في يوم الأربعاء، تداول زوج اليورو/الدولار الأمريكي بهدوء نسبي على الرغم من تقرير التضخم الأمريكي "بالغ الأهمية والرنان". خلال عطلة نهاية الأسبوع، أطلقنا على هذا التقرير "حدث الأسبوع"، لكن رد فعل بعض المتداولين كان مفاجئًا للغاية. باختصار، ارتفع الدولار على الرغم من انخفاض التضخم إلى 2.5% على أساس سنوي.

دعونا نتذكر أن جميع التقارير الأخيرة عن التضخم في الولايات المتحدة أدت إلى نتيجة واحدة - انخفاض الدولار. وصل الأمر إلى حد العبث: العملة الأمريكية كانت تنخفض حتى مع الانحرافات الطفيفة عن التوقعات أو حتى بدون أي انحرافات على الإطلاق. ببساطة، عندما ينخفض التضخم في الولايات المتحدة، ينخفض الدولار أيضًا. ومع ذلك، شهدنا أمس لحظة مهمة أخرى قد تشير إلى نهاية انخفاض الدولار الذي استمر لمدة عامين.

استجاب السوق بشراء العملة الأمريكية، على الرغم من تباطؤ التضخم في الولايات المتحدة إلى 2.5%. لقد ذكرنا مرارًا أن المناقشات حول تخفيف السياسة النقدية من قبل الاحتياطي الفيدرالي يجب أن تبدأ بمجرد اقتراب التضخم من المستوى المستهدف. حدث هذا في نهاية أغسطس، ولكن هنا يكمن التناقض - السوق كان يسعر تخفيف الاحتياطي الفيدرالي منذ عامين، وهناك احتمال كبير أنه قد تم تسعيره بالكامل بالفعل. حتى إذا لم نتحدث عن عامي 2022 أو 2023، فقد توقع السوق أقصى تخفيضات في معدلات الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي هذا العام. بطبيعة الحال، كان يسعر هذه التخفيضات مقدمًا، كما هو معتاد. مع اقتراب التضخم من المستوى المستهدف ووجود جميع الأسباب لدى الاحتياطي الفيدرالي لخفض الفائدة ليس مرة واحدة فقط بل لبدء دورة كاملة من تخفيف السياسة النقدية، لا يمكن للسوق أن يسعر هذا العامل بعد الآن - لقد تم تسعيره بالفعل.

لذلك، لن نتفاجأ إذا انتهى انخفاض الدولار هنا. من الجدير بالذكر مرة أخرى أنه على الإطار الزمني الأسبوعي، كان كل نمو العملة البريطانية منذ 25 سبتمبر 2022 تصحيحًا ضد مرحلة أقوى من الانخفاض ضمن إطار اتجاه هبوطي استمر لمدة 16 عامًا (!). لذلك، إذا أخذنا منظورًا طويل الأجل، لا تزال هناك أسباب لعدم توقع ارتفاع طويل وقوي للعملة البريطانية. من المهم أن نفهم أن الجنيه ارتفع إلى مستوى 1.32 فقط بسبب التسعير الكامل لتخفيف سياسة الاحتياطي الفيدرالي. ببساطة، لم يعد لدى الجنيه أي محركات صعودية متبقية. لم يكن هناك أي منها من قبل أيضًا - كان الجنيه يرتفع ببساطة لأن الدولار كان ينخفض.

لذلك، يمكننا أن نستنتج بوضوح: توقع المزيد من النمو للعملة البريطانية غير منطقي. لم نتوقع المرحلة الأخيرة من النمو التي جلبت الزوج إلى مستوى 1.32، لكن التنبؤ بالانعكاس الدقيق لاتجاه متوسط الأجل لا يكون دقيقًا في غضون بضعة أيام أو مستوى سعر محدد. حتى الآن، كما كان من قبل، لا يتعجل الجنيه في التحرك نحو الأسفل، لكنه انخفض أمس على أخبار كانت تجعله يرتفع بثقة. استقرار السعر دون خط المتوسط المتحرك يؤكد وجود آفاق جيدة لتعافي الدولار.

متوسط تقلب زوج اليورو/الدولار الأمريكي خلال الأيام الخمسة الماضية حتى 12 سبتمبر هو 56 نقطة، وهو ما يعتبر متوسطًا. نتوقع أن يتحرك الزوج بين مستويات 1.0959 و1.1071 يوم الخميس. تشير القناة الخطية العلوية إلى الاتجاه الصعودي، لكن الاتجاه الهبوطي العالمي لا يزال قائمًا. دخل مؤشر CCI منطقة التشبع الشرائي ثلاث مرات، مما يشير إلى احتمال التحول إلى الاتجاه الهبوطي ويظهر كيف أن الارتفاع الأخير غير منطقي. ومع ذلك، نرى الآن تصحيحًا طفيفًا نسبيًا.

أقرب مستويات الدعم:

• S1 – 1.0986
• S2 – 1.0925
• S3 – 1.0864

أقرب مستويات المقاومة:

• R1 – 1.1047
• R2 – 1.1108
• R3 – 1.1169

توصيات التداول:

يستمر زوج اليورو/الدولار الأمريكي في التحرك بشكل معتدل نحو الجنوب. في المراجعات السابقة، ذكرنا أننا نتوقع فقط انخفاضات من اليورو على المدى المتوسط، حيث أن أي ارتفاع جديد سيبدو وكأنه سخرية. هناك احتمال أن السوق قد قام بتسعير جميع تخفيضات الفائدة المستقبلية من قبل الفيدرالي. إذا كان الأمر كذلك، فلم يعد هناك سبب لانخفاض الدولار. يمكن الحفاظ على المراكز القصيرة إذا بقي السعر دون المتوسط المتحرك، مع أهداف عند 1.0986 و1.0925. وضعت البيانات الاقتصادية الكلية للأسبوع الماضي ضغطًا كبيرًا على الدولار، لكننا لا نرى رد فعل مشابه في السوق هذا الأسبوع.

توضيحات للرسوم التوضيحية:

قنوات الانحدار الخطي: تساعد في تحديد الاتجاه الحالي. إذا كانت كلاهما موجهة في نفس الاتجاه، فهذا يشير إلى اتجاه قوي.

خط المتوسط المتحرك (الإعدادات 20,0، مملس): يحدد الاتجاه القصير الأجل والاتجاه الذي يجب أن يتم التداول فيه.

مستويات Murray: مستويات مستهدفة للحركات والتصحيحات.

مستويات التقلب (الخطوط الحمراء): القناة السعرية المحتملة التي سيقضي فيها الزوج الـ 24 ساعة القادمة، بناءً على مؤشرات التقلب الحالية.

مؤشر CCI: دخول منطقة التشبع البيعي (أقل من -250) أو منطقة التشبع الشرائي (أكثر من +250) يشير إلى انعكاس وشيك في الاتجاه المعاكس.