تحديث الجنيه الإسترليني، المقرون بالدولار، أعلى مستوى سنوي له اليوم استجابة لتقرير التضخم. لأول مرة منذ يوليو 2023، دخل زوج GBP/USD منطقة 1.30. المتداولون مصممون على الحفاظ على هذه المنطقة السعرية. على الأقل، الخلفية الأساسية الحالية تدعم ذلك.

في ظل تعزيز الجنيه الإسترليني، يستمر مؤشر الدولار الأمريكي في الانخفاض. اليوم، وصل إلى 103.36، وهو أدنى مستوى له منذ 20 مارس. على الرغم من أن بيانات حجم مبيعات التجزئة في الولايات المتحدة، التي نُشرت أمس، جاءت في "المنطقة الخضراء"، إلا أنها عكست نقص الديناميكية. على وجه الخصوص، أظهر حجم مبيعات التجزئة الإجمالي في يونيو نموًا صفريًا. لم يلعب هذا المؤشر دورًا حاسمًا للدولار الأمريكي ولكنه أضاف إلى الصورة العامة.

تزايدت التوقعات "الحمائمية" بشأن إجراءات الفيدرالي المستقبلية بعد الإصدار يوم أمس. وفقًا لأداة CME FedWatch، ارتفعت احتمالية خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع سبتمبر إلى 93.5%. السوق يكاد يكون متأكدًا من أن المنظم الأمريكي سيبدأ في تخفيف السياسة النقدية في أوائل الخريف. باول المتناقض، الذي رفض تأكيد هذه النوايا (لكنه لم يستبعد هذا السيناريو)، لم يقنع المتداولين بأن الفيدرالي لن يتخذ الخطوة الأولى في هذا الاتجاه في سبتمبر.

الجنيه "نشر جناحيه وسط ضعف الدولار العام." وهناك أسباب موضوعية لذلك. تقرير اليوم، إن لم يكن يلغي خفض سعر الفائدة في أغسطس، فإنه على الأقل يسمح لبنك إنجلترا بتأجيل تخفيف السياسة النقدية حتى الخريف. هذا الإصدار الحاسم مال الكفة لصالح موقف الانتظار والترقب.

وفقًا للبيانات المنشورة، ظل مؤشر أسعار المستهلكين العام في يونيو عند مستوى مايو، أي عند 2.0% على أساس سنوي. المؤشر كان يتناقص تدريجيًا منذ أبريل 2023، ومن فبراير 2024 إلى مايو (شاملًا)، أظهر اتجاهًا تنازليًا واثقًا ومتسقًا، متناقصًا من 4.0% إلى 2.0%. وفقًا للتوقعات، كان من المتوقع أن ينخفض المؤشر إلى 1.9% في يونيو لكنه بقي عند مستوى 2%.

كما ظل مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي دون تغيير، حيث بلغ 3.5% على أساس سنوي (نفس المستوى في الشهر السابق).

انخفض مؤشر أسعار التجزئة (RPI)، الذي يستخدمه أصحاب العمل لمناقشة قضايا الأجور، بشكل طفيف إلى 2.9% من القيمة السابقة 3.0%. ومع ذلك، تظل تضخم مؤشر أسعار المستهلكين في قطاع الخدمات مرتفعة عند 5.7% على أساس سنوي. هذا هو "صداع حقيقي" للمنظم الإنجليزي، خاصة للجناح "الحمائمي" للبنك المركزي. مثل هذه معدلات النمو غير مريحة عند اتخاذ قرار خفض الفائدة.

ماذا يشير تقرير التضخم بشكل عام؟ أولاً، من المرجح أن يبقي بنك إنجلترا جميع معايير السياسة النقدية دون تغيير في أغسطس ويؤجل قرار خفض الفائدة إلى الخريف (أي إلى سبتمبر أو نوفمبر). علاوة على ذلك، تسمح البيانات الأخيرة عن نمو الاقتصاد الوطني أيضًا بتأجيل تخفيف السياسة.

أذكركم بأن حجم الناتج المحلي الإجمالي في المملكة المتحدة زاد بنسبة 0.4% على أساس شهري في مايو، بعد نمو صفري في الشهر السابق. جاء المؤشر في "المنطقة الخضراء" حيث توقع معظم الخبراء نموًا أكثر تواضعًا – يصل إلى 0.2%. نما الاقتصاد البريطاني بنسبة 0.9% كل ربع سنة، مع توقع نمو بنسبة 0.7%. مكونات أخرى من الإصدار أيضًا كانت لصالح العملة البريطانية. زاد حجم الإنتاج الصناعي بنسبة 0.2% على أساس شهري في مايو بعد انخفاض حاد (0.9%) في الشهر السابق. على أساس سنوي، أظهر المؤشر أيضًا ديناميكيات إيجابية، حيث ارتفع بنسبة 0.4% بعد شهرين من الانخفاض (في الشهر السابق، انخفض الحجم بنسبة 0.7%).

سيعقد اجتماع بنك إنجلترا في أغسطس في الأول من أغسطس، مما يعني أن أعضاء المنظم يجب أن يعملوا بالبيانات المذكورة أعلاه. سيتم نشر بيانات نمو مؤشر أسعار المستهلكين لشهر يوليو ونمو الناتج المحلي الإجمالي لشهر يونيو بعد اجتماع أغسطس. لذلك، يمكن بالفعل افتراض أن البنك المركزي سيبقي الفائدة عند المستوى الحالي في أغسطس. كما يجدر التذكير ببيان حديث لرئيس الاقتصاديين في بنك إنجلترا، هوو بيل. وفقًا له، تظل التضخم الأساسي في المملكة المتحدة "مستمرًا بشكل غير مريح" حيث يظل نمو الأسعار في قطاع الخدمات ونمو الأجور قريبين من مستوى 6%.

قيلت هذه الكلمات الأسبوع الماضي، قبل إصدار اليوم. الآن، مخاوف بيل مبررة: التضخم العنيد في قطاع الخدمات بقي قريبًا من هدف 6% (5.7%).

ظل مستوى الأرباح المتوسطة (بما في ذلك المكافآت) عند مستوى الشهر السابق – 5.9% في مايو، بينما توقع معظم المحللين انخفاضًا إلى 5.7%. بدون المكافآت، ظل المؤشر أيضًا عند المستوى السابق، أي عند 6.0%.

وهكذا، جاء تقرير اليوم عن نمو التضخم البريطاني بعد تقرير نمو الناتج المحلي الإجمالي الجيد نسبياً، مما سمح للمنظم الإنجليزي بالحفاظ على "وقفة مسرحية". هذه التوقعات عززت الجنيه في السوق، خاصة مقابل الدولار الذي يعاني من الضعف.

من الناحية الفنية، فإن زوج GBP/USD إما عند الخط العلوي أو بين الخطين الأوسط والعلوي لمؤشر Bollinger Bands على الأطر الزمنية H1، H4، D1، وW1. بالإضافة إلى ذلك، شكل مؤشر Ichimoku أحد أقوى إشاراته الصعودية على الرسوم البيانية اليومية والأسبوعية، وهو "استعراض الخطوط". لذلك، يجب استخدام أي تراجعات تصحيحية لفتح مراكز شراء مع الهدف الأول والرئيسي حالياً عند 1.3100.