A proposito, ni un solo pais importador del petroleo en el ano 2009 no tuvo problemas de carencia de abastecimiento del petroleo. La OPEC en todo este periodo realizo extracciones por encima de la cuota establecida. Los representantes del cartel siempre afirmaron que el mercado esta correctamente abastecido y no es culpa de ellos el alto costo del petroleo.
La caida del mercado era esperada, pero no un desmoronamiento de hasta 37 USD por barril. 60 – 70 USD por barril era considerado, tanto por productores como consumidores, como precios de mercado aceptables. El precio de 90 – 100 por barril se consideraba demasiado alto, aunque, de todos modos, aceptable. El precio de 37 USD por barril era un precio que ni productores ni consumidores podian imaginarse.
La influencia de la economia de los Estados Unidos y el curso del dolar en el costo del petroleo
Una influencia sustancial en el costo actual del petroleo lo ejercen las publicaciones regulares sobre el nivel de reserva de petroleo en los Estados Unidos, China asi como en los principales paises consumidores de productos derivados del petroleo. La reduccion de reserva del petroleo en los Estados Unidos y la China indica la salida de la industria de estos paises de la linea de recesion y recuperacion general de la economia de dichos paises y del mundo en general. Mientras tanto, los reportes de la EIA (Energy Information Administration) de los Estados Unidos no satisfacen a los productores de petroleo debido a las considerables reservas de esta materia prima.
Un factor mas que ejerce influencia en el crecimiento del precio es la dependencia de los mercados de productos ante la situacion de los mercados de divisas. El petroleo, asi como el oro, sube de precio como resultado del debilitamiento del Dolar contra el Euro y las demas divisas mundiales principales.
Volumenes de extraccion de petroleo
En los ultimos 10 anos la demanda del petroleo ha crecido con una velocidad anual media de 1.6%. Pero en los ultimos anos la extraccion de petroleo cae en los Estados Unidos, Mexico, Noruega y Gran Bretana. Estos paises ya superaron el nivel maximo de extraccion y la tendencia de caida cada ano aumenta mas y mas. El volumen de extraccion mundial de estos paises es el 17% (segun BP World Energy Outlook 2008). El caso mas alarmante se observa en Noruega y Mexico donde en 2007 la extraccion de petroleo se redujo en 7.7% y 5.5%, respectivamente. En el ano 2009 a estos paises se unio Rusia que ocupa un volumen del 12.6% de extraccion de crudo en el mundo. Ya ahora se ha congelado la investigacion geologica de yacimientos en Siberia. La rentabilidad del desarrollo y posterior explotacion de nuevos focos de extraccion de petroleo es practicamente minimo. Esta situacion puede mantenerse mientras el costo del barril de petroleo no llegue al menos a 60 – 70 USD.
De esta manera, en el ano 2010 cinco de los mayores productos mundiales de petroleo practicamente garantizaron la reduccion del volumen de suministro de este producto. Si la extraccion en Rusia, Estados Unidos, Mexico, Noruega y Gran Bretana cae en 1% y la OPEC reduce en los prometidos 12% (o incluso al menos en un 10%), el nivel mundial de extraccion mundial de petroleo se reducira en un 4.5 – 5% (bajo la condicion de que los demas paises mantengan los volumenes de extraccion en el nivel anterior).
La reduccion actual de suministro de petroleo se podria comparar en volumenes con la denominada crisis del “Embargo del petroleo” de 1973 cuando los paises arabes que formaban parte de la OPEC tomaron la decision de no proveer de petroleo a los paises que apoyaban a Israel en la guerra del Yom. Recordemos que en ese entonces la extraccion mundial de petroleo se redujo en 4 – 5% y el costo del barril crecio de 3 a 9 USD. Sin embargo, la diferencia en la reduccion de extraccion del petroleo en aquel entonces y ahora esta sumisa a diferentes factores. El consumo del petroleo en 1973 crecia, ahora se reduce. La reduccion en 1973 fue provocado por una crisis militar, ahora estos motivos se basan en causas economicas absolutamente logicas. Por ello no se debe esperar el crecimiento del costo del petroleo. No se deberia recordar incluso el embargo petrolifero del ano 1978 cuando debido a la crisis de Iran la extraccion de petroleo tambien se redujo, y, a diferencia de 1973, esta reduccion sucedio durante en el boom industrial en los Estados Unidos. Aquella vez el petroleo crecio de 40 a 110 USD el barril.
La velocidad de caida de la oferta en condiciones de la crisis actual puede resultar mucho mas que la velocidad de caida de la demanda que puede mantenerse gracias a los mercados en desarrollo. Mas aun, la Agencia Internacional de Energia (IEA) afirmo que en el ano 2011 el mundo arriesga encontrarse ante una catastrofe energetica debido a la poca oferta del petroleo. La logica de la IEA es sencilla. Para el crecimiento de extraccion de petroleo se debe invertir en esta esfera cada ano un monto aproximado de 360 billones de dolares. En condiciones de una crisis financiera y bajos precios del crudo, las companias, por el contrario, reduciran sus inversiones lo cual puede provocar una caida brusca del nivel de extraccion. La demanda de petroleo despues de la crisis comenzara a restablecerse pero no el volumen de extracciones puesto que las companias no podran realizar la inversion necesaria en el debido momento. Esto conducira al crecimiento de la demanda ante la oferta.
Ademas, es importante considerar que el precio actual del petroleo es objetivo desde el punto de vista del precio de costo de la extraccion. La era del petroleo barato ha pasado y el precio de costo de la extraccion crece a ritmos acelerados cada ano. El costo promedio de extraccion en regiones tradicionales (por ejemplo Rusia) puede ser entre 4 – 7 USD por barril. El costo de extraccion en aguas profundas puede llegar a los 20 – 40 USD por barril. Anadimos al costo de produccion los gastos de transporte y demas gastos y obtendremos un precio que puede satisfacer a los productores (lo cual permitira aumentar el volumen de extraccion) que se encuentra en el nivel de 60 USD por barril. Los precios bajos pusieron en riesgo a los nuevos proyectos de extraccion de petroleo en regiones de dificil acceso.
El futuro del petroleo
En el ano 2009 el precio del petroleo puede volver a una tendencia alcista normal que se observo desde el ano 1998. Como tendencia alcista normal se sobreentiende la fluctuacion de las cotizaciones en la franja 40 – 80 USD por barril.
En la primera mitad del 2009 el mercado no puede deshacerse de la influencia de los especuladores, por ello se debe esperar que los precios se mantengan dentro de la franja de 40 – 50 USD por barril. A su vez, hay una probabilidad de caidas hacia 20 – 25 USD por barril. En la segunda mitad del ano 2009 el mercado comenzara a sentir la reduccion de abastecimiento. La economia mundial paulatinamente va a llegar a la conclusion de que ante el panico muchos activos fueron sobrevendidos. La reduccion de la oferta va a sentirse cada vez mas fuerte cerca de la segunda mitad del ano. Esto puede llevar a los precios a una franja mas alta entre los 50 – 70 USD por barril. Debido a estos factores, el pronostico del precio promedio en el ano 2009 se establece en el nivel de 60 USD por barril. El objetivo para finales del 2009 es 65 USD por barril. Sin embargo, esto es solo un pronostico, y la situacion real podria ser otra. Se desconoce cuan exitosamente se realizara el “Plan Obama”, cuan estable sera el curso del dolar y si azotara o no a la economia mundial una nueva ola de recesion. Sin embargo, los gobiernos de muchos paises extractores de petroleo desde ya han revisado bajo orden del dia el presupuesto estatal anual y el costo interno del petroleo, con expectativas pesimistas, teniendo en cuenta la situacion del mercado externo.
