منذ 16 أبريل، كان زوج اليورو/الدولار الأمريكي في اتجاه صعودي. هذه الحركة الصعودية تثير العديد من التساؤلات لأن المتداولين الصاعدين يهاجمون في أي ظروف تقريبًا. يمكن أن يختلف الخلفية المعلوماتية وقد اختلفت مؤخرًا، لكننا شهدنا ارتفاع اليورو في معظم الحالات. ما الذي يمكن أن يكون مرتبطًا بهذا، وإلى متى سيستمر هذا النمو؟

يدرك السوق أن تخفيف السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي سيبدأ في يونيو، لذا بعد هذه النقطة، سيكون من الصعب للغاية على اليورو الاستمرار في الارتفاع. معدل البنك المركزي الأوروبي الحالي هو 4.5%، بينما معدل اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة هو 5.5%. الفرق واضح بالفعل. يجب أن تظل عملة البنك المركزي ذات المعدل الأعلى كما هي، وليس أن ترتفع. ولكن حاليًا، نرى الحركة المعاكسة. بلا شك، يمكن أن يظهر الدولار نموًا فقط إذا كان معدل الفيدرالي أعلى. ومع ذلك، نحن مهتمون حاليًا بما سيحدث بعد اجتماع البنك المركزي الأوروبي في يونيو، والذي سيعقد في وقت لاحق من هذا الأسبوع. يطرح سؤال منطقي: هل الارتفاع الحالي في عملة اليورو يستعد لانخفاض طويل الأمد؟

ومع ذلك، فإن المتداولين قلقون أيضًا بشأن عوامل أخرى بجانب معدلات البنك المركزي الأوروبي والفيدرالي. هذا الأسبوع، سيكون هناك اجتماع للبنك المركزي الأوروبي، وكما هو معتاد في الأسبوع الأول من الشهر، ستأتي كمية كبيرة من المعلومات الإحصائية من أمريكا. اليوم، سيتم إصدار مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الهام (PMI) من ISM، والذي سأحاول تحليله الآن.

في مايو، قد يكون هذا المؤشر 49.8 نقطة، مما يعني زيادة قدرها 0.6 نقطة مقارنة بأبريل. إذا كان التوقع صحيحًا، فمن المحتمل ألا نرى تقوية قوية للدولار، حيث يميل السوق إلى التفاعل مع البيانات الهامة قليلاً مسبقًا. إذا تجاوزت قيمة مؤشر ISM 49.8 نقطة، فقد يكون هناك نمو أقوى للدولار. إذا انخفضت القيمة، فقد يكون هناك انخفاض جديد.

تم إصدار آخر مؤشر ISM في الأول من مايو ولم يسبب أي رد فعل من المتداولين، على الرغم من أن قيمته كانت أقل من التوقعات (49.2 مقابل 50.0). ومع ذلك، في الأول من أبريل، عندما أصبح معروفًا أن مؤشر مديري المشتريات التصنيعي من ISM قد ارتفع من 47.8 إلى 50.3 نقطة، ارتفعت العملة الأمريكية بمقدار 40 نقطة في غضون ساعات قليلة. في الأول من مارس، انخفض الدولار بمقدار 40 نقطة عندما تم الإعلان عن أن المؤشر قد انخفض من 49.1 إلى 47.8 نقطة، بينما كانت التوقعات تشير إلى ارتفاع إلى 49.5. وبالتالي، يجب أن تتجاوز قيمة مؤشر ISM 50.0 – 50.2 لكي ينمو الدولار بشكل كبير اليوم. لكي يظهر الدولار انخفاضًا قويًا خلال اليوم، يجب أن تكون القيمة أقل من 49.5 – 49.2.

الخلاصة:

هذا الصباح، أصبحت مؤشرات النشاط التجاري في الاتحاد الأوروبي وألمانيا للقطاعات التصنيعية معروفة. في كلتا الحالتين، كانت قيم المؤشر تتطابق تمامًا أو تقريبًا مع توقعات المتداولين. نظرًا لأن كلا المؤشرين بقيا أقل من 50.0، لم يتمكن اليورو من إظهار النمو. أتوقع نفس رد فعل السوق من مؤشر ISM. لكي تستمر العملة الأمريكية في الارتفاع، يجب أن يظهر مؤشر ISM قيمة أعلى من التوقعات ببضع عشرات من النقاط على الأقل. ثم، يمكننا توقع هجوم هبوطي نحو منطقة الدعم 1.0785 – 1.0797. بعد العمل من خلال هذه المنطقة، سيعتمد كل شيء يوم الثلاثاء على تقرير JOLTS في الولايات المتحدة بشأن عدد فرص العمل المتاحة. ومع ذلك، قد يحتاج الدببة إلى بيانات أقوى لاختراق منطقة 1.0785 – 1.0797.