الارتفاع السريع لـ BTC/USD من يناير إلى مارس حول البيتكوين إلى معبود للملايين، مع توقعات صعودية خاصة في ضوء عملية التنصيف في أبريل وتحسن موقف الجهات التنظيمية تجاه صناعة العملات المشفرة قبل الانتخابات الرئاسية الأمريكية. ومع ذلك، أثبتت الواقع عكس ذلك.

في الماضي، كانت أحداث التنصيف تعطي دفعة جديدة لـ BTC/USD وكانت مرتبطة بدورات مدتها 4 سنوات في أسواق العملات المشفرة. في الأساس، يحد التنصيف من العرض، مما ينبغي نظريًا أن يؤدي إلى زيادة الأسعار. ومع ذلك، نظرًا لأن معظم البيتكوينات قد تم إصدارها بالفعل، فإن قيمة الأصول الرقمية تتأثر بعوامل أخرى—شهية المخاطرة العالمية، زيادة العرض النقدي، أو نية الحكومة الأمريكية لبيع الرموز المصادرة بقيمة 12 مليار دولار.

مخاطر زيادة عرض العملات المشفرة تؤدي إلى غموضها. البيتكوين لا يحقق أداءً جيدًا مقارنة بالعديد من الأصول—الأسهم، السندات، وحتى الذهب.

ديناميكيات البيتكوين مقارنة بأصول السوق المالية الأخرى

يُظهر انخفاض اهتمام المستثمرين من خلال تراجع ما يُسمى بمعدل التمويل لعقود بيتكوين الآجلة الدائمة على منصة Binance إلى أدنى مستوياته منذ عام 2022.

ومع ذلك، تتطور الأسواق بشكل دوري. يتبع الانخفاض ارتفاع، وتنتهي الارتفاعات بعمليات بيع حادة. وفقًا لـ K33، فإن القائد في قطاع العملات المشفرة على وشك حدوث ضغط قصير. يجمع بين معدلات التمويل السلبية للمقايضات الدائمة وزيادة حادة في الفائدة المفتوحة، مما يشير إلى أن عاصفة على وشك أن تضرب سوق العملات المشفرة. وقد حدث هذا مرارًا وتكرارًا في التاريخ، حيث يؤدي إغلاق المضاربين لمراكزهم القصيرة إلى تعزيز ارتفاع BTC/USD.

ديناميكيات البيتكوين وضغوط البيع القصيرة

في رأيي، بالنظر إلى زيادة شهية المخاطرة العالمية، وضعف الدولار، وانخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية بسبب التوقعات ببدء التوسع النقدي من قبل الاحتياطي الفيدرالي قريبًا، لا ينبغي أن يبقى البيتكوين في حالة من الغموض لفترة طويلة. هذه البيئة السوقية مواتية للعملات الرقمية، وسرعان ما سيستيقظ البيتكوين من سباته الطويل. نحن بحاجة إلى أن نكون مستعدين لهذه اللحظة.

من ناحية أخرى، لا يمكن لمؤشرات الأسهم الأمريكية أن ترتفع إلى ما لا نهاية. التباطؤات الاقتصادية والمخاطر المتزايدة للركود ستضغط على مؤشر S&P 500 وشهية المخاطرة العالمية، مما يخلق تحديات لـ BTC/USD. يبدو أن رغبة الجمهوريين والديمقراطيين في الولايات المتحدة في تبني موقف أكثر إيجابية تجاه صناعة العملات المشفرة مجرد شعبوية. في الولايات المتحدة، هناك ملايين من محبي البيتكوين والعملات المشفرة المماثلة، ويرغب المرشحون الرئاسيون في كسب أصواتهم.

من الناحية الفنية، يظهر الرسم البياني اليومي لـ BTC/USD مزيجًا من نمطين انعكاسيين – موجة وولف و 1-2-3. هناك حاجة إلى اختراق حاسم فوق المقاومة عند 62,650 لتفعيل النموذج الأخير. هذا سيشكل أساسًا للشراء.