استمر زوج العملات اليورو/الدولار الأمريكي في التداول يوم الأربعاء بنفس التقلبات الدنيا. يُذكر أن تم نشر تقرير صادم حول التضخم لشهر فبراير في الولايات المتحدة قبل أيام، والذي لم يلاحظه السوق تقريبًا. لم يلاحظه بشكل واعٍ بما فيه الكفاية، حيث كان التقرير يعني تعزيزًا قويًا للدولار. على الرغم من أن التضخم زاد ضمن التوقعات وتراجع التضخم الأساسي ضمن التوقعات، نعتقد أن هذا التقرير كان ينبغي أن يؤدي إلى ارتفاع قوي في العملة الأمريكية.

لماذا؟ لأن السوق منذ حوالي عام تتحدث فقط عن "متى ستبدأ الاحتياطي الفيدرالي بخفض الفائدة؟" السوق ينتظر هذا الحدث، يريده في أقرب وقت ممكن، ويفشل باستمرار في تخمين الإجابة الصحيحة. يُذكر أنه في يناير (وكذلك في نهاية عام 2023)، كانت تتوقع السوق أن يبدأ الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض السياسة النقدية أولاً. وبعد ذلك ستبدأ البنك المركزي الأوروبي وبنك إنجلترا بخفض الفائدة. السوق رفض ببساطة أن يأخذ في الاعتبار حقيقة أن التضخم الأمريكي لم ينخفض تقريبًا لأكثر من نصف عام، وأن الاقتصاد الأمريكي بعيدًا عن الركود، وأن سوق العمل لا يزال قويًا. فما هي الأسباب التي يمتلكها الاحتياطي الفيدرالي لخفض الفائدة؟

كانت السوق مخطئة لفترة طويلة، ثم اعترفت بخطأها، والآن تتوقع أن يبدأ التخفيف الأول لا قبل يونيو. ولكن تقرير التضخم الأخير أظهر مرة أخرى أن المؤشر لا يتباطأ. لذلك، نعتقد أن تخفيض الفائدة في الولايات المتحدة قد يبدأ في الخريف حتى في الواقع. بعد كل شيء، أكد جيروم باول وزملاؤه مرارًا أن التخفيف سيبدأ فقط عندما يكون هناك ثقة في تحقيق الهدف التضخمي. وما هي الثقة التي يمكن أن تكون موجودة الآن؟ لذلك، يمكن للسوق أن تؤمن بأي شيء وتتوقع أي شيء. الحقائق تقول خلاف ذلك. ولكن في الوقت نفسه، فإن السوق هي التي تحدد أسعار أزواج العملات والأدوات. إذا رفض اللاعبون الكبار شراء الدولار، فإن العملة الأمريكية لن ترتفع تحت أي ظرف. واللاعبون الكبار (صانعو السوق) يرفضون حاليًا شراء الدولار.

الوضع مع البنك المركزي الأوروبي على العكس تمامًا. تباطأ التضخم إلى 2.5%، وهو قريب بما يكفي من مستوى الهدف للبدء في التحدث عن تخفيف السياسة النقدية. ذكر أعضاء لجنة السياسة النقدية في البنك المركزي الأوروبي يونيو عدة مرات بوصفها تاريخ بدء محتمل لدورة التخفيف، لذلك من غير المرجح أن يتسرعوا في خفض الفائدة. ولكن من الصعب أن يختلف أحد مع حقيقة أن الجهاز التنظيمي الأوروبي أقرب بكثير إلى التخفيف من الجهاز الأمريكي. تذكر أن السوق كانت تعتقد العكس قبل شهرين فقط. ونتيجة لهذا "اختلاف الآراء والفوائد"، كان من المفترض أن يظهر الدولار الأمريكي نموًا. في الواقع، ارتفعت قيمته لبعض الوقت، ولكن في الشهر الأخير، بغض النظر عن أي خلفية أساسية أو اقتصادية كبيرة، انخفضت فقط. لا يزال هناك أمل في أن نمو الزوج الشهري هو تصحيح سينتهي قريبًا، ولكن السوق ما زالت تفوت فرص ممتازة لبيع زوج اليورو/الدولار. وهذا يعني أنها ليست ميالة لاتخاذ مواقف قصيرة في الوقت الحالي.

متوسط تقلب زوج العملات اليورو/الدولار خلال الأيام الخمسة الأخيرة حتى 14 مارس هو 51 نقطة ويتميز بأنه "منخفض". لذلك، نتوقع أن يتحرك الزوج بين مستويات 1.0911 و 1.1013 يوم الخميس. القناة الخطية العليا للانحدار لا تزال موجهة نحو الأسفل، لذا الاتجاه الهابط العالمي لا يزال ساري المفعول. شرط التشبع في مؤشر CCI يشير إلى الحاجة إلى تصحيح هابط. ولكننا بحاجة إلى اتجاه هابط، ليس تصحيحًا. على أي حال، اليورو لا يمكن أن يستقر حتى أسفل المتوسط المتحرك في الوقت الحالي.

أقرب مستويات الدعم:

S1 - 1.0925

S2 - 1.0895

S3 - 1.0864

أقرب مستويات المقاومة:

R1 - 1.0956

R2 - 1.0986

R3 - 1.1017

توصيات التداول:

زوج اليورو/الدولار ما زال موضوعًا فوق خط المتوسط المتحرك. يمكن اعتبار المراكز الطويلة رسميًا حتى يتم تحقيق تماسك السعر أسفل المتوسط المتحرك، مع أهداف عند 1.0986 و 1.1017. ومع ذلك، نذكركم بأن الحركة الحالية نحو الشمال ليست فقط تصحيحية ولكنها غير منطقية تمامًا. الأسبوع الماضي، لم يكن لليورو تقريبًا أي أسباب للنمو، وهذا الأسبوع أيضًا. لذا، نستمر في توقع انخفاض، ولكن ليس هناك إشارات بيع. طالما أنه لا توجد إشارات، فمن الطبيعي النظر في الشراء، لا البيع. تجاوز المتوسط المتحرك لا يضمن على الإطلاق حركة مستقبلية نحو الجنوب.

توضيحات للرسوم البيانية:

قنوات الانحدار الخطية - تساعد في تحديد الاتجاه الحالي. إذا كانت كلاهما موجهًا في نفس الاتجاه، فهذا يعني أن الاتجاه قوي في الوقت الحالي.

خط المتوسط المتحرك (إعدادات 20.0، ملساء) - يحدد الاتجاه على المدى القصير والاتجاه الذي يجب أن يتم فيه التداول في الوقت الحالي.

مستويات موراي - مستويات الهدف للحركات والتصحيحات.

مستويات التقلب (خطوط حمراء) - القناة السعرية المحتملة التي سيقضي فيها الزوج اليوم التالي، استنادًا إلى مؤشرات التقلب الحالية.

مؤشر CCI - دخوله إلى منطقة التشبع بالبيع (أقل من -250) أو إلى منطقة التشبع بالشراء (أعلى من +250) يشير إلى اقتراب عكس اتجاه الاتجاه.