في يوم الأربعاء، أظهر زوج اليورو/الدولار الأمريكي أخيرًا حركة هبوطية، لكننا لن نتسرع في فتح زجاجات الشمبانيا. طوال النصف الأول من العام، كنا نشير باستمرار إلى أن اليورو يبدو بالفعل مبالغًا في قيمته. الآن، عندما ينوي أيضًا تشكيل بعض مظاهر الاتجاه الصعودي على الأطر الزمنية الأعلى، زادت الثقة بأن اليورو باهظ الثمن بشكل مفرط.

لقد قمنا مرارًا وتكرارًا بسرد عدة حقائق لا توفر أي أساس لارتفاع اليورو. بادئ ذي بدء، بدأ البنك المركزي الأوروبي بالفعل في تخفيف السياسة النقدية، ولم يكن معدل البنك المركزي الأوروبي قريبًا من معدل الذروة للاحتياطي الفيدرالي. وبالتالي، كان معدل البنك المركزي الأوروبي أقل لسنوات وبدأ في الانخفاض أولاً. كيف يمكن تفسير ارتفاع اليورو إذن؟

التفسير بسيط – لقد نفذ السوق مرة أخرى واحدة من استراتيجياته المفضلة. عندما يكون حدث معين لا مفر منه، يحاول السوق تسعيره مقدمًا لتحقيق أقصى قدر من الأرباح. لهذا السبب رأينا الدولار ينخفض لمدة عامين. عندما بدأت التضخم في الولايات المتحدة في التباطؤ في عام 2022، بدأ السوق يتوقع خفض المعدل وأخذ هذا العملية في الاعتبار في سعر صرف الدولار. في الأسابيع الأخيرة، مع شعور السوق بأن "الوقت قد حان"، نشهد دفعة نهائية تهدف إلى "اغتنام كل المكاسب" من السوق.

في 18 سبتمبر، سيبدأ الاحتياطي الفيدرالي في خفض المعدل، لكنه سيفعل ذلك تدريجيًا. هذا ليس مطلوبًا، حيث أن التضخم بعيد جدًا عن المستوى المستهدف. وبالتالي، سنحصل على صورة مثيرة جدًا للاهتمام. لقد كان الدولار الأمريكي ينخفض لمدة عامين منذ أن كان السوق يستعد لتخفيف السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي طوال هذا الوقت. وماذا يمكن أن يحدث بعد 18 سبتمبر؟ هذا صحيح؛ سيبدأ التخفيف وقد تم تسعيره بالفعل. لذلك، لن نتفاجأ إذا استمر الدولار في الانخفاض لفترة بسبب الزخم، حيث سيكون من المتوقع جدًا إذا بدأ اتجاه هبوطي جديد في 19 سبتمبر، تلاه ارتفاع طويل وعالمي.

بحلول ذلك الوقت، سيتساءل العديد من المتداولين لماذا يرتفع الدولار عندما يخفض الاحتياطي الفيدرالي المعدل الرئيسي. سيكون ذلك لنفس الأسباب التي يرتفع فيها اليورو الآن عندما يخفض البنك المركزي الأوروبي معدله. لذلك، كما كان من قبل، نحن نستعد لارتفاع كبير في العملة الأمريكية. كما نرى، استغرق عملية التحضير وقتًا أطول بكثير مما كان متوقعًا، وقدم السوق عدة مفاجآت غير سارة. ومع ذلك، ما زلنا نعتقد أن نمو الدولار أمر لا مفر منه. علاوة على ذلك، ما زلنا نعتقد أن معدل اليورو/الدولار الأمريكي سيعود إلى التكافؤ السعري خلال الـ 12-18 شهرًا القادمة. يمكن أن يحدث الكثير في عام ونصف قد يجبرنا على تعديل توقعاتنا. ولكن في الوقت الحالي، هذا هو السيناريو الذي نعمل معه.

متوسط تقلب زوج اليورو/الدولار الأمريكي خلال الأيام الخمسة الماضية حتى 29 أغسطس هو 67 نقطة، وهو ما يعتبر متوسطًا. نتوقع أن يتحرك الزوج بين مستويات 1.1043 و 1.1177 يوم الخميس. القناة الخطية العلوية موجهة نحو الأعلى، لكن الاتجاه الهبوطي العالمي لا يزال قائمًا. دخل مؤشر CCI منطقة التشبع الشرائي ثلاث مرات، مما يشير إلى احتمال التحول إلى اتجاه هبوطي ويبرز كيف أن الارتفاع الحالي غير منطقي.

أقرب مستويات الدعم:

• S1 – 1.1108
• S2 – 1.1047
• S3 – 1.0986

أقرب مستويات المقاومة:

• R1 – 1.1169
• R2 – 1.1230
• R3 – 1.1292

توصيات التداول:

يواصل زوج اليورو/الدولار الأمريكي حركته الصعودية القوية والمستمرة بسبب رغبة السوق في شراء اليورو وبيع الدولار باستمرار. في المراجعات السابقة، ذكرنا أننا نتوقع فقط انخفاضات من اليورو على المدى المتوسط، لكن الارتفاع الحالي يبدو الآن وكأنه سخرية. يستمر السوق في اغتنام كل فرصة للشراء، لكن الصورة الفنية تحذر من احتمال كبير لانتهاء الاتجاه الصعودي. يمكن النظر في المراكز القصيرة، حيث استقرت الأسعار دون المتوسط المتحرك أمس، مع أهداف عند 1.1047 و 1.0986.

توضيحات للرسوم التوضيحية:

قنوات الانحدار الخطي: تساعد في تحديد الاتجاه الحالي. إذا كانت كلاهما موجهة في نفس الاتجاه، فهذا يعني أن الاتجاه قوي في الوقت الحالي.

خط المتوسط المتحرك (الإعدادات 20,0, مملس): يحدد الاتجاه قصير المدى والاتجاه الذي يجب أن يتم التداول فيه.

مستويات Murray: مستويات مستهدفة للحركات والتصحيحات.

مستويات التقلب (الخطوط الحمراء): القناة السعرية المحتملة التي سيقضي فيها الزوج الـ 24 ساعة القادمة، بناءً على مؤشرات التقلب الحالية.

مؤشر CCI: دخول منطقة التشبع البيعي (أقل من -250) أو منطقة التشبع الشرائي (أكثر من +250) يعني أن انعكاس الاتجاه في الاتجاه المعاكس يقترب.