في يوم الثلاثاء، تداول زوج اليورو/الدولار الأمريكي بارتفاع طفيف وتقلب منخفض. كما حذرنا سابقًا، لم يكن للتقارير الأوروبية أي تأثير على معنويات السوق. بدت مؤشرات الثقة الاقتصادية ZEW مهمة على جدول الأحداث، ولكن في الواقع، تجاهل السوق حتى قيمها الملحوظة. على سبيل المثال، كان مؤشر ZEW لألمانيا 19.2 نقطة، أقل من التوقعات البالغة 32. هل كانت هذه أخبار سيئة؟ نعم. هل تسببت في هبوط اليورو حتى 20 نقطة؟ لا. كان مؤشر ZEW لمنطقة اليورو 17.9 نقطة مقابل توقعات بـ 35.4 وقيمة سابقة بـ 43.7. هل كانت هذه أخبار سيئة؟ نعم. هل هبط اليورو؟ لا.

وبالتالي، يظهر السوق بوضوح أنه ينتظر بيانات التضخم الأمريكية ولا يرغب في اتخاذ قرارات مهمة قبل ذلك. في الأساس، الجميع يتحدث عن التضخم الأمريكي هذا الأسبوع لأنه سيحدد ما إذا كان غالبية المشاركين في السوق سيكونون مخطئين مرة أخرى في توقع أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض الفائدة بنسبة 0.5% في 18 سبتمبر. للتقدم قليلاً، نتوقع خفضًا بحد أقصى 0.25%. حتى ذلك فقط لأن هناك الكثير من الحديث عن خفض الفائدة من قبل الفيدرالي على مدى الأشهر السبعة الماضية، مما قد يغري الفيدرالي بخفض الفائدة لإرضاء السوق.

وفقًا للتوقعات، يبلغ التضخم الأمريكي 3%، وقد يتباطأ إلى 2.9% في يوليو. في رأينا، لا يبرر مؤشر أسعار المستهلكين بنسبة 2.9% بدء لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في تخفيف السياسة. إذا كان الاقتصاد الأمريكي يتقلص أو يظهر نموًا طفيفًا (رسميًا) ربعًا بعد ربع، يمكن افتراض أن الفيدرالي قد يتدخل لإنقاذ الاقتصاد بخفض الفائدة. ومع ذلك، ينمو الاقتصاد الأمريكي بوتيرة قوية، وتظهر الأمثلة من المملكة المتحدة والاتحاد الأوروبي أن البنوك المركزية ليست مستعدة للتدخل إذا كان هناك أي نمو.

لنركز على سوق العمل الأمريكي، الذي تم تجاهله في الربيع الماضي. نعم، كانت أرقام الوظائف غير الزراعية والبطالة الأخيرة مخيبة للآمال. ومع ذلك، في نصف الحالات، تكون مخيبة للآمال فقط مقابل التوقعات المتفائلة بشكل مفرط. نعم، الأرقام أقل ملاءمة مما هو مرغوب، ولكن ما القيم التي كان السوق يتوقعها إذا استمر الفيدرالي في الحفاظ على الفائدة عند مستوياتها القصوى؟ يتم خلق الوظائف بشكل مستمر، وترتفع البطالة ببطء شديد، ويحتاج البنك المركزي إلى تبريد سوق العمل لمنع ارتفاع الأجور والطلب.

لذلك، يبدو أن الذعر والضجة في السوق حول معدلات الفائدة الفيدرالية غير مبررة. من وجهة نظرنا، لدى الفيدرالي القدرة على الحفاظ على الفائدة عند مستوياتها القصوى حتى ديسمبر. ومع ذلك، يجدر بالذكر أن حتى انخفاض طفيف في التضخم في يوليو قد يؤدي إلى انخفاض حاد في الدولار الأمريكي، وهو نمط لاحظناه في الأشهر الأخيرة.

يبقى زوج اليورو/الدولار الأمريكي ضمن القناة الأفقية 1.0600-1.1000 في الإطار الزمني اليومي، لذا ما زلنا نميل أكثر نحو حركة هبوطية بدلاً من صعودية. قد يشير التماسك السعري تحت المتوسط المتحرك إلى بداية مرحلة هبوطية جديدة.

متوسط تقلب زوج اليورو/الدولار الأمريكي خلال الأيام الخمسة الماضية حتى 14 أغسطس هو 42 نقطة، وهو ما يعتبر منخفضًا. نتوقع أن يتحرك الزوج بين مستويات 1.0920 و1.1014 يوم الأربعاء. القناة العلوية للانحدار الخطي موجهة للأعلى، لكن الاتجاه الهبوطي العالمي لا يزال قائمًا. دخل مؤشر CCI منطقة التشبع الشرائي للمرة الثالثة، مما يحذر ليس فقط من احتمال انعكاس الاتجاه نحو الهبوط ولكن أيضًا من أن الاتجاه الصعودي الحالي غير منطقي تمامًا.

أقرب مستويات الدعم:

• S1 – 1.0925
• S2 – 1.0864
• S3 – 1.0803

أقرب مستويات المقاومة:

• R1 – 1.0986
• R2 – 1.1047
• R3 – 1.1108

نوصي بالاطلاع على مقالات أخرى للمؤلف:

مراجعة زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي في 14 أغسطس؛ صعود العملة البريطانية خادع

توصيات التداول:

يحافظ زوج اليورو/الدولار الأمريكي على اتجاه هبوطي عالمي وبدأ تصحيحًا هبوطيًا في الإطار الزمني لأربع ساعات، مما قد يشير إلى بداية مرحلة جديدة من الاتجاه الهبوطي. في المراجعات السابقة، ذكرنا أننا نتوقع فقط انخفاضات من اليورو. نعتقد أن اليورو لا يمكنه بدء اتجاه عالمي جديد في ظل تخفيف السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي، لذا من المرجح أن يتذبذب الزوج بين 1.0600 و1.1000 لبعض الوقت. في الوقت الحالي، يبدو أن السعر قد ارتد من الحد العلوي للقناة الأفقية ويتجه نحو الحد السفلي. للأسف، نلاحظ باستمرار أن الدولار ينخفض في الأماكن التي لا ينبغي له ذلك.

توضيحات للرسوم التوضيحية:

قنوات الانحدار الخطي: تساعد في تحديد الاتجاه الحالي. إذا كانت كلاهما موجهة في نفس الاتجاه، فهذا يعني أن الاتجاه قوي.

خط المتوسط المتحرك (الإعدادات 20,0، مملس): يحدد الاتجاه قصير المدى والاتجاه الذي يجب أن يتم التداول فيه.

مستويات موراي: مستويات مستهدفة للحركات والتصحيحات.

مستويات التقلب (الخطوط الحمراء): القناة السعرية المحتملة التي سيقضي فيها الزوج الـ 24 ساعة القادمة، بناءً على مؤشرات التقلب الحالية.

مؤشر CCI: دخول منطقة التشبع البيعي (أقل من 250) أو منطقة التشبع الشرائي (أعلى من +250) يعني أن انعكاس الاتجاه يقترب.