إذا تمكن الذهب من الصمود أمام ضغط الدولار القوي والعوائد المرتفعة على سندات الخزانة الأمريكية، فإلى أي مدى يمكن أن يرتفع عندما تتغير الظروف غير المواتية؟ يتوقع مجلس الذهب العالمي أن يظل الطلب على المعدن الثمين مرتفعًا في النصف الثاني من العام، ولكن لكي يستمر ارتفاع XAU/USD، سيحتاج الثيران إلى ميزة جديدة. يرى مجلس الذهب العالمي أن هذه الميزة تكمن في تدفق رأس المال إلى صناديق الاستثمار المتداولة.

عندما يكون الدولار الأمريكي هو المفضل الرئيسي في سوق الفوركس ويتصدر السباق بين عملات مجموعة العشر، وترتفع عوائد الخزانة بسبب تردد الاحتياطي الفيدرالي في خفض معدل الأموال الفيدرالية، عادة ما يعاني الذهب. ومع ذلك، فإن عام 2024 مختلف. بسبب ارتفاع المخاطر الجيوسياسية، والطلب العالي من البنوك المركزية والصين، بالإضافة إلى تباطؤ الاقتصاد الأمريكي والعجز المتضخم والدين الوطني في الولايات المتحدة، تمكن المعدن الثمين ليس فقط من الصمود أمام الرياح المعاكسة بل أيضًا من تحقيق زيادة بنحو 13.5% في القيمة منذ بداية العام.

دفع هيمنة دونالد ترامب في المناظرات الرئاسية أسعار XAU/USD إلى ما فوق 2340. عودة الجمهوري الغريب الأطوار إلى البيت الأبيض هي أخبار جيدة للذهب لعدة أسباب. لذلك، فإن الشعبية المتزايدة للرئيس الخامس والأربعين تعزز موقف المعدن الثمين.

ديناميكيات تصنيفات المرشحين الرئاسيين الأمريكيين

يعتزم دونالد ترامب تمديد برنامج تخفيف الضرائب الذي قدمه في عام 2017 لجميع الأمريكيين، وليس فقط لأولئك الذين تقل دخولهم عن 400,000 دولار سنويًا، كما طلب جو بايدن. يتوقع مكتب الميزانية في الكونغرس بالفعل زيادة في عجز الميزانية إلى 7% من الناتج المحلي الإجمالي وارتفاع نسبة الدين الوطني إلى الناتج المحلي الإجمالي إلى 99%. ستزداد حالة المالية العامة سوءًا مع وجود جمهوري في السلطة، مما سيدعم الذهب.

يهدد دونالد ترامب بزيادة التعريفات الجمركية على الواردات الأمريكية لجميع الدول إلى 10% وللصين إلى 60%. سيؤدي ذلك إلى تفاقم العلاقات المتوترة بالفعل بين واشنطن وبكين وإلى استئناف الحرب التجارية. من 2018 إلى 2020، عندما حدثت مثل هذه المواجهة بين الولايات المتحدة والصين، ارتفع الذهب بشكل حاد على الرغم من رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة حتى منتصف عام 2019.

وفقًا لأبحاث معهد بيترسون، يمكن أن تؤدي التعريفات الجمركية المقترحة من دونالد ترامب على الواردات إلى خسائر اقتصادية تصل إلى 1.8% من الناتج المحلي الإجمالي، دون حتى احتساب الإجراءات الانتقامية من الصين. هذه أخبار ممتازة للذهب كأصل ملاذ آمن.

وبالتالي، فإن خفض معدل الأموال الفيدرالية يمكن أن يؤدي إلى زيادة في حيازات صناديق الاستثمار المتداولة، وعودة دونالد ترامب إلى السلطة ستكون أخبارًا رائعة لـ XAU/USD بسبب العجز المتزايد والدين الوطني، بالإضافة إلى تباطؤ الاقتصاد الأمريكي وتدهور العلاقات مع الصين.

من الناحية الفنية، على الرسم البياني اليومي للذهب، هناك ارتفاع في الأسعار إلى الحد العلوي للمثلث بالقرب من مستوى المحور البالغ 2351 دولارًا للأونصة. إن الاختراق الناجح لهذا المستوى سيسمح بزيادة في المراكز الطويلة، والتي ستتشكل من 2340 دولارًا. الأهداف هي 2380 دولارًا و2430 دولارًا للأونصة.