empty
20.04.2022 11:45 AM
Review of USD, CAD, and JPY: Rising US Treasury yields create stable demand for USD

Markets continue to be dominated by rapid growth in US yields, with 10-year UST approaching close to 3%, which contributes to a steady increase in demand for the dollar. Assumptions began to be voiced that the Fed may raise rates not by 50 but by 75 points at its June meeting, and rate futures show a 39% probability of just such a move as of Wednesday morning.

Dynamics in favor of the US dollar.

USDCAD

The Bank of Canada, as predicted, raised the rate by 0.5% for the first time in 22 years, also announcing the beginning of quantitative tightening (QT) on April 25, which will eventually lead to a reduction in the balance sheet. The accompanying statement was hawkish, it is expected that at the meeting on June 1, the rate will be raised by another 0.5%, and by the end of the year, it will be brought to at least 2%.

The GDP forecast remains positive despite global risks. The BoC expects real GDP at 4.2% this year and 3.2% next. As for inflation, the forecast has been revised upwards, and data for March is expected at 6.1% YoY, which is less than in the US, but the trend is obvious.

This image is no longer relevant

Higher interest rates will make borrowing and servicing accumulated debt more expensive, but this is a problem that all major economies will face except Japan, where efforts to keep yields below the target continue.

The net long position in CAD, as follows from the CFTC report, increased during the reporting week by 407 million, to 962 million. The excess is not expressed. Moreover, the dynamics of UST yield growth outpaces the growth of yields in Canada, which levels out the advantage in futures.

This image is no longer relevant

The Canadian dollar has been trading in a range for several months now, its exit is not yet ripe. Given the tightening of the position of the Bank of Canada and the growing likelihood of a continuation of the price rally, a movement to a local minimum of 1.24 looks more likely.

USD/JPY

The Japanese yen is rapidly depreciating as the Bank of Japan is the only bank in the major economies that is focused not on fighting global inflation, but on curbing profitability. Again and again, the BoJ buys bonds at a fixed price as soon as the 10-year yield approaches the 2.5% target, which leads to additional liquidity in the market. The Fed announces a decrease in available liquidity and an increase in the cost of financial services, while the Bank of Japan announces the preservation of financial policy.

As a result, the yen went to a 20-year low. The monetary policy of the BoJ will undoubtedly change, because if it is maintained, then by the summer it will be possible to see the rate of 140 and above, but this will not happen in the near future.

Prime Minister Fumio Kishida told the Upper House plenary meeting on April 15 that "the Bank of Japan (BOJ) is conducting monetary policy to achieve its 2% inflation target, not to manipulate currency rates."

BoJ Governor Haruhiko Kuroda said that "we need to take into account the negative effect" of the weak yen but stresses that he hasn't changed his mind that a weaker yen is a positive factor for the economy as a whole.

Thus, we must proceed from the fact that there are no objective factors for the strengthening of the yen.

The net short position on the yen rose by 648 million in the reporting week, a bearish margin of -11.149 billion. Speculators continue to bet on the weakening of the yen.

This image is no longer relevant

The bullish momentum has not yet been exhausted, with the January 2002 high at 135.19 now the main target. Even 3 months ago, such an assumption would have been absolute fantasy.

Kuvat Raharjo,
الخبير التحليلي لدى شركة إنستافوركس
© 2007-2025
Summary
Urgency
Analytic
Evgeny Klimov
Start trade
كسب عائد من تغيرات أسعار العملات المشفرة مع إنستافوركس.
قم بتحميل منصة التداول ميتاتريدر 4 وافتح أول صفقة.
  • Grand Choice
    Contest by
    InstaForex
    InstaForex always strives to help you
    fulfill your biggest dreams.
    انضم إلى المسابقة

المقالات الموصى بها

اليورو/الدولار الأمريكي. التحليل والتوقعات

اليوم، يحاول زوج اليورو/الدولار الأمريكي جذب المشترين. على الرغم من قرار البنك المركزي الأوروبي يوم الخميس بالإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير، يواجه اليورو رياحًا معاكسة بسبب حالة عدم اليقين

Irina Yanina 13:20 2025-07-25 UTC+2

لا يوجد توافق في الآراء داخل البنك المركزي الأوروبي حتى الآن

أبقى البنك المركزي الأوروبي أمس على أسعار الفائدة دون تغيير، مشيرًا إلى المخاطر الناجمة عن الحرب التجارية مع الولايات المتحدة، وقوة اليورو، وارتفاع الإنفاق الحكومي. وفقًا لعضو المجلس الحاكم مارتينس

Jakub Novak 11:59 2025-07-25 UTC+2

البنك المركزي الأوروبي يبقي على أسعار الفائدة دون تغيير

بالأمس، كان الكثيرون يراقبون كيف سيتصرف البنك المركزي الأوروبي في ظل الظروف الحالية، حيث لا تزال الاقتصاد بحاجة إلى التحفيز، لكن المخاطر التضخمية تمنع المزيد من التيسير. بعد الاجتماع، صرحت

Jakub Novak 11:36 2025-07-25 UTC+2

لقد اختار السوق استراتيجية تحقق الربح للجميع

لقد تخلص سوق الأسهم الأمريكي تمامًا من مخاوفه. حيث انخفض مؤشر تقلبات VIX إلى أدنى مستوى له منذ أوائل فبراير، بينما وصل مؤشر S&P 500 إلى مستوى قياسي جديد

Marek Petkovich 11:15 2025-07-25 UTC+2

هل سينجح ترامب في إجبار باول على تنفيذ أوامره؟ (احتمال انخفاض البيتكوين وارتفاع #NDX)

الرئيس الأمريكي ينفذ سياسته العدوانية بشكل كامل تجاه الجميع وكل شيء - سواء في الشؤون الخارجية أو الداخلية. في حين أن أفعاله تجاه شركاء التجارة أصبحت واضحة

Pati Gani 09:57 2025-07-25 UTC+2

ما الذي يجب الانتباه إليه في 25 يوليو؟ تحليل للأحداث الأساسية للمبتدئين

هناك عدد قليل نسبيًا من التقارير الاقتصادية الكلية المقررة ليوم الجمعة، ولكن جميعها مهمة للغاية. في ألمانيا، سيتم إصدار مؤشر مناخ الأعمال IFO — وهو التقرير الأقل أهمية في اليوم

Paolo Greco 06:43 2025-07-25 UTC+2

نظرة عامة على GBP/USD – 25 يوليو: لا يوجد أي مؤشر على التهدئة حتى الآن

في يوم الخميس، تراجع زوج العملات GBP/USD قليلاً، لكن هذا التعزيز للدولار ليس له تأثير حقيقي على الصورة العامة. لقد صحح الجنيه الإسترليني في الأسابيع الأخيرة إلى مستوى Murray "3/8"

Paolo Greco 04:17 2025-07-25 UTC+2

نظرة عامة على EUR/USD – 25 يوليو: اجتماع البنك المركزي الأوروبي لم يغير ميزان القوى بين الدولار واليورو

واصل زوج العملات EUR/USD التحرك صعودًا يوم الخميس. كان هناك العديد من الأحداث الاقتصادية الكلية المقررة لهذا اليوم، وقد أثارت رد فعل طفيف في السوق، كما توقعنا. ومع ذلك،

Paolo Greco 04:17 2025-07-25 UTC+2

اليورو/الدولار الأمريكي: "التوقف المتشدد" للبنك المركزي الأوروبي والتقارير الاقتصادية المتضاربة

قدمت نتائج اجتماع البنك المركزي الأوروبي في يوليو دعماً طفيفاً لليورو. ومع ذلك، لعبت التقارير الاقتصادية المتناقضة وتوقع نتائج المفاوضات بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي دوراً مقيداً لزوج العملات EUR/USD

Irina Manzenko 00:50 2025-07-25 UTC+2

اليورو يتفوق على "الدببة"

لم يكن هناك رد فعل "بيع على الخبر". أحد الأسباب وراء الارتفاع الأخير لليورو/الدولار الأمريكي كان التوقع بأن يتم الإبقاء على معدل الودائع عند 2% بعد اجتماع البنك المركزي الأوروبي

Marek Petkovich 00:50 2025-07-25 UTC+2
لا تستطيع التحدث الآن؟
اطرح سؤالك في الدردشة.
Widget callback
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.