يوم الاثنين، بدا زوج اليورو/الدولار الأمريكي غير متأكد من خطوته التالية. كان اليورو يرتفع بشكل مستمر تقريبًا منذ 27 يونيو وبدون توقف منذ 2 أغسطس. خلال هذا الوقت، كان السوق يتفاعل في اتجاه واحد فقط. في بداية الشهر، تم نشر بيانات جديدة ضعيفة (نسبياً للتوقعات) عن سوق العمل والبطالة في الولايات المتحدة، مما يفسر سبب بيع السوق للدولار في مثل هذه الأيام. ولكن كيف نفسر انخفاض الدولار لمدة ثلاثة أسابيع؟ نعم، احتمال خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر يصل بالفعل إلى 100%، ولكن ألم يكن السوق قد أخذ في الاعتبار مثل هذا الخفض منذ بداية العام وحتى منذ 2022، عندما بدأت التضخم في التباطؤ في الولايات المتحدة؟ انظر عن كثب إلى الأطر الزمنية اليومية والأسبوعية - بدأ الدولار في الانخفاض بعد شهر أو شهرين من بدء تباطؤ التضخم في أمريكا.

لذلك، لا يمكننا حتى الآن اعتبار الحركة الحالية منطقية. كنا نتوقع أن تتوقف في النصف الأول من العام، ولكن كما نرى، يستمر السوق في العمل على التخفيف المستقبلي للسياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي مقدمًا. السؤال الوحيد هو، كم عدد التخفيضات في سعر الفائدة التي أخذها السوق في الاعتبار بالفعل؟ بالنظر إلى انخفاض الدولار خلال العامين الماضيين، يبدو أن السوق قد أخذ في الاعتبار حوالي ثمانية أو تسعة تخفيضات في سعر الفائدة.

في ظل الظروف الحالية، يمكننا تقديم الافتراضات التالية. في مرحلة معينة، كان انخفاض الدولار بسبب التوقعات منطقيًا. لقد ذكرنا مرارًا وتكرارًا أن السوق يحاول دائمًا أخذ الأحداث المستقبلية المهمة في الاعتبار مقدمًا. ومع ذلك، هناك أيضًا الجانب الآخر من العملة. عندما يحدث الحدث فعليًا، يكون هناك رد فعل معاكس لأنه قد تم أخذه في الاعتبار بالفعل. لذلك، نتوقع أن تقوى العملة الأمريكية في أي حال. وكما كان من قبل، من المتوقع أن تكون قوية. علاوة على ذلك، قد يبدأ هذا في الحدوث قريبًا. تذكر متى بدأ الدولار في الانخفاض؟ كان ذلك بعد بضعة أشهر من أولى علامات تباطؤ التضخم. إذا بدأ الاحتياطي الفيدرالي في خفض الأسعار في سبتمبر، فقد يبدأ الدولار في اللحاق بالركب بسرعة.

من الواضح للجميع أنه لا يمكنك أخذ التخفيف النقدي في الولايات المتحدة في الاعتبار بينما تتجاهل التخفيف في منطقة اليورو. البنك المركزي الأوروبي قد بدأ بالفعل في خفض الأسعار وقد يخفضها مرة أخرى في سبتمبر. لذلك، لا يوجد أساس لارتفاع اليورو بثقة. إذا كنا مخطئين واستمر الدولار في الارتفاع لمدة 3-6-9 أشهر أخرى، يجب أن نعترف بأن الخلفية الأساسية لا تهم. ما الفائدة من دراسة السياسة النقدية إذا كان السوق يتداول كما يشاء؟

مؤشر CCI لا يريد الدخول في منطقة التشبع الشرائي، على الرغم من أننا لم نشهد حتى تصحيحًا صغيرًا منذ آخر حالتين. بشكل عام، الوضع غير منطقي الآن. لا يمكننا التنبؤ بنمو اليورو المستقبلي، ولكنه قد يستمر بسهولة لأن السوق لا يفعل شيئًا سوى بيع الدولار.

متوسط تقلب زوج اليورو/الدولار الأمريكي خلال الأيام الخمسة الماضية حتى 27 أغسطس هو 70 نقطة، وهو ما يعتبر متوسطًا. نتوقع أن يتحرك الزوج بين مستويات 1.1098 و 1.1238 يوم الثلاثاء. القناة العلوية للانحدار الخطي موجهة نحو الأعلى، لكن الاتجاه الهبوطي العالمي لا يزال مستمرًا. دخل مؤشر CCI منطقة التشبع الشرائي ثلاث مرات، محذرًا ليس فقط من احتمال انعكاس الاتجاه نحو الهبوط ولكن أيضًا من أن الارتفاع الحالي غير منطقي.

أقرب مستويات الدعم:

• S1 – 1.1169
• S2 – 1.1108
• S3 – 1.1047

أقرب مستويات المقاومة:

• R1 – 1.1230
• R2 – 1.1292
• R3 – 1.1353

توصيات التداول:

يواصل زوج اليورو/الدولار الأمريكي حركته الصعودية القوية والمستمرة بسبب الرغبة المستمرة للسوق في شراء اليورو وبيع الدولار بشكل مستمر. في المراجعات السابقة، ذكرنا أننا نتوقع فقط انخفاضات من اليورو على المدى المتوسط، لكن الارتفاع الحالي يبدو الآن وكأنه سخرية. ومع ذلك، سيكون من الغباء إنكار أن السعر في حركة صعودية، ولا توجد علامات على نهايتها حتى الآن. يستمر السوق في اغتنام كل فرصة للشراء، لكن الصورة الفنية تحذر من احتمال كبير لنهاية الاتجاه الصعودي. يمكن النظر في المراكز القصيرة بعد أن يستقر الزوج تحت المتوسط المتحرك، مع أهداف عند 1.1047 و 1.0986.

تفسيرات الرسوم التوضيحية:

قنوات الانحدار: تساعد في تحديد الاتجاه الحالي. إذا كانت كلتاهما موجهتين في نفس الاتجاه، فهذا يعني أن الاتجاه قوي في الوقت الحالي.

خط المتوسط المتحرك (الإعدادات 20,0, مملس): يحدد الاتجاه قصير المدى والاتجاه الذي يجب أن يتم التداول فيه.

مستويات Murray: مستويات مستهدفة للحركات والتصحيحات.

مستويات التقلب (الخطوط الحمراء): القناة السعرية المحتملة التي سيقضي فيها الزوج الـ 24 ساعة القادمة، بناءً على مؤشرات التقلب الحالية.

مؤشر CCI: دخول منطقة التشبع البيعي (أقل من -250) أو منطقة التشبع الشرائي (أكثر من +250) يعني أن انعكاس الاتجاه في الاتجاه المعاكس يقترب.