الآفاق الطويلة الأجل.

زوج العملات GBP/USD أظهر حركة هابطة خلال الأسبوع الحالي، ولكنها كانت أضعف بكثير من زوج EUR/USD. وبالتالي، لا يزال الجنيه الإسترليني يظهر عدم رغبة قوية في الانخفاض، على الرغم من أن لديه مزيد من الأسباب للقيام بذلك مقارنة باليورو. ارتفع الجنيه الإسترليني بشكل أقوى من اليورو خلال الشهرين والنصف الماضيين وخلال التسعة أشهر الماضية، وتم تصحيحه بشكل أضعف. حالة الاقتصاد البريطاني أسوأ بكثير من الاقتصاد الأمريكي. رفع بنك إنجلترا أسعار الفائدة 12 مرة، ولكنه لم يتمكن من تحقيق تباطؤ كبير في معدل التضخم. لذلك، من وجهة نظرنا، كل شيء يشير إلى أن الجنيه يجب أن ينخفض. خلال أسبوعين، فقد الزوج فقط 350 نقطة. هذا ليس قليلاً، ولكنه ليس كثيرًا أيضًا.

الأهم الآن هو تجاوز الخط الحرج على الإطار الزمني لمدة 24 ساعة، مما يسمح بمواصلة الانخفاض إلى خط سينكو سبان ب. ومع ذلك، لن يتم اعتبار الوصول إلى الحد الأدنى للغيمة إيشيموكو كانتا بمثابة انخفاض كاف. نتوقع أن نرى الجنيه يصل إلى مستوى فيبوناتشي 38.2% - 1.1840 على الأقل، ولكن مع عدم رغبة السوق الحالية في البيع، هناك شكوك كبيرة في ذلك.

في الأسبوع الماضي، تحدث رئيس بنك إنجلترا، أندرو بيلي، مرتين. يمكن اعتبار كلماته في البرلمان "معتدلة-صقرية"، حيث استمر رئيس البنك المركزي في الدعوة إلى ضرورة تشديد السياسة النقدية. في الوقت نفسه، يمكن تفسير كلماته في اتجاه آخر، حيث يتوقع السيد بيلي انخفاضًا قويًا في التضخم خلال النصف الثاني من عام 2023. إذا انخفض التضخم بسرعة وبشكل كبير، فلن يكون للجهة التنظيمية أسباب لرفع الأسعار مرة أخرى. لذلك، تصريحات بيلي هي "عصا ذات طرفين".

نحن نعتقد أن الجنيه الإسترليني يجب أن ينخفض في أي حال، سواء بعد خطابات بيلي أو بدونها. الإحصائيات الاقتصادية الكبرى لا تزال محبطة، والبنك المركزي البريطاني يقترب من استنفاد قدرته على تشديد السياسة النقدية. لقد عمل السوق بالفعل على تحليل جميع عوامل ارتفاع الجنيه بمعدل 2-3 مرات.

تحليل COT.

وفقًا لأحدث تقرير حول الجنيه الإسترليني البريطاني، أغلقت مجموعة "غير التجارية" 8.1 ألف عقد شراء و 7.1 ألف عقد بيع. وبالتالي، تراجعت صافي مراكز المتداولين غير التجاريين بمقدار 1 ألف عقد، ولكنها لا تزال تنمو بشكل عام. كان مؤشر صافي المراكز ينمو بشكل مستقر خلال الـ 9-10 أشهر الماضية، ولكن مزاج اللاعبين الكبار كان "دبابيسيًا" طوال هذا الوقت (يمكن القول الآن إنه "ثوري"، ولكن بشكل استثنائي). لفترة طويلة، ارتفع الجنيه الإسترليني مقابل الدولار (في المدى المتوسط)، ولكن لم يكن لديه الكثير من الأسباب لذلك. نحن نعتقد أن بدأت فترة طويلة ومتعبة من الانخفاض في الجنيه الإسترليني، على الرغم من أن تقارير COT تسمح بمزيد من تعزيز العملة البريطانية. ومع ذلك، فمن الصعب جدًا القول على أي أساس يمكن للسوق أن يستمر في الشراء.

كلا الزوجين الرئيسيين يتحركان حاليًا بشكل متقارب تقريبًا ، ولكن صافي المركز في اليورو - إيجابي ويشير إلى انتهاء الاتجاه الصاعد ، بينما في الجنيه الإسترليني - هو محايد. ارتفعت العملة البريطانية بمجموع 2300 نقطة ، وهو الكثير جدًا ، وبدون تصحيح هابط قوي ، سيكون استمرار الارتفاع غير منطقي تمامًا (حتى لو تجاهلنا عدم وجود دعم أساسي). لدى مجموعة "غير التجارية" حاليًا مفتوحة مجموعة من 57.6 ألف عقد للبيع و 69.2 ألف عقد للشراء. نحن لا نزال ننظر بتشكك إلى النمو الطويل الأجل للعملة البريطانية ونتوقع انخفاضها ، ولكن لا يمكن السيطرة على السوق.

تحليل الأحداث الأساسية.

هذا الأسبوع شهد العديد من النشرات الهامة في المملكة المتحدة. بالطبع، يأتي تقرير التضخم في المقدمة، الذي أربك ببساطة "عقول" المتداولين والمحللين. انخفض مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي بنسبة 1.4٪ على أساس سنوي. يبدو أننا أخيرًا رأينا ما قاله أندرو بيلي! ولكن الأمور ليست بهذه البساطة! في أساس شهري، تسارع التضخم بنسبة 1.2٪، وهو أعلى من أي توقعات سلبية. في نفس الوقت، ارتفع التضخم الأساسي من 6.2٪ إلى 6.8٪ على أساس سنوي، على الرغم من توقعات انخفاضه إلى 6.1٪. في أساس شهري، ارتفع التضخم الأساسي بنسبة 1.3٪، وهو أيضًا أعلى من أي توقعات. فكيف يمكن تفسير هذه الأرقام؟ هل ينخفض التضخم أم لا؟

بالإضافة إلى التضخم، تم نشر مؤشرات النشاط التجاري. انخفضت جميع المؤشرات الثلاثة في مايو، ويقلق بشكل خاص القطاع الصناعي. ارتفعت مبيعات التجزئة في أبريل بنسبة 0.5٪، وهو أعلى قليلاً من التوقعات، ولكن في الوقت نفسه انخفضت بنسبة 3٪ على أساس سنوي، وهو أسوأ من التوقعات. لا يمكن القول بوضوح أن الإحصاءات من المملكة المتحدة كانت قوية.

خطة التداول للأسبوع من 29 مايو إلى 2 يونيو:

1) بدأ زوج الجنيه الإسترليني / الدولار في الانخفاض في الأسبوع الماضي، مما يمكن أن يكون انحرافًا بسيطًا آخر. استقر السعر أدناه الخط الحرج، لذلك قد يستمر الانخفاض بهدف خط سينكو سبان ب، الذي يمر عند مستوى 1.2165. نعتقد أن البيع الصغير مع دعم الصفقات على الإطار الزمني لمدة 4 ساعات مناسب حاليًا. الإمكانات العامة لانخفاض الزوج - كبيرة، بمقدار 400-500 نقطة إضافية.

2) بالنسبة للشراء، بعد الارتفاع بمقدار 2300 نقطة دون تصحيح قوي، فإن الحركة الصعودية المستقبلية غير مؤكدة. كما يجب تذكر أن الأساس الأساسي الذي يدعم الجنيه غير موجود. لذلك، لا يزال الشراء غير ملائم. رسمياً، سيصبح الشراء مناسباً في حالة تثبيت جديد فوق الخط الحرج، ولكن حتى في هذه الحالة يجب التعامل معها بحذر.

توضيحات للرسوم البيانية:

مستويات الدعم والمقاومة، مستويات فيبوناتشي - المستويات التي تكون أهدافًا عند فتح عمليات الشراء أو البيع. يمكن وضع مستويات Take Profit بالقرب منها.

مؤشرات إيشيموكو (الإعدادات القياسية)، بولينجر باندز (الإعدادات القياسية)، MACD (5، 34، 5).

مؤشر 1 على رسوم بيانية COT - حجم صافي المراكز لكل فئة من المتداولين.

مؤشر 2 على رسوم بيانية COT - حجم صافي المراكز للمجموعة "غير التجارية".