أنهت أسواق الأسهم الأمريكية تداولاتها يوم الأربعاء بانخفاض حاد وسط تقارير تفيد بأن منحنى عوائد السندات للعشر سنوات و سنتين قد دخل المنطقة السلبية لأول مرة منذ عام 2007، ويمكن اعتبار هذا إدراج رسمي لعداد ، مع مراعاة قبل أيام من الركود. تنسى الأسواق على الفور أن التضخم في يوليو قد ارتفع أكثر من التوقعات ، مما يدل على أن طلب المستهلكين لا يزال ينمو بشكل مطرد، وفي الوقت نفسه ارتفعت أسعار الواردات والصادرات بنسبة 0.2% في يوليو مع توقعات النمو صفر مما يدل أيضا على التطورات الإيجابية.

إن انعكاس منحنى العائد هو واحد فقط من العوامل الدافعة لانخفاض السوق ، ولكن الثاني جاء من الصين. نمو الإنتاج الصناعي في يوليو بنسبة 4.8% هو أسوأ نتيجة لمدة 17 عاما. أيضا كان نمو مبيعات التجزئة أضعف من التوقعات بنسبة 7.6% مقابل 9.8 % في الشهر السابق.

بادئ ذي بدء ، إذا كانت البيانات من الولايات المتحدة تثير رد فعل الأدوات المالية حيث يسترشد المستثمرون باتجاهات معينة في عائدات الأصول ومستويات المخاطر ، فقد اكتسبت الصين في السنوات الأخيرة مكانة محرك الأسواق الآسيوية والسلع. يشير استقرار الاقتصاد الصيني إلى استقرار سوق المواد الخام والإنتاج العالمي ، وكذلك التباطؤ الذي يشير إلى بداية فترة من الركود التجاري. من السمات المميزة في الأشهر الأخيرة تباطؤ واردات خام الحديد إلى 1.2% على أساس سنوي وانخفاض في واردات النحاس بنسبة 7.1% على أساس سنوي مما يشير إلى تباطؤ في إنتاج السلع التكنولوجية.

العجز التجاري المتزايد في الولايات المتحدة والصين يحطم الأرقام القياسية. هذا الاتجاه لا يوجد لديه علامات على التغيير ، على الرغم من المحاولات اليائسة لترامب. هذا يعني أن التصعيد أمر لا مفر منه ، وانسحاب الولايات المتحدة من منظمة التجارة العالمية قد لا يكون الخطوة الأخيرة في معركة القيادة العالمية.

في ظل الظروف الحالية ، أصبح الأمل في انتظار استئناف النشاط الاقتصادي أكثر وأكثر وهمًا. يتطور اتجاه النمو في الطلب على الأصول الوقائية. لذلك فإن نمو الذهب والطلب على السندات يبدو طبيعيا ومنطقيا. يمكن فقط لتعزيز الدولار أن يمنع نمو الذهب بسبب سحب جزء السيولة من وزارة الخزانة الأمريكية لاستعادة حساب خزانة واحد.

في الأيام المقبلة يجب أن نتوقع تطور العمليات السلبية في الاقتصاد العالمي. سيكون الطلب على الذهب والسندات عملات ثابتة وآمنة مثل الين والفرنك في ارتفاع الطلب. العملات وعملات السلع تحت الضغط.

زوج الدولار / كندي

على خلفية النقص في أخبار الاقتصاد الكلي تمكن الدولار الكندي من البقاء دون الحد الأقصى للتداول في الشهر عند 1.3345. على الرغم من نمو الذعر ، إلا أنه في النطاق الجانبي. جزء من السبب هو الانتعاش الجزئي لأسعار النفط من أدنى مستوياته في 8 أغسطس ، لكن السبب الرئيسي لا يزال الاحتمال المنخفض لخفض سعر الفائدة من قبل بنك كندا لأن التضخم يتجاوز المستوى المستهدف وهو 2%، كان متوسط نمو الأجور في يوليو 4.5% على أساس سنوي مما يسمح بالاعتماد على طلب المستهلكين الثابت.

لا يوجد اتجاه لوني والتداول في النطاق هو السيناريو الأكثر احتمالا. إذا كانت هناك موجة جديدة من الذعر تغطي الأسواق فمن المحتمل حدوث انهيار المقاومة 1.3345 والنمو إلى 1.3420 / 35. خلاف ذلك سيكون من المحتمل حدوث انجراف بطيء إلى حدود القناة عند 1.3230 / 35.

زوج الدولار / ين

يحتفظ الين بميزة مقابل الدولار، في المقام الأول يرجع ذلك إلى الطلب كعملة واقية وثانياً بسبب البيانات القوية بشكل غير متوقع على الإنتاج الصناعي في يونيو ، والتي ستدعم المصدرين. ارتفعت طلبيات المنتجات الهندسية بنسبة 13.9% على أساس سنوي ، وهو الحد الأقصى لمدة 4 سنوات. كانت البيانات الأولية عن معدلات نمو الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثاني أفضل بكثير من التوقعات بنمو + 1.8% وتوقعات + 0.4% مما يشير إلى عدم وجود خطر من الركود.

يتم تداول الين في مجموعة واسعة من 105 و 107 وسيدافع بنك اليابان عن الدعم 105 وربما حتى من خلال التدخلات. ومع ذلك ، إذا تدهورت البيئة الخارجية وأصبحت الأسواق أكثر اقتناعًا بحدوث ركود وشيك ، فسوف يستمر الين في الارتفاع.