تتكرر القصة. ولكن العالم يتغير ، لذلك يمكن أن تختلف ردود فعل الأسواق المالية تمامًا على نفس الأحداث. في عام 2011 ، قامت وكالة S&P بخفض تصنيف الائتمان الأمريكي ، مما أدى إلى انخفاض عائد سندات الخزانة ، وضعف الدولار الأمريكي ، وارتفاع أسعار الذهب. في عام 2023 ، اتبع Fitch نفس المسار. أشار إلى تآكل الإدارة وارتفاع عجز الميزانية مقارنة بالناتج المحلي الإجمالي. نتيجة لذلك ، انتقلت الولايات المتحدة من نادي الدائنين الأكثر تميزًا إلى أقل تميزًا. ومع ذلك ، كان رد فعل السوق على العكس تمامًا.

المستثمرون يرفعون الأكتاف ويتساءلون ما هي الافضل بين كندا أو لوكسمبورغ كدائنة بالمقارنة مع الولايات المتحدة؟ لا يشعر أحد بأي شيء من الذعر الذي حدث قبل 12 عاماً، على الرغم من بيع الأصول العالية المخاطر. هناك رأي في سوق الفوركس أن إنخفاض التصنيف لم يخيف الأسواق، ولكن التوقعات بانكماش فيتش في الربع الرابع من عام 2023 وفي الربع الأول من 2024. ومع ذلك، لا يوجد شيء يشير إلى وجود عاصفة. من الممكن بشكل كامل أن يكون المستثمرون تجاهلوا تمامًا تحرك الولايات المتحدة من سلة تصنيف AAA إلى سلة AAA+، وأن انخفاض مؤشرات الأسهم يعود إلى الإحصاءات الأمريكية القوية والمعلومات عن المزادات الكبيرة لوزارة الخزانة.

تصنيف فيتش الائتماني

في الأسبوع حتى 11 أغسطس، يعتزم وزارة المالية طرح سندات طويلة الأجل بقيمة 103 مليار دولار. هذا الأمر يسحب الأموال من السوق الثانوي للأوراق المالية الدينية إلى السوق الأولية ويعزز ارتفاع عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى أعلى مستوياتها منذ خريف عام 2022. يرتبط هذا الرقم الضخم بحاجة وزارة الخزانة إلى تمويل التزاماتها القديمة، وارتفاع نفقاتها نتيجة زيادة أسعار الاحتياطي الفيدرالي في أطول دورة للقيود النقدية العدوانية لعقود. في الوقت نفسه، أعلنت الحكومة عن تراجع في حجم الضرائب المستلمة مقارنةً بتقديرات سابقة.

يُبدي المستثمرون انبهارهم بزيادة التوظيف في القطاع الخاص حسب تقرير ADP بواقع 324 ألف وظيفة. فقد تجاوزت القراءة لشهر يوليو توقعات أي خبير في بلومبرغ، وتشير إلى قوة سوق العمل. كلما كانت الاقتصاد الأمريكي أكثر استقرارًا، كانت الفرص أقل لحدوث تغيير سياسة الاحتياطي الفيدرالي في مارس أو مايو عام 2024. هذا أمر جيد للدولار الأمريكي.

تطور نفقات خدمة الديون الأمريكية

حتى الآن، نلاحظ رد فعل تماما معاكس من الأسواق على إعلان خفض تصنيف الائتمان الأمريكي من أعلى مستوى إلى مستوى أدنى. بخلاف أحداث عام 2011 في أغسطس 2023، يعزز الدولار الأمريكي نفسه، وتزيد عوائد سندات الخزانة، وتنخفض أسعار الذهب. الأسواق لا تحب القوالب. إنها تتغير باستمرار مع الاقتصاد. من المثير للاهتمام متابعتها.

فنيًا على الإطار اليومي لزوج EUR/USD، بعد اندفاع الأسعار للأعلى نتيجة المفاجأة من Fitch، اتخذ الزوج الأساسي الخطوة المناسبة - الانخفاض. حركته الجنوبية تدعمها تنفيذ توالي الأنماط العكسية لثلاثة رجال أعاجيب ونمط 1-2-3. الأهداف المحددة مسبقًا على مستوى الأهداف عند 1.089 و 1.084 تقترب. نظل مركزين بيعًا ونزيد في بعض الأحيان مواقعنا في صفقات الانتعاش.