Здравствуйте, уважаемые коллеги. Вчера состоялось важнейшее событие, отразившееся на всех ключевых валютных парах. Это заседание Совета Управляющих Европейского Центрального Банка. Как уже известно, Совет Управляющих ЕЦБ оставил ставку рефинансирования без изменений, но основная изюминка, как это сложилось еще при Трише, заключалась не в решении, а в пресс-конференции Председателя ЕЦБ и его заместителя, которая состоялась после заседания. После январской пресс-конференции слова Марио Драги о приверженности его организации принципам ценовой стабильности отправили евро на 650 пунктов вверх, что повергло в шок не только трейдеров с небольшими депозитами, но и такие страны, как Франция. По подсчетам экспертов, январское повышение курса европейской валюты обошлось Франции в 0.3% от ВВП, что с учетом незначительного роста экономики в условиях экономического кризиса фактически поставило Францию на грань рецессии. Серьезную озабоченность высоким курсом евро выразил Президент Франции Олланд. Однако все это мы уже проходили в 2007 году, когда Саркази - предшественник Олланда - также выражал тревогу по поводу высокого курса европейской валюты, при этом Германии высокий курс евро не мешал тогда, не мешает он и сейчас. Похоже, что манипуляции вокруг курса евро постепенно превратились в народную немецкую забаву: повысь курс евро и Президент Франции начнет жаловаться на последствия высокого курса для французской экономики. Президенты разные, жалобы одни. К сожалению, Бог не дал современной Франции правителей типа Шарля де Голля, и фрау Меркель может не опасаться того, что Олланд погрузит евро в грузовики и привезет их в Берлин для обмена на франки, подобно тому, как Великий Француз в начале 70-х потребовал у США обменять доллары на золото, погрузив их на корабль и отправив его к берегам Гудзона.
Это такое новое шоу. ЕЦБ «закручивает гайки», после чего со стороны Франции начинаются жалобы на тяжелую жизнь. В свою очередь, Меркель заявляет о независимости ЕЦБ, мол, нечего на жизнь роптать, написано же - "...и хлеб будешь добывать в поте лица своего". Кому сейчас легко? А если французы выйдут на улицы с требованиями социальных гарантий и работы, их всегда можно отправить в Мали, посмотреть, как там люди живут. Точнее было бы сказать, что высокий курс евро мешает и самой Германии, но для нее это не столь критично, как для других стран Европы.
Экономическая ситуация середины прошлого десятилетия и сейчас сильно отличаются, и у Драги, в отличие от его предшественника Трише, руки связаны. В условиях, когда о катастрофе никто не помышлял, Трише, прозванный «Strong euro», мог ужесточать кредитно-денежную политику в самый неподходящий момент времени и это сходило ему с рук. Драги, по сути расхлебывающий кашу, заваренную своим предшественником, вынужден крутиться как уж, дабы соблюсти все предписанные законы и при этом не сделать еще хуже. Хотя ЕЦБ все еще прикрывает решения статьей Лиссабонского договора о своей независимости, в условиях, когда европейская экономика балансирует на краю пропасти, Председатель ЕЦБ весьма ограничен в своих действиях, а тут еще совсем не вовремя пришлось сокращать баланс и утилизировать более 200 миллиардов евро. В общем, есть от чего голове пойти кругом.
Видимо, поэтому в этот раз Марио Драги был более осторожен в своих оценках и неустанно повторял, что ЕЦБ придерживается мягкой, даптивной ценовой политики, но опять же в рамках ценовой стабильности. Более того, высокий курс евро был вынесен во главу решения как возможный фактор рисков для развития еврозоны. Как целительный бальзам на шкуры депилированных медведей пролились слова Драги о том, что по мнению ЦБ инфляция будет снижаться, а значит, регулятор не будет ужесточать кредитно-денежную политику, если, конечно, цены на энергоносители и желание некоторых правительств поглубже залезть в карманы своих граждан не приведет к повышению инфляции. Вот сколько я не наблюдаю за логикой действий ЕЦБ, так до конца и не понял, как ужесточение кредитно-денежной политики со стороны этого центрального банка может влиять на цены энергоносителей, которые номинированы в долларах США, и на действия правительств, стремящихся пополнить опустевшую казну за счет повышения ставок налоговых сборов?
Естественно, что ответы Драги на вопросы журналистов о курсе евро были выражены в духе: не виноватый я, он сам вырос и вообще - мы мягкие, пушистые и очень адаптивные, продолжаем поддерживать европейскую экономику и создание рабочих мест через ценовую стабильность, а если кто-то из наших коллег - центральных банков - пытается манипулировать валютными курсами, то мы на них пожалуемся в «G20». Пусть их поставят в угол и им будет стыдно! Что касается курса евро, то хотя его поддержание и не является политикой ЕЦБ, но его курс должен соответствовать фундаментальным факторам, что в переводе с центрально-банкирского на русский означает: курс евро должен находиться на уровне 1.30, для начала.
Услышав такие заявления из уст самого Драги, рынки поспешили избавиться от переоцененной европейской валюты. Особенно усердствовали в продажах американские спекулянты, до того момента мешками обменивавшие свои свеженапечатанные доллары на европейскую валюту. Падение евро было весьма стремительным, и, что примечательно, если посмотреть на недельный график, то можно увидеть весьма характерное «медвежье поглощение». Конечно, день еще не закончен и все может случиться, но, откровенного говоря, я не думаю, что за оставшиеся несколько часов евро может вырасти на 100 пунктов и закрыть неделю выше уровня в 1.35. Впрочем, чем Драги не шутит, когда ожидается решение по бюджету Евросоюза. Свечной анализ на рынке FOREX - дело весьма субъективное. Там, где один брокер день начинает, у другого - ланч в полном разгаре, но все же совокупность факторов больше говорит о снижении евро к уровням в 1.30, нежели о его росте к уровню 1.38. Тем более что наконец-то дождавшись небольшого снижения, большинство частных трейдеров, до вчерашнего дня рядившихся в ободранные медвежьи шкуры, уже начали примерять бычьи рога и копыта. Если курс опустится еще пунктов на 100, то по бескрайним просторам коммунити FOREX с жалобным мычанием начнут носиться стада этих парнокопытных, отправляемых безжалостным рынком на говяжью тушенку... Но пока об этом говорить рано, доживем до понедельника, а там видно будет.
