ترامب يعود إلى البيت الأبيض: نمو قياسي في وول ستريت

شهدت مؤشرات الأسهم الأمريكية يوم الأربعاء ارتفاعًا حادًا، حيث وصلت إلى مستويات قياسية، بعد فوز دونالد ترامب في الانتخابات الرئاسية الأمريكية لعام 2024 في انتصار مثير. بعد أربع سنوات من مغادرته الساحة السياسية، عاد مفاجئًا العديد من المحللين والمستثمرين.

بداية قوية: داو، وS&P 500، وناسداك تصل إلى مستويات جديدة

أنهت مؤشرات داو جونز، وS&P 500، وناسداك المركب اليوم عند مستويات تاريخية. استجاب المستثمرون بحماس لاحتمال خفض الضرائب وإمكانية تخفيف اللوائح، متوقعين أن الرئيس الجديد سيواصل التعبير عن آرائه في مجموعة واسعة من القضايا، من سعر صرف الدولار إلى حالة سوق الأسهم. ومع ذلك، فإن الزيادات في التعريفات الجمركية على الواردات، التي قد يبادر بها ترامب، تثير القلق بشأن التضخم وعجز الميزانية.

"تداولات ترامب" قيد التنفيذ: عوائد السندات وبيتكوين القياسية

أدى تفاؤل المستثمرين إلى ارتفاع عوائد السندات الحكومية الأمريكية، حيث وصل العائد الأساسي على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى أعلى مستوى له في أربعة أشهر عند 4.479%. كما شهدت بيتكوين مستويات قياسية، متجاوزة حاجز 76,000 دولار. وأظهر الدولار أيضًا نموًا كبيرًا، مسجلًا أكبر زيادة في النسبة المئوية ليوم واحد منذ سبتمبر 2022.

توقعات وتوقعات المستثمرين

"يبدو أن المستثمرين كانوا يعدلون محافظهم للاستفادة من بعض المخاطر المتوقعة في ضوء نتيجة بدت غير محتملة"، قال مارك لوشيني، كبير استراتيجيي الاستثمار في Janney Montgomery Scott في فيلادلفيا.

نتائج التداول: وول ستريت تحتفل

أضاف مؤشر داو جونز الصناعي (.DJI) 1,508.05 نقطة، أو 3.57%، ليصل إلى 43,729.93. وارتفع مؤشر S&P 500 (.SPX) بمقدار 146.28 نقطة، أو 2.53%، ليصل إلى 5,929.04، وكسب مؤشر ناسداك المركب (.IXIC) 544.29 نقطة، أو 2.95%، ليصل إلى 18,983.47.

مكاسب قياسية في السوق: داو وS&P يشهدان أكبر نمو ليوم واحد في عامين

شكلت المكاسب المذهلة في داو وS&P 500 يوم الأربعاء أكبر قفزة ليوم واحد منذ نوفمبر 2022. كما وصل مؤشر ناسداك إلى ذروة لم تُشاهد منذ فبراير، مما يؤكد الشعور الإيجابي للسوق وسط التحولات السياسية. يعكس هذا النمو توقعات المستثمرين للإصلاحات الاقتصادية والتغييرات السياسية مع عودة ترامب.

القطاع المالي يقود الطريق

برز القطاع المالي، حيث ارتفع بنسبة 6.16% وأصبح الأقوى بين القطاعات الرئيسية الـ11 في S&P 500. أظهرت أسهم البنوك نموًا كبيرًا حيث قد تستفيد البنوك من تخفيف اللوائح. ارتفع مؤشر S&P 500 للبنوك (.SPXBK) بنسبة 10.68%، مسجلًا أعلى مستوى له في عامين.

أسهم الشركات الصغيرة تشهد أيضًا مكاسب

ارتفع مؤشر Russell 2000، الذي يتتبع الشركات الصغيرة، بنسبة 5.84%، مسجلًا أكبر زيادة منذ نوفمبر 2022. يبرز هذا النمو التوقعات بأن الشركات الصغيرة ستحصل على دعم من خلال الحوافز الضريبية الموعودة وتخفيف اللوائح، مما يقلل من المخاطر المرتبطة بالتعريفات الجمركية على الواردات. ومع ذلك، يحذر الخبراء من أن الشركات الصغيرة تظل عرضة للخطر بسبب اعتمادها على الائتمان وحساسيتها لتغيرات أسعار الفائدة.

مخاطر أسعار الفائدة: تحدٍ للشركات الصغيرة

قد تشكل عوائد سندات الخزانة الأمريكية المتزايدة تحديات إضافية للشركات الصغيرة، التي تعتمد عادةً بشكل أكبر على الأموال المقترضة. "إذا استمرت أسعار الفائدة في الارتفاع ووصلت إلى المستويات التي شوهدت في أكتوبر الماضي، حوالي 5%، فقد يكون ذلك مشكلة ليس فقط للشركات الصغيرة ولكن للسوق بأكمله"، حذر مارك لوشيني.

مؤشر الخوف يصل إلى مستوى منخفض جديد مع استمرار مخاوف التضخم

انخفض مؤشر تقلبات CBOE، المعروف باسم "مقياس الخوف" في وول ستريت، بمقدار 4.22 نقطة، ليصل إلى أدنى مستوى له في ستة أسابيع عند 16.27. يعكس هذا الانخفاض ثقة المشاركين في السوق في الاستقرار، على الرغم من تزايد المخاوف بشأن التضخم المستقبلي وارتفاع محتمل في أسعار الفائدة في ظل سياسة ترامب الاقتصادية.

العقارات والمرافق تحت الضغط

القطاعات الحساسة لأسعار الفائدة شهدت تراجعًا: حيث انخفضت أسهم العقارات بنسبة 2.64%، وفقدت المرافق 0.98%. كانت هذه الصناعات من بين القلائل التي أظهرت تراجعًا، حيث قام المستثمرون بتقييم إمكانية تشديد سياسة الاحتياطي الفيدرالي وتأثيرها على تكاليف الاقتراض المستقبلية.

توقعات بتعديلات في سياسة البنك المركزي

في ضوء الظروف الحالية، يتوقع العديد من المحللين أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، وهو قرار من المرجح تأكيده في الاجتماع الذي ينتهي يوم الخميس. ومع ذلك، بدأ المتداولون في تعديل توقعاتهم، وتقليل الرهانات على خفض في ديسمبر وعدد التخفيضات المتوقعة في العام المقبل، وفقًا لمؤشر FedWatch التابع لـ CME.

ارتفاع أسهم "صديقة لترامب": مجموعة الإعلام وتسلا في دائرة الضوء

بدأت الأسهم التي يعتقد المحللون أنها قد تستفيد من فترة ترامب الثانية في الارتفاع. ارتفعت مجموعة الإعلام والتكنولوجيا المرتبطة بترامب بنسبة 5.94% بعد جلسة متقلبة، بينما قفزت تسلا بنسبة مثيرة للإعجاب بلغت 14.75% بعد دعم من الرئيس التنفيذي إيلون ماسك، الذي أعرب عن تأييده لحملة ترامب.

"أصداء الانتخابات" في جميع أنحاء السوق

قال بول كريستوفر، رئيس استراتيجية الاستثمار العالمي في Wells Fargo Investment Institute: "نتائج هذه الانتخابات تترك آثارًا في كل ما يحدث في الأسواق الآن". وعود ترامب بتعديل التعريفات، وخفض الضرائب، وإلغاء تنظيم الأعمال شجعت المستثمرين على الاستثمار في الأصول التي من المحتمل أن تستفيد من مثل هذه السياسة الاقتصادية.

العملات في دائرة التركيز: البيزو المكسيكي واليورو تحت الضغط

واجهت أسواق العملات تقلبات كبيرة حيث عكست تدفقات الاستثمار المخاوف بشأن سياسة ترامب التجارية المحتملة. انخفض البيزو المكسيكي إلى أدنى مستوى له في عامين، بينما كان اليورو متجهًا نحو أكبر انخفاض يومي له منذ عام 2020، مما يبرز المخاوف بشأن التعريفات المحتملة.

حجم تداول قياسي: اليوان والبيزو في الصدارة

وصلت كثافة التداول إلى مستويات جديدة. بحلول الساعة 10 صباحًا بتوقيت وسط الولايات المتحدة، سجلت مجموعة CME (CME.O) نشاطًا غير مسبوق في التداول عبر الإنترنت لليوان الصيني الخارجي، حيث وصلت إلى مستوى تاريخي بلغ 33 مليار دولار. كما جذب البيزو المكسيكي اهتمامًا متزايدًا، حيث تجاوز حجم عقود الآجلة المتوسط المعتاد بنسبة 43%، مما يبرز اهتمام المستثمرين بالأدوات الحساسة لتغيرات سياسة التعريفات.

الدعم السياسي لـ "تداولات ترامب"

عززت قوة الجمهوريين في مجلس الشيوخ ثقة المستثمرين في دعم الأجندة الاقتصادية لترامب. على الرغم من أن عملية فرز الأصوات في مجلس النواب كانت لا تزال جارية، فإن فوز الجمهوريين قد يوفر لترامب الدعم لتنفيذ قرارات اقتصادية رئيسية، مما يثير حماس السوق.

تأثير اقتصادي عالمي طويل الأمد

يعتقد الخبراء أن نتائج الانتخابات قد يكون لها تأثير بعيد المدى على سياسة الضرائب والتجارة في الولايات المتحدة وقد تغير وضع المؤسسات المالية الكبرى في البلاد، مما سيؤثر حتمًا على الأصول في جميع أنحاء العالم.

السندات الحكومية تحت الضغط: مخاوف التضخم والديون

زادت مبيعات السندات الحكومية الأمريكية حيث يتوقع المستثمرون ارتفاع أسعار المستهلكين بسبب الزيادات المحتملة في التعريفات ويتوقعون أن يؤدي الإنفاق الحكومي إلى رفع مستويات الديون. وصل العائد على السندات لأجل 10 سنوات إلى أعلى مستوى له في أربعة أشهر، متوقفًا عند 4.48%، قبل أن يتراجع قليلاً.

أجندة ترامب الاقتصادية: التضخم والعجز في الأفق

وفقًا لديفيد كيلي، كبير استراتيجيي الاستثمار العالمي في JPMorgan Asset Management، إذا نجح دونالد ترامب في تنفيذ مبادراته الاقتصادية، فقد يؤدي ذلك إلى عجز في الميزانية، وتخفيضات ضريبية، وتضخم بسبب التعريفات الجديدة. وأكد الخبير أن "التضخم المرتفع والعجز المتزايد سيدفعان حتمًا أسعار الفائدة طويلة الأجل إلى الارتفاع".

ارتفاع العملات الرقمية: البيتكوين يصل إلى مستويات قياسية

استجاب سوق العملات الرقمية بشكل إيجابي للتغييرات التنظيمية المحتملة: ارتفع سعر البيتكوين إلى مستوى قياسي جديد حيث يرى المستثمرون أن فوز ترامب فرصة لتخفيف السيطرة على الأصول الرقمية. وأشار معهد بلاك روك للاستثمار إلى أن فترة ترامب الثانية قد تكون مصحوبة بتخفيف التنظيم، بما في ذلك تخفيف سياسة البنوك، مما قد يعزز سوق العملات الرقمية.

تداولات قياسية بين عشية وضحاها: Robinhood يركب الموجة

بدأ التداول قبل الفجر. سجلت Robinhood Markets (HOOD.O) أكبر جلسة ليلية منذ إطلاق هذه الميزة في مايو 2023. كان حجم التداول 11 ضعف المتوسط حيث اشترى المتداولون بحماس أسهم الشركات التي من المحتمل أن تستفيد من سياسات ترامب: من Coinbase Global (COIN.O) وiShares Bitcoin Trust ETF (IBIT.O) إلى الشركات المرتبطة بترامب وداعمه إيلون ماسك.

قطاعات متباينة: ارتفاع الطاقة والعملات الرقمية، وتراجع الأسهم "الخضراء"

دفعت التحولات السياسية إلى ارتفاع أسهم العملات الرقمية وشركات الطاقة ومشغلي السجون الخاصة. ومع ذلك، واجهت أسهم الطاقة المتجددة ضغوطًا حيث يقيم السوق احتمالية استمرار الدعم في ظل الإدارة الجديدة.

السيطرة على الكونغرس: ما التالي لبرنامج ترامب الاقتصادي

الآن، يراقب المستثمرون عن كثب لمعرفة ما إذا كان الجمهوريون يمكنهم الاحتفاظ بالأغلبية في مجلس النواب بعد تأمينهم لمجلس الشيوخ. إذا حافظ الجمهوريون على السيطرة في الكونغرس، فقد يسهل ذلك بشكل كبير أجندة ترامب، مما قد يؤثر على مجموعة واسعة من القرارات الاقتصادية.

قادة السوق والمتأخرون: التقدم يتفوق على التراجع

في بورصة نيويورك، تجاوزت الأسهم المتقدمة بشكل كبير الأسهم المتراجعة بنسبة 1.51 إلى 1، بينما في ناسداك، كانت النسبة 1.84 إلى 1، مما يبرز الشعور المتفائل في السوق. سجل مؤشر S&P 500 عدد 138 ارتفاعًا جديدًا في 52 أسبوعًا و12 انخفاضًا، بينما سجل مؤشر ناسداك المركب 456 قمة جديدة، مع وصول 115 شركة إلى مستويات منخفضة جديدة.

حجم تداول قياسي

وصل إجمالي حجم التداول في البورصات الأمريكية إلى 18.68 مليار سهم، متجاوزًا بشكل كبير متوسط العشرين يومًا البالغ 12.16 مليار. يعكس هذا النشاط اهتمامًا غير مسبوق من المستثمرين بالتأثيرات المحتملة لعودة ترامب حيث يتوقع السوق إصلاحات اقتصادية وتحولات في السياسات.

أوروبا تحت الضغط: ألمانيا في مرمى النيران

تأتي حالة عدم اليقين بشأن السياسة الأمريكية في وقت غير مناسب للاتحاد الأوروبي. زادت احتمالية فوز الجمهوريين بقيادة دونالد ترامب من المخاوف بشأن فرض رسوم جمركية شاملة على السلع الأوروبية، والتي قد تصل إلى 10%، مما يشكل ضربة للمصدرين. تواجه ألمانيا، التي تعد السوق الرئيسية لصادراتها هي الولايات المتحدة، مخاطر خاصة، لا سيما في قطاع السيارات، حيث يمكن أن تؤدي الرسوم الجمركية الأعلى إلى تآكل كبير في تنافسية الشركات المصنعة الألمانية.

تراجع الأسواق الأوروبية: STOXX 600 وDAX تحت الضغط

أثارت أخبار التهديدات الجمركية المحتملة رد فعل سلبي في أسواق الأسهم الأوروبية. انخفض مؤشر STOXX 600 الأوروبي بنسبة 0.54%، بينما انخفض مؤشر DAX الألماني الرائد بنسبة 1.13%. يعيد المستثمرون تقييم محافظهم وسط حالة عدم اليقين السياسي المستمرة.

التركيز على قرارات البنوك المركزية

يوم الخميس، سيتم تقسيم الانتباه بين التغييرات السياسية وقرارات السياسة النقدية الرئيسية. من المقرر أن تعلن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، وبنك إنجلترا، وبنك السويد المركزي، والبنك المركزي النرويجي عن قراراتهم بشأن أسعار الفائدة، والتي يمكن أن تؤثر بشكل كبير على الأسواق العالمية، مما يزيد من التقلبات والوعي بالتغيرات الاقتصادية.

التركيز على الاحتياطي الفيدرالي: تخفيضات الفائدة وتعليقات باول

من المتوقع أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض سعر الفائدة بمقدار ربع نقطة في هذا الاجتماع. ومع ذلك، سيكون التركيز الرئيسي للمستثمرين على ما سيقوله رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بشأن المخاطر التضخمية الجديدة المرتبطة بالرسوم الجمركية المحتملة وقيود الهجرة التي اقترحتها إدارة ترامب. يعتقد الخبراء أن الخطوات المستقبلية للمنظم قد تعتمد على مدى سرعة تصاعد الضغوط التضخمية.

الاهتمام بتوقعات بنك إنجلترا

يفكر بنك إنجلترا أيضًا في خفض سعر الفائدة بمقدار ربع نقطة، ويركز المحللون على الإشارات المحتملة المتعلقة بالضغوط التضخمية المستقبلية. الميزانية الحكومية الجديدة، التي قد تؤدي إلى زيادة التضخم، تشكل مصدر قلق للأسواق، ويراقب المستثمرون عن كثب أي توقعات مالية من السلطات البريطانية.

السويد والنرويج: مسارات متباينة

من المتوقع أن يقوم البنك المركزي السويدي بخفض أكثر أهمية، حيث سيخفض السعر بمقدار نصف نقطة. في الوقت نفسه، من المرجح أن يتبنى البنك المركزي النرويجي نهج الانتظار والترقب، مع إبقاء الأسعار دون تغيير في ظل استمرار حالة عدم اليقين في السوق.