الأسهم الأمريكية تحت الهجوم مرة أخرى: سبتمبر يفي بسمعته
انخفضت الأسهم الأمريكية يوم الثلاثاء، مما أدى إلى بدء أحد أسوأ الشهور في تاريخ تداول الأسهم حيث ينتظر المستثمرون بقلق المزيد من البيانات الاقتصادية التي قد تؤثر على قرارات خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
انخفاض كبير في المؤشرات
سجلت المؤشرات الرئيسية مثل S&P 500 و Nasdaq Composite و Dow Jones Industrial Average أكبر خسائر يومية لها منذ أوائل أغسطس. من بين القطاعات الـ 11 في S&P 500، كانت تسعة منها في المنطقة الحمراء، حيث كانت التكنولوجيا والطاقة وخدمات الاتصالات والمواد الخام الأكثر تضرراً.
نمو التصنيع البطيء يثقل كاهل السوق
تضاءل التفاؤل في السوق بعد صدور بيانات من معهد إدارة التوريد، والتي أكدت أن قطاع التصنيع الأمريكي لا يزال يعاني. على الرغم من تحسن طفيف في أغسطس مقارنة بيوليو، عندما وصل الإنتاج إلى أدنى مستوى له في ثمانية أشهر، إلا أن الوضع لا يزال بعيداً عن الاستقرار.
سبتمبر ضعيف تاريخياً: الموسمية في العمل
سبتمبر هو تقليدياً شهر صعب للأسواق المالية. وفقاً للبيانات التي تم جمعها منذ الخمسينيات، فإن هذا الشهر غالباً ما يجلب خسائر كبيرة. أكد جيسون براون، رئيس Alexis Investment Partners في مونتغمري، تكساس، أن الموسمية تلعب دوراً رئيسياً في التقلبات الحالية في السوق.
"تقرير ISM الضعيف اليوم يعزز هذه النقطة، لكن الموسمية تظل عاملاً رئيسياً، خاصة بالنظر إلى الأداء القوي للسوق في الأشهر الأخيرة"، قال براون.
نبوءة تحقق ذاتها
"يعتقد العديد من المشاركين في السوق أن سبتمبر هو وقت صعب بشكل خاص للأسهم، وغالباً ما يغذي هذا الاعتقاد الشعور السلبي"، أضاف. يمكن أن يتفاقم هذا التشاؤم مع كل تقرير جديد، مما يؤدي إلى تحول مخاوف السوق إلى واقع.
مع تزايد عدم اليقين، سيراقب المشاركون في السوق عن كثب البيانات الاقتصادية المستقبلية وإجراءات الاحتياطي الفيدرالي للتنبؤ بالإجراءات التي سيتم اتخاذها لتحقيق الاستقرار في الوضع.
شهدت أسهم أكبر شركات التكنولوجيا، التي تُعرف بـ "السبعة الرائعة"، انخفاضاً حاداً. هذه الشركات، التي قادت نمو السوق طوال العام، تتعرض الآن لضغوط شديدة. عانت Nvidia من خسائر فادحة بشكل خاص، حيث انخفضت أسهمها بنسبة تقارب 10%، مما أدى إلى محو 279 مليار دولار من القيمة السوقية. ترك هذا قيمة الشركة السوقية عند 2.65 تريليون دولار، وهو أكبر انخفاض في يوم واحد لشركة أمريكية.
ضربات على العمالقة: الجميع في المنطقة الحمراء
بالإضافة إلى Nvidia، شهدت شركات التكنولوجيا العملاقة الأخرى خسائر. انخفضت أسهم Alphabet بنسبة 3.6%، و Apple بنسبة 2.7%، و Microsoft بنسبة 1.8%. عكس هذا الاتجاه العام للانخفاض، الذي شعر به بشكل خاص في قطاع أشباه الموصلات. انخفض مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات بنسبة 7.8%، مما يبرز المشاكل الخطيرة في هذا القطاع.
المؤشرات العالمية تحت الضغط
كانت الصورة العامة في سوق الأسهم محبطة. فقد مؤشر Dow Jones Industrial Average 626.15 نقطة، أو 1.51%، لينهي اليوم عند 40,936.93. كما انخفض S&P 500 بمقدار 119.47 نقطة، أو 2.12%، لينهي اليوم عند 5,528.93. عانى Nasdaq Composite من أكبر الخسائر، حيث انخفض بمقدار 577.33 نقطة، أو 3.26%، ليصل إلى 17,136.30.
مؤشر تقلبات VIX يشير إلى الإنذار
قفز مؤشر تقلبات CBOE، المعروف بمقياس الخوف في وول ستريت، بنسبة 33.2% ليصل إلى 20.72. كان هذا أكبر ارتفاع في نسبة يوم واحد منذ أوائل أغسطس، مما يشير إلى أن المستثمرين أصبحوا أكثر حذراً بشأن توقعات السوق. يشير التقلب العالي إلى توتر المشاركين في السوق وعدم استقرار الوضع الحالي في السوق.
التوقعات قبل البيانات الاقتصادية الرئيسية
ينتظر المستثمرون بفارغ الصبر صدور عدد من تقارير سوق العمل هذا الأسبوع. ومع ذلك، سيكون الحدث الرئيسي هو بيانات الوظائف غير الزراعية، التي ستصدر يوم الجمعة. تقليدياً، يكون لهذه الأرقام تأثير كبير على معنويات السوق ويمكن أن تصبح مؤشراً رئيسياً للقرارات المستقبلية للاحتياطي الفيدرالي.
اجتماع الفيدرالي وآفاق تخفيف السياسة النقدية
يعد الاجتماع القادم لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في 17-18 سبتمبر محطة مهمة لفهم الاتجاه المستقبلي للسياسة النقدية. سيتم التركيز بشكل خاص على تصريحات رئيس الفيدرالي جيروم باول، الذي دعم سابقًا فكرة اتخاذ تدابير تخفيفية. يمكن لقرارات المنظم أن يكون لها تأثير كبير على الديناميكيات المستقبلية لأسواق الأسهم والوضع الاقتصادي الكلي بشكل عام.
الأسواق عند مفترق طرق
تخلق التقلبات الحالية في الأسواق، التي تفاقمت بسبب الانخفاض الحاد في عمالقة التكنولوجيا وتوقعات البيانات الاقتصادية الهامة، جوًا من عدم اليقين. سيواصل المستثمرون متابعة التطورات بحذر لتعديل استراتيجياتهم بناءً على الإشارات القادمة من سوق العمل والفيدرالي.
احتمالية خفض الفائدة: التوقعات والتنبؤات
وفقًا لأداة FedWatch من CME Group، يتوقع السوق خفضًا محتملاً في سعر الفائدة في الاجتماع القادم لمجلس الاحتياطي الفيدرالي. تُقدر فرصة خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس بنسبة 63%، بينما تُقدر فرصة خفض أكبر بمقدار 50 نقطة أساس بنسبة 37%. هذه التوقعات لها تأثير قوي على معنويات المستثمرين، حيث يمكن لأي خطوة من الفيدرالي أن تغير بشكل كبير ديناميكيات سوق الأسهم.
تسلا: خطط طموحة، لكن الأسهم تحت الضغط
انخفضت أسهم تسلا بنسبة 1.6% بعد أن أعلنت الشركة عن خطط لبناء نسخة بستة مقاعد من Model Y في الصين، لكن من المتوقع أن يكتمل المشروع بحلول نهاية عام 2025. لم تدعم الأخبار سعر سهم الشركة، حيث يبدو أن المستثمرين كانوا يتوقعون نتائج أكثر فورية وملموسة من صانع السيارات الكهربائية.
بوينغ تفقد الأرضية بعد تخفيض التصنيف
شهدت بوينغ انخفاضًا كبيرًا بنسبة 7.3% بعد أن قامت Wells Fargo بمراجعة تصنيف أسهم الشركة إلى "أداء أقل من المتوقع" من "أداء متساوٍ". أثار التغيير موجة من البيع، مما زاد من الضغط على أسهم عملاق الطائرات. يعزز التخفيض مخاوف المستثمرين بشأن مستقبل الشركة في ظل بيئة اقتصادية كلية غير مؤكدة.
نسب الأسهم: الأسهم المتراجعة تهيمن
تظهر الأسواق الأمريكية تحيزًا نحو الأسهم المتراجعة على حساب الأسهم المتقدمة. في بورصة نيويورك (NYSE)، كانت نسبة الأسهم المتراجعة إلى المتقدمة 2.52 إلى 1. في حين كانت النسبة في ناسداك أكثر وضوحًا عند 3.5 إلى 1، حيث انخفضت 3,315 سهمًا وتقدمت 946 سهمًا فقط. يبرز هذا الاتجاه السلبي الضعف العام للسوق، على الرغم من بعض الأخبار الإيجابية.
أحجام التداول قوية
بلغ حجم التداول في البورصات الأمريكية 12.14 مليار سهم، وهو أعلى من المتوسط البالغ حوالي 11 مليارًا خلال العشرين يومًا الماضية. يشير هذا إلى زيادة نشاط المستثمرين في بيئة من التقلبات العالية وعدم اليقين في السوق.
أشباه الموصلات والذكاء الاصطناعي: Nvidia تواصل الانخفاض
تظل أسهم أشباه الموصلات في مركز الانخفاض. فقدت Nvidia، الرائدة في مجال الذكاء الاصطناعي، ما يقرب من 10%، وهو ضربة كبيرة للقطاع. انخفض مؤشر PHLX لأشباه الموصلات في وول ستريت بنسبة 8%، مما يبرز مدى التحديات التي تواجه هذا القطاع المهم.
سبتمبر شهر المخاطر الكبيرة
يواصل المستثمرون التعبير عن مخاوفهم بشأن شهر سبتمبر التقليدي الصعب لأسواق الأسهم. تاريخيًا، يجلب هذا الشهر العديد من المشاكل والخسائر، مما يخلق مخاطر إضافية للمتداولين في ظل حالة عدم اليقين الحالية.
التكنولوجيا تحت الضغط: Nvidia تخيب التوقعات
يعلق مايكل أروني، كبير استراتيجيي SPDR في State Street Global Advisors، على وضع السوق فيما يتعلق بأسهم Nvidia، التي على الرغم من موقعها القوي في مجال الذكاء الاصطناعي، لم ترقَ إلى توقعات المستثمرين العالية. يقول أروني: "لم يعد كافيًا أن تحقق نتائج جيدة فقط". "يتوقع المستثمرون نتائج مثالية، خاصة من شركة ارتفعت أسهمها كثيرًا." أدت الخسائر الطفيفة في أرباح Nvidia إلى قيام المستثمرين ببيع الأسهم بشكل جماعي.
ارتفاع S&P 500 وضعف التكنولوجيا
مع ارتفاع S&P 500 بنسبة 20% بشكل عام بحلول نهاية أغسطس، بدأ العديد من المستثمرين في جني الأرباح، خاصة في قطاع التكنولوجيا. يشير أروني إلى أن أسهم التكنولوجيا تتداول بتقييمات عالية بينما يتباطأ نموها. هذا يخلق فرصة للخروج من المراكز، خاصة مع تزايد الشكوك حول ما إذا كانت النفقات الكبيرة على الذكاء الاصطناعي تستحق ذلك أو ما إذا كانت يمكن أن تدفع النمو السريع في الإيرادات.
تباطؤ الخريف والضعف الموسمي
يشرح أروني: "إنه نمط متوقع: بعد صيف هادئ من أحجام التداول المنخفضة، تشهد أشهر الخريف تقليديًا زيادة في النشاط، بالتزامن مع بداية موسم ضعيف في السوق". ويشير إلى أن شهر سبتمبر كان شهرًا خاسرًا للأسهم في السنوات الأربع الماضية وستة من آخر عشر سنوات. تلعب البيانات التاريخية دورًا كبيرًا في كيفية رؤية المستثمرين لهذه الفترة، مما يزيد من الحذر في السوق.
التدوير خارج التكنولوجيا وإلى قطاعات أخرى
يتوقع أروني أننا سنشهد استمرار تدوير رأس المال خارج التكنولوجيا وإلى قطاعات أخرى وسط الضعف الموسمي وتعديلات التقييم. يقول: "نحن نتجه نحو قيادة أوسع للسوق". "أسعار الفائدة المنخفضة والتضخم المنخفض يخلقان الظروف لتضييق فجوة نمو الأرباح بين التكنولوجيا والصناعات الأخرى."
موجة جديدة من قادة السوق
انتهاء هيمنة التكنولوجيا، التي سيطرت على العام، سيفتح الفرص لقطاعات أخرى للتألق. هذا التحول في تركيز المستثمرين وسط تباطؤ نمو الإيرادات في قطاع التكنولوجيا يمكن أن يمهد الطريق لمرحلة جديدة في السوق، مع شركات من الصناعات التقليدية التي تستعد لتقديم الاستقرار والنمو مع تراجع ضغوط التضخم وانخفاض الأسعار.
