نشر بنك نيويورك للاحتياطي الفيدرالي معاينة التوقعات الاستهلاكية لشهر يوليو 2023، وتراجعت توقعات التضخم الوسطية لجميع الفترات الزمنية الثلاث، من 3.8٪ إلى 3.5٪ للسنة الواحدة القادمة - وهي أقل مستوى منذ أبريل 2021 - ومن 3.0٪ إلى 2.9٪ للفترتين الثلاثة والخمس سنوات القادمة.
تزايد عائدات سندات الخزانة الأمريكية، والتي تضع ضغوطًا على الين الياباني وتدعم الدولار الأمريكي في آن واحد، يأتي في ظل الأجواء السلبية في آسيا بسبب إشارات سلبية جديدة من الصين.
اقتصاد الصين، الشريك التجاري الرئيسي لأستراليا ونيوزيلندا، يتعطل. تراجع نمو الإنتاج الصناعي في يوليو من ٤.٤٪ إلى ٣.٧٪ على أساس سنوي، وتراجع الاستثمار في رأس المال الأساسي من ٦.٨٪ إلى ٣.٧٪. ارتفعت الميزانية التجارية، ولكن هذا الارتفاع لا يعكس نمو الصادرات بل يعكس تراجعًا سريعًا للواردات، وبالتالي سيؤدي في المقام الأول إلى تباطؤ الإنتاج. الطلب المحلي في انحدار، حيث ارتفعت المبيعات بالتجزئة في يوليو بنسبة ٢.٨٪ مقابل ٣.١٪ في الشهر السابق.
تباطؤ النمو الاقتصادي في الصين سيؤثر بالضرورة على صادرات استراليا ونيوزيلندا ويفرض ضغطًا على عملتي هاتين البلدين.
فيما يتعلق بالاتجاه بصالح تعزيز دولار الولايات المتحدة مقابل عملات g10 ، من المتوقع أن يستمر هذا الاتجاه نظرًا لتباطؤ الطلب على المخاطر كعامل رئيسي لنمو الاقتصاد العالمي ، والدولار كأصل حماية رئيسي بلا منافس حيث يتخلف الين الياباني بشكل كبير من حيث العائدات.
NZD/USD
أظهر استعراض توقعات التضخم التي قام به مصرف نيوزيلندا على مدار الأسبوع الماضي بعض التقدم. القيمة الوحيدة التي ارتفعت هي توقعات لمدة سنتين، حيث ارتفعت من 2.79٪ إلى 2.83٪، أما التوقعات الأخرى فكانت عكسية - انخفضت التوقعات لمدة سنة واحدة بمقدار 11 نقطةً إلى 4.17٪، وتراجعت التوقعات لمدة 5 و10 سنوات على التوالي إلى 2.25٪ و 2.22٪.
توقعات التضخم مهمة لتوقع إجراءات البنك المركزي. في الوقت الحالي يمكن القول أن البيانات غير واضحة بما يكفي لإجبار البنك المركزي على التخلي عن الاستراتيجية الحالية، ومن المتوقع أن يتم الاحتفاظ بسعر الفائدة دون تغيير عند مستوى 5.5% في الاجتماع القادم، وسيواصل البنك المركزي المراقبة. يُفترض حاليًا أنه إذا قرر البنك المركزي زيادة سعر الفائدة مرة أخرى فلن يكون قبل نوفمبر، وفي هذا الوقت يمكن أن يحدث الكثير من التغييرات.
سيُعقد اجتماع البنك المركزي اليوم في المساء، نظرًا للتوقعات بعدم حدوث تغيير في سعر الفائدة، فمن المحتمل أن يحدث تراجع طفيف في سعر صرف الدولار النيوزيلندي ردًا على نتائج الاجتماع.
لا تزال وضعية التحوط الاستثماري للدولار النيوزيلندي محايدة، تغيير أسبوعي -120 مليون، ميزان الدببة -22 مليون، أي أقل بشكل طفيف. السعر المقدر ينخفض، على الرغم من أن عائد سندات نيوزيلندا أعلى من عائد سندات الخزانة الأمريكية.
لم يجد الكيوي كما كان متوقعًا أي أسباب للارتفاع التصحيحي. تم تحقيق الهدف المذكور في المراجعة السابقة بنسبة 0.5978، ومن ثم نتوقع حركة نحو الحد السفلي للقناة الدببية بنسبة 0.5870/5900.
AUD/USD
وقد لم يؤثر بروتوكول RBA المنشور هذا الصباح بشكل ملحوظ على أسعار الدولار الأسترالي. وقد تم تأكيد في البروتوكول أن RBA نظرت في إمكانية رفع سعر الفائدة في الاجتماع المزمع عقده في الأول من أغسطس، لكنه قرر أن يعتبر علامات التضخم البطيئة "مشجعة"، لذا تم ترك سعر الفائدة بدون تغيير.
لقد تراجعت التضخم في الربع الثاني أكثر مما كان متوقعًا، وتشير التوقعات بنمو الناتج المحلي الإجمالي بوتيرة بطيئة بنسبة 0.7% في عام 2023. بقيت معدلات البطالة في يونيو عند مستوى 3.5%، وهذا سيدعم نمو الأجور وبالتالي التضخم. بشكل عام، بدأت الاقتصاد بالتراجع، وبالتالي بدأ التضخم في الانخفاض أيضًا ، ولكن معدلات الانخفاض حتى الآن منخفضة للغاية. لا يزال هناك احتمالية أن يرفع البنك المركزي الأسترالي معدل الفائدة مرة أخرى بعد فترة استراحة، هذه الاحتمالية لن تسمح للدولار الأسترالي بالانخفاض بشكل كبير مقابل الدولار.
لقد تم تقليص المركز الصافي القصير على الدولار الأسترالي خلال الأسبوع المالي بمقدار 599 مليون دولار، ليصل إلى -2.826 مليار دولار. وعلى الرغم من ذلك، فإن السعر المحسوب ينخفض، وبالتالي، فإن اتجاه تدفقات المال في الوقت الحالي بالتأكيد ليس لصالح الأسترالي.
كما كان متوقعًا، تلته اختبارات أخرى للحد الأدنى المحلي 0.6460 بعد نمو تصحيحي طفيف. لا تزال الاختبارات غير ناجحة، حيث تمسكت الدعم، ولكن فرصة حدوث موجة أخرى للانخفاض تبدو عالية. نتوقع استمرار الانخفاض، والهدف الرئيسي هو الحد السفلي للقناة 0.6330/50.
