Здравствуйте, уважаемые коллеги. Так получилось, что последние две недели я больше обращаю ваше внимание на товарные валюты. Это вызвано прежде всего тем, что с начала марта на рынке FOREX образовался диапазон, а товарные валюты продемонстрировали несколько интересных движений. Основными возмутителями спокойствия на валютном рынке являются австралийский и новозеландский доллары, которые в марте вновь начали расти. Основное отличие AUD и NZD от коллеги по «товарному цеху» - CAD состоит в разных ключевых процентных ставках. Ставка «Cash rate» по австралийским долларам составляет 3.00%. Ставка «Cash rate» по новозеландским долларам составляет 2.50%. Ставка «Target ON Rate» по канадской валюте составляет 1.00%. Высокие ставки обеспечивают инвесторам премиями за риски и делают валюту Австралии очень привлекательной для операций по валютному арбитражу - «carry trade».
В середине февраля между австралийским долларом и рынком акций США образовался сильнейший критический сигнал расхождения, который указывал на возможное снижение рынка акций вслед за снижением австралийского доллара. Но рынок акций продолжил обновлять максимумы, в том числе и исторические, что происходило на фоне положительной статистики из США и решения Комитета по открытым рынкам ФРС не сворачивать программы количественного стимулирования. В конечном итоге это вновь привело к повышению интереса инвесторов к рискам, повышению стоимости нефтяных котировок, к росту товарных индексов и повышению курсов товарных валют.
Ситуацию с канадским долларом я рассматривал в начале этой недели, сегодня же я рассмотрю ситуацию с австралийским долларом. Рост пары AUD/USD привел к ее расхождению с корзиной иностранных валют и в первую очередь с европейской валютой. Если рассматривать взаимодействие австралийского доллара с торгово-взвешенным индексом доллара США, рассчитываемым ФРС, то нарастание критического расхождения хорошо видно на графике (рис.1). При этом следует отметить, что расхождение еще окончательно не сформировалось, и вполне возможно, что австралийский доллар продолжит свой рост на фоне снижения курса EUR/USD.
рис.1: Анализ схождения-расхождения AUD/USD с торгово-взвешенным индексом доллара США.
В конце текущей недели курс AUD/USD немного снизился, но, вполне вероятно, понижение курса было вызвано технической коррекцией. Рассмотрим два возможных варианта действий: в случае продолжения роста и в случае снижения курса австралийского доллара. Снизу ключевым уровнем является значение 1.035, которое является мощной поддержкой, здесь же находится значение SMA 21 = 1.0350. Сверху ключевой уровень находится на отметке в 1.05, являющийся значимым сопротивлением. Цена закрытия (CP)=1.0412=SMA12 и находится ниже уровней SMA 8 и SMA 5, что пока говорит о незначительной коррекции к текущему росту. Волатильность снижается, а сила тренда падает. (рис.2) По моему мнению, в таких условиях наименее возможным сценарием будет рост пары AUD/USD непосредственно от текущих значений, который приведет к преодолению сопротивления на уровне 1.05. Наиболее вероятным будет первоначальное снижение AUD/USD к значению 1.035, а уже после этого возможны варианты. Например, образование фигуры BCDF, т.е. рост AUD/USD до отметки в 1.0650 или образование фигуры ABCG со снижением AUD/USD к поддержке 1.015. Сложно прогнозировать, как поведет себя пара, достигнув отметки в 1.035, но пока индикаторы сигнализируют о том, что пара не сможет преодолеть поддержку на уровне 1.035, а значит, наиболее вероятен ее последующий рост. При достижении значения 1.035 нам потребуется вновь оценить обстановку, и если волатильность не начнет повышаться, а сила тренда увеличиваться, о чем нам должны просигнализировать индикаторы, то можно покупать пару в расчете на ее рост. В случае покупок, стоп-ордер необходимо установить за значением 1.025. Если же волатильность начнет увеличиваться, сила тренда расти, а пара закроется ниже отметки SMA 21 и уровня 1.035, то это будет означать отмену сигнала на покупку, и нам необходимо рассмотреть продажи AUD/USD, установив стоп-ордер за возможным локальным максимумом в зоне значений 1.035 – 1.050.
рис.2 Возможные сценарии динамики курса AUD/USD.
Бурный рост рынка нефти WTI и рынка акций оказывает поддержку росту курса AUD/USD. Текущую неделю нефть марки WTI закрыла выше отметки в 97 $/barrel, что является тревожным сигналом для трейдеров, продающих иностранные валюты, в том числе евро, и обнадеживает трейдеров, продающих доллар США. Если нефть продолжит свой рост к отметке 101, это будет означать подтверждение восходящего тренда на курсе AUD/USD. Однако вполне возможно допустить, что, вернувшись после пасхальных каникул, трейдеры решат зафиксировать прибыль на рынке акций, который вчера достиг очередного максимума с 2007 года, по индексу S&P500. Если рынок акций начнет снижаться, это немедленно отразится на курсе AUD/USD и нефтяных котировках в силу бегства от рисков и понижения товарных цен. Несмотря на значительную силу тренда, котировка нефти WTI подошла к верхней границе канала стандартного отклонения и разошлась в своей динамике с нефтью марки BRENT, которая с начала марта снижалась и по состоянию на 25 марта котировалась на значении 106.7. Такая ситуация делает маловероятным дальнейший безостановочный рост цены на WTI, скорее всего нас ожидает как минимум коррекция цены к значению 95 $/barrel, а возможно и ниже, что в свою очередь будет оказывать давление на курс AUD/USD в сторону его снижения.
Дополнительную неопределенность в динамику австралийского доллара вносит заседание Резервного Банка Австралии, которое состоится во вторник, 2 апреля. Очень вероятно, что РБА оставит ставку без изменений на уровне 3.0%. Таким образом, на следующей неделе мы получим большую определенность для принятия решений. Пока же нам следует действовать в духе выражения Дуайта Эзенхауера: «Когда готовишься к сражению, планы бессмысленны, но планирование необходимо».
Уважаемые коллеги! 1 апреля 2013 года в 20.00 МСК состоится вебинар: - Практический межрыночный анализ взаимосвязей финансовых рынков. В ходе вебинара будут рассмотрены взаимосвязи финансовых рынков с точки зрения межрыночного технического анализа. Будут намечены фундаментальные направления движения рыночных активов в соответствии с текущей рыночной ситуацией. Основной упор будет сделан на перспективах движения доллара США к валютной корзине из 6 основных валют (EUR, GBP, JPY, CAD, CHF, AUD). Будет проанализирована политика Федеральной Резервной Системы, Европейского Центрального Банка, рассмотрена текущая ситуация на рынке государственных казначейских облигаций США, Германии и Великобритании. Будет сделан анализ динамики движения товарных рынков и перспектив развития ситуации на рынке акций США. Участие бесплатное!
