أغلقت المؤشرات الرئيسية في وول ستريت على ارتفاع يوم الجمعة حيث عاد المستثمرون للتركيز على شركات التكنولوجيا الكبرى. جاء ذلك بعد عمليات بيع ضخمة في وقت سابق من الأسبوع، وعززت بيانات التضخم الإيجابية الثقة بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يبدأ قريبًا في خفض أسعار الفائدة.
في حين سجل كل من مؤشر S&P 500 (.SPX) ومؤشر ناسداك المركب (.IXIC) مكاسب، إلا أنهما فشلا في التعافي الكامل من خسائرهما في الجلستين السابقتين. انتهى كلا المؤشرين الأسبوع على انخفاض، مما يمثل ثاني انخفاض أسبوعي على التوالي.
أنهى مؤشر داو جونز الصناعي (.DJI) الأسبوع على ارتفاع، مدعومًا بمكاسب في شركة 3M (MMM.N) الصناعية. قفزت أسهم الشركة بنسبة 23%، وهي أكبر نسبة زيادة يومية منذ عقود، بعد أن رفعت الشركة الحد الأدنى لتوقعات أرباحها المعدلة للسنة الكاملة.
المستثمرون الذين أصيبوا بالذعر بسبب التقلبات الأخيرة يستعدون لتقارير أرباح من شركات التكنولوجيا الكبرى، واجتماع الاحتياطي الفيدرالي وبيانات التوظيف التي ستتم مراقبتها عن كثب الأسبوع المقبل. يمكن أن تحدد هذه الأحداث المسار القريب الأجل للأسهم الأمريكية بعد فترة من التقلبات الشديدة.
توقفت موجة ارتفاع استمرت عدة أشهر في أسهم التكنولوجيا الكبرى في النصف الثاني من يوليو، مما أدى إلى عمليات بيع. سجل مؤشرا S&P 500 وناسداك المركب أكبر خسائرهما اليومية منذ عام 2022 يوم الأربعاء، بعد تقارير أرباح مخيبة للآمال من Tesla (TSLA.O) و Alphabet (GOOGL.O) الشركة الأم لجوجل.
ارتفعت خمسة من الأسهم السبعة في ما يسمى "السبعة الرائعة" بنسبة 2.7% يوم الجمعة. الاستثناءات كانت Tesla (TSLA.O) و Alphabet (GOOGL.O)، حيث أدت نتائجهما الضعيفة يوم الأربعاء إلى عمليات بيع واسعة في السوق. انخفضت أسهم كلا الشركتين بنسبة 0.2%، حيث وصلت أسهم Alphabet إلى أدنى إغلاق لها منذ 2 مايو.
يمكن أن يكون لإصدار المزيد من تقارير الأرباح من "السبعة الرائعة" الأسبوع المقبل تأثير كبير على التوقعات القريبة الأجل للسوق، حيث ستحدد اتجاهه المستقبلي.
قال جريج بوتل، رئيس استراتيجية الأسهم والمشتقات الأمريكية في BNP Paribas: "ما نراه من Apple و Microsoft و Amazon.com الأسبوع المقبل سيحدد حقًا ما إذا كانت عملية دوران الأسهم الحالية ستستمر وأي اتجاه ستسلكه السوق".
يشير دوران السوق إلى انتقال المستثمرين من الأسهم ذات النمو العالي والتقييمات العالية إلى القطاعات الأقل قيمة مثل الأسهم ذات القيمة المتوسطة والصغيرة.
يبدو أن هذه العملية قد تسارعت في الأسابيع الأخيرة، حيث سجلت مؤشرات الأسهم الصغيرة مثل Russell 2000 (.RUT) و S&P Small Cap 600 (.SPCY) أعلى إغلاق أسبوعي لها للمرة الرابعة.
سجل مؤشر Russell 2000 (.RUT) مكاسبه الأسبوعية الثالثة على التوالي، وهو أفضل أداء له في ثلاثة أسابيع منذ أغسطس 2022.
تم دعم هذه الشركات الصغيرة الحساسة اقتصاديًا يوم الجمعة بارتفاع طفيف في الأسعار الأمريكية في يونيو، مما يبرز ضعف التضخم ويفتح الباب أمام الاحتياطي الفيدرالي لبدء تخفيف السياسة في أقرب وقت في سبتمبر.
ظل احتمال خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر دون تغيير عند حوالي 88% بعد إصدار بيانات التضخم PCE، وفقًا لبيانات CME FedWatch. لا يزال المتداولون يتوقعون خفضين في أسعار الفائدة بحلول ديسمبر، وفقًا لبيانات LSEG.
قال آدم هيتس، رئيس الأصول المتعددة العالمي في Janus Henderson: "نعتقد أن البيانات الاقتصادية القوية تدعم التداول الأوسع"، مشيرًا إلى أن الأسهم ذات القيمة الصغيرة قد تفوقت على مؤشر S&P 500 بأكثر من 10% خلال الشهر الماضي.
ساعد ارتفاع نشاط التداول أيضًا في رفع القطاعات الدورية. ارتفعت جميع القطاعات الـ 11 لمؤشر S&P 500 يوم الجمعة، بقيادة الصناعات (.SPLRCI) والمواد (.SPLRCM).
يوم الجمعة، ارتفع مؤشر S&P 500 (.SPX) بمقدار 59.88 نقطة، أو 1.11%، إلى 5,459.10، بينما ارتفع مؤشر ناسداك المركب (.IXIC) بمقدار 176.16 نقطة، أو 1.03%، إلى 17,357.88. ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي (.DJI) بمقدار 654.27 نقطة، أو 1.64%، إلى 40,589.34.
خلال الأسبوع الماضي، ارتفع مؤشر داو بنسبة 0.75%، بينما انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 0.82% وانخفض مؤشر ناسداك بنسبة 2.08%.
من بين الشركات التي شهدت ارتفاعًا في أسهمها بفضل تقارير الأرباح الإيجابية كانت Deckers Outdoor (DECK.N)، التي قفزت بنسبة 6.3% بعد رفع توقعاتها لأرباح العام الكامل، وشركة خدمات حقول النفط Baker Hughes (BKR.O)، التي ارتفعت بنسبة 5.8% بعد أن تجاوزت تقديرات أرباح الربع الثاني.
ارتفعت أسهم Norfolk Southern (NSC.N) بنسبة 10.9%، وهو أكبر ارتفاع في يوم واحد منذ مارس 2020، بعد أن أعلنت شركة السكك الحديدية عن أرباح ربع سنوية تجاوزت توقعات وول ستريت، بفضل التسعير القوي لخدماتها.
في المقابل، تراجعت أسهم شركة تصنيع المعدات الطبية Dexcom (DXCM.O) بنسبة 40.6% بعد خفض توقعاتها لإيرادات العام الكامل، مما تسبب في خيبة أمل كبيرة بين المستثمرين.
بلغ حجم التداول في البورصات الأمريكية 10.92 مليار سهم، وهو أقل من المتوسط اليومي البالغ 11.61 مليار سهم على مدى 20 يومًا.
بينما لا يزال مؤشر S&P 500 أقل بنسبة 5% فقط من أعلى مستوى له على الإطلاق وقد ارتفع بنحو 14% هذا العام، بدأ بعض المستثمرين في القلق من أن وول ستريت قد تكون متفائلة بشكل مفرط بشأن نمو الأرباح في المستقبل. قد يجعل ذلك الأسهم عرضة للخطر إذا فشلت الشركات في تلبية التوقعات في الأشهر القادمة.
ينتظر المستثمرون أيضًا تعليقات من اجتماع الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء لمعرفة ما إذا كان صانعو السياسات يخططون لخفض أسعار الفائدة، وهو ما يتوقعه العديد من المشاركين في السوق في سبتمبر. يمكن أن توفر بيانات التوظيف المقرر صدورها في وقت لاحق من الأسبوع، بما في ذلك تقرير سوق العمل الشهري، صورة أوضح عن مدى تدهور سوق العمل.
يمكن أن يكون لهذه الأحداث تأثير كبير على الاتجاه المستقبلي للسوق، وسيكون المستثمرون يراقبون عن كثب لتعديل استراتيجياتهم وتخفيف المخاطر.
قال براينت فانكرونكيت، مدير المحفظة العليا في Allspring: "هذا وقت حرج للأسواق. بدأ المستثمرون في التساؤل عن سبب دفعهم أسعارًا مرتفعة جدًا للشركات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي، بينما السوق قلق من أن الاحتياطي الفيدرالي قد يفوت فرصة الهبوط الناعم، مما يسبب تقلبات كبيرة."
أظهرت الأسابيع الأخيرة تحولًا بعيدًا عن عمالقة التكنولوجيا الرائدة نحو القطاعات التي تم تجاهلها لفترة طويلة، بما في ذلك الأسهم ذات القيمة الصغيرة والمؤسسات المالية.
ارتفع مؤشر Russell 1000 Value بأكثر من 3% خلال الشهر الماضي، بينما انخفض مؤشر Russell 1000 Growth بنحو 3%. ارتفع مؤشر Russell 2000 Small Cap بنحو 9% خلال هذه الفترة، بينما فقد مؤشر S&P 500 أكثر من 1%.
تتوقع الأسواق حاليًا بشكل كبير أن يبدأ الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة في اجتماعه في سبتمبر، مع توقع خفض بمقدار 66 نقطة أساس بحلول نهاية العام، وفقًا لأداة CME FedWatch.
يمكن أن تغير بيانات التوظيف المتوقعة في وقت لاحق من هذا الأسبوع تلك التوقعات. إذا أظهرت البيانات أن الاقتصاد يتباطأ بسرعة أكبر، فقد تزيد احتمالات خفض الفائدة. وعلى العكس، إذا ارتفع التوظيف، فقد يشير ذلك إلى انتعاش اقتصادي، مما قد يؤثر بدوره على قرارات الاحتياطي الفيدرالي.
