.205, соответствовали значения BRENT - $ 90, WTI - $ 80. Курсу  EUR/USD, равному 1.315, соответствовали значения BRENT – 115, WTI – 100. С учетом подписания перемирия на Ближнем Востоке, которое состоялось сегодня ночью, сложно представить, что цены на нефть вырастут в ближайшее время до подобных значений. Естественно, что перемирие может быть сорвано и тогда может начаться наземная операция в секторе Газа. На США и Европу могут обрушиться лютые морозы, аятоллы  объявят  о создании атомной бомбы, а Турция вторгнется в Сирию. Да мало ли, что может случиться экстраординарного, и в этом случае цены на нефть начнут стремительный рост, что в свою очередь вызовет рост товарных цен и снижение курса доллара США, но пока ничего не свидетельствует о подобном развитии событий. Также следует отметить, что товарные цены несколько опережают курс евро, что нам, как говорится, на руку, но пока этого не происходит, и евро движется в рамках неких случайных отклонений, под воздействием факторов, нам неизвестных, а значит непрогнозируемых. 

Изображение больше не актуально


Технический анализ любой ценовой формации подразумевает под собой постулат: "тенденция будет продолжена, пока не будет получено обратное". В этой связи мы не можем и принимать решение под властью эмоций. Исходя из полученных данных, а также учитывая ситуацию на связанных рынках,  повышение курсов иностранных валют для текущего момента следует рассматривать как коррекционное. Если же вдруг окажется, что именно сейчас малая повышения курса доллара США окончена, и курсы иностранных валют, в том числе и евро, будут обновлять свои максимумы, то еще раз оценив обстановку и получив подтверждение со связанных рынков, придется принимать убытки и развернуть свои позиции в направлении основной тенденции на повышение курса иностранных валют. К сожалению. Но не стоит падать раньше выстрела, тем более что для этого нет оснований.

Предупреждение о рисках. Данная статья является личным мнением автора и служит целям информационного сопровождения участников рынков. Все прибыли или убытки, возникшие в результате решений принятых на основании этой статьи, являются сферой компетенции лиц принимающих эти решения, и не являются сферой ответственности автора. Автор не претендует на истину в последней инстанции и с удовольствием выслушает или обсудит альтернативное мнение.

Связаться с автором статьи: gleb.kabanov@analytics.instaforex.com 

С уважением,
Аналитик ИнстаФорекс
InstaForex Analyst
© 2007-2025
Выберите таймфрейм
5
мин
15
мин
30
мин
1
час
4
часа
1
день
1
нед
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

Рекомендованные статьи

Доллар ничем не заменишь

Доллар и в Африке доллар! По мнению министра финансов США Скотта Бессента, американская валюта не рискует потерять статус основного резервного актива. Даже несмотря на падение на более чем 10% индекса

Игорь Ковалев 15:34 2025-07-04 UTC+2

EUR/USD. Флегматичный гринбек и Independence Day

Пара евро-доллар продолжает осаждать 18-ю фигуру, несмотря на достаточно сильные Нонфармы и рост американского индекса ISM в сфере услуг, который снова оказался в зоне расширения. Покупатели eur/usd сдержали удар

Ирина Манзенко 14:49 2025-07-04 UTC+2

USD/JPY. Анализ цен. Прогноз. Безопасность фискальной политики США подрывает доллар США и еще больше давит на пару USD/JPY.

Пара USD/JPY на фоне ослабления доллара США удерживается выше круглого уровня 144,00. Опубликованные сегодня сильные данные по расходам домохозяйств в Японии усиливают ожидания повышения ставки Банком Японии, поддерживая рост йены

Ирина Янина 14:11 2025-07-04 UTC+2

NZD/USD. Фискальные проблемы США и позитивный тон риска способствуют росту пары NZD/USD

Валютная пара NZD/USD демонстрирует восстановление после вчерашнего отскока из области 0,6030, которая служит недельным минимумом, пытаясь набрать дополнительный положительный импульс. Это указывает на прерывание двухдневной серии неудач на фоне умеренного

Ирина Янина 13:37 2025-07-04 UTC+2

Доллар: оценивая происходящие события

USDX: ситуация еще может резко меняться (и не раз) в пользу доллара, если он вновь станет востребованным в качестве защитного актива. Ну а пока что вектор на его дальнейшее ослабление

Юрий Толин 13:27 2025-07-04 UTC+2

Золото цепляется за соломинку

Золото продолжает метаться как тигр в клетке. Казалось бы, сильная статистика по рынку труда США должна была направить XAU/USD к нижней границе диапазона среднесрочной консолидации 3200-3400. Однако драгметалл сумел найти

Игорь Ковалев 13:03 2025-07-04 UTC+2

USD/CAD. Фискальные проблемы США ограничивают ралли доллара после NFP, тормозя рост пары USD/CAD

Сегодня в пятницу пара USD/CAD остаётся у трехнедельного минимума, под круглым уровнем 1,3600. Доллар США испытывает трудности с продолжением роста после вчерашней попытки роста, вызванной публикацией более сильного, чем ожидалось

Ирина Янина 12:26 2025-07-04 UTC+2

Рынок празднует победу

Вдох облегчения. Именно его почувствовали финансовые рынки после выхода в свет статистики по американской занятости за июнь. Показатель вырос на 143 тыс., превысив прогнозы экспертов Bloomberg. Данные за апрель

Игорь Ковалев 09:05 2025-07-04 UTC+2

Следующая неделя может начаться на рынках с позитива (есть вероятность возобновления роста #SPX и #NDX)

Обнародованные данные с рынка труда США от Минтруда вселили в инвесторов осторожный оптимизм и продлили ралли на рынках акций в Штатах, а также поддержали курс доллара и ослабили котировки золота

Виктор Василевский 08:51 2025-07-04 UTC+2

Рынок готовится к очередной встряске

Еще вчера президент США Дональд Трамп заявил, что в пятницу его администрация начнет рассылать письма торговым партнерам с установлением односторонних тарифных ставок, которые, по его словам, страны должны будут начать

Павел Власов 08:08 2025-07-04 UTC+2
Сейчас не можете говорить по телефону?
Задайте Ваш вопрос в чате.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.