زوج العملات EUR/USD تداول مرة أخرى يوم الاثنين في وضع هادئ ومنخفض الفولاتيلية بعد النصف الثاني المجنون من الأسبوع الماضي. بشكل طبيعي، هدأت السوق بعد تقرير التضخم في الولايات المتحدة، الذي أظهر زيادة بنسبة 3.5%. يجب أن نتذكر أن التضخم هو المؤشر الرئيسي للمركزي الأمريكي عند تحديد السياسة النقدية. لا تهم توقعات السوق، وتوقعات الخبراء، والوظائف غير الزراعية، ولا معدل البطالة. من المهم فهم هذا لأن العديد من التجار كانوا مخطئين عدة مرات، يتوقعون تخفيض السياسة أولاً في مارس ثم في يونيو.

مع ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة، قد تؤجل قضية خفض سعر الفائدة من قبل الفيد إلى أجل غير مسمى. تحديدًا، إلى "غير محدد" لأنه لا أحد يعرف متى سيعود التضخم إلى الأقل 3%، الذي تم تحقيقه العام الماضي. وبالتالي، سيناقش الفيد تخفيف السياسة النقدية فقط إذا بدأ التضخم يقترب من الهدف المحدد (بين 2% و 2.5%). لذلك، يجب على جميع التجار الذين يعتقدون أن تخفيض الفائدة أمر وشيك أن يستعدوا بالفشار ويستعدوا لانتظار طويل. وكلما طال الانتظار، كلما قوي الدولار الأمريكي قد ينمو.

لقد قلنا مرارًا في وقت سابق من هذا العام وفي نهاية العام الماضي أن توقعات السوق لتخفيض سعر الفائدة من قبل الفيد مرتفعة جدًا. أصبح من الواضح أن الجهاز الرقابي الأمريكي ينوي الامتناع عن اتباع أي خطط والتصرف بحزم وفقًا للوضع. لذا، حتى ينخفض التضخم، ليس هناك حاجة للنظر في متى يبدأ تخفيف السياسة النقدية.

في الوقت نفسه، في منطقة اليورو، كل شيء جاهز للقيام بأول خفض للفائدة. لقد انخفض التضخم إلى 2.4%، ومعظم المسؤولين في البنك المركزي الأوروبي يعلنون بوضوح أن الخفض سيبدأ في يونيو. بالطبع، يتم استخدام صياغات مثل "احتمالية عالية"، "محتمل"، "إذا استمر الاتجاه الهابط في التضخم"، وما إلى ذلك. ومع ذلك، نحن جميعًا ندرك أن احتمال تيسير السياسة النقدية في يونيو حاليًا يبلغ 80-90%. يمكن نظريًا أن يتسارع مؤشر أسعار المستهلك في منطقة اليورو في أبريل أو مايو، مما قد يجبر الجهة التنظيمية على تأجيل التيسير. ولكن في أي حال، البنك المركزي الأوروبي أقرب بكثير إلى خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي. والفائدة في البنك المركزي الأوروبي (لمن لا يتذكر) هي 4.5%. والفائدة في الاحتياطي الفيدرالي هي 5.5%. وبالتالي، سيزيد اختلاف أسعار الفائدة فقط في عام 2024، مما ينبغي أن يكون لصالح العملة الأمريكية.

في يوم الاثنين، قال محافظ بنك فرنسا فرانسوا فيليروا دي غالو إن البنك المركزي الأوروبي مستعد لخفض الفائدة في يونيو "شريطة عدم حدوث مفاجآت غير سارة". كما لفت إلى أن الخفض في يونيو لن يكون الوحيد؛ بحلول نهاية العام، قد يقوم البنك المركزي الأوروبي بخفض الفائدة عدة مرات أخرى. يجدر بذكر أن بعض الخبراء يعتقدون أن الاحتياطي الفيدرالي لن يكون جاهزًا للتيسير قبل نهاية العام. وبحلول ذلك الوقت، قد تنخفض الفائدة في البنك المركزي الأوروبي حتى دون 4%. وبالتالي، كما كان الحال من قبل، نتوقع فقط تعزيز العملة الأمريكية. عندما يبدأ الاحتياطي الفيدرالي في تيسير السياسة، ستنخفض الدولار بلا شك. ولكن حتى ذلك الوقت، لا يزال الأمر بعيدًا جدًا.

متوسط تقلب زوج العملات اليورو/الدولار خلال الأيام الخمسة الأخيرة حتى 16 أبريل هو 77 نقطة، ويُعتبر "متوسطًا". نتوقع حركة في الزوج بين مستويات 1.0560 و 1.0714 يوم الثلاثاء. القناة الخطية العليا تظل جانبية، لكن الاتجاه الهابط مستمر. مؤشر CCI دخل منطقة البيع الزائد، ولكن نتوقع ارتدادًا صعوديًا طفيفًا فقط. قد يبدأ بعد عدة أيام.

أقرب مستويات الدعم:

S1 – 1.0620

أقرب مستويات المقاومة:

R1 – 1.0681

R2 – 1.0742

R3 – 1.0803

توصيات التداول:

زوج اليورو/الدولار استأنف اتجاهه الهابط، كما توقعنا. يجب أن تستمر العملة الأوروبية في التراجع تقريبًا في أي حال، لذا نواصل النظر في البيع بأهداف عند 1.0620 و 1.0560. الشراء غير عملي حتى لو تم تحقيق تماسك في السعر فوق خط المتوسط المتحرك. الخلفية الأساسية الآن تشير إلى أنه يمكن توقع ارتفاع فقط في الدولار.

شرح الرسوم التوضيحية:

القنوات الخطية للانحدار - تساعد في تحديد الاتجاه الحالي. الاتجاه قوي الآن إذا كانت كلاهما موجهتين في نفس الاتجاه.

خط المتوسط المتحرك (إعدادات 20.0، ملساء) - يحدد الاتجاه القصير المدى والاتجاه الذي يجب أن يتم فيه التداول الآن.

مستويات موراي - مستويات الهدف للحركات والتصحيحات.

مستويات التقلب (خطوط حمراء) - القناة السعرية المحتملة التي سيقضي فيها الزوج اليوم التالي، استنادًا إلى مؤشرات التقلب الحالية.

مؤشر CCI - دخوله إلى منطقة البيع الزائد (أقل من -250) أو منطقة الشراء الزائد (أعلى من +250) يعني اقتراب عكس اتجاه الاتجاه.