بعد "أسبوع الانتخابات" في الولايات المتحدة، يأتي "أسبوع تقارير التضخم". ستوفر المؤشرات الرئيسية مثل مؤشر أسعار المستهلك (CPI)، ومؤشر أسعار المنتجين (PPI)، ومؤشر أسعار الواردات، وبيانات مبيعات التجزئة رؤى حول الطلب الاستهلاكي.

يمكن أن تؤثر هذه الإصدارات بشكل كبير على الدولار الأمريكي، خاصة وأن الحماس الأولي المحيط بفوز دونالد ترامب في الانتخابات قد تلاشى بالفعل. سيظل الرئيس المستقبلي للبيت الأبيض يثير الأسواق بتصريحاته، لكن التأثير الأولي قد استنفد نفسه. سيتحول تركيز المتداولين تدريجياً إلى العوامل الأساسية "الكلاسيكية"، حيث يكون التضخم حاسماً. سيتم النظر إلى هذه التقارير من خلال عدسة اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في نوفمبر، حيث أشار جيروم باول إلى إمكانية التوقف عن خفض الفائدة إذا كانت الظروف الاقتصادية الكلية تبرر ذلك. قد تكون أرقام مؤشر أسعار المستهلك ومؤشر أسعار المنتجين لشهر أكتوبر حاسمة في تشكيل التوقعات لاجتماع الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر.

يظهر الرسم البياني الشهري لزوج اليورو/الدولار الأمريكي أن الزوج كان في تراجع مستمر منذ أوائل أكتوبر. بعد أن وصل إلى أعلى مستوى له في عام 2024 عند 1.1214 في سبتمبر، واجه اليورو ضغوط بيع مستمرة لمدة ستة أسابيع متتالية، حيث اختبر مؤخرًا نطاق 1.06. الهدف الفوري التالي هو 1.0670 (الخط السفلي لمؤشر بولينجر باند على الإطار الزمني D1)، مع هدف رئيسي عند 1.0550 (الخط السفلي لمؤشر بولينجر باند على الإطار الزمني MN). إذا استقر المتداولون ضمن نطاق 1.06، فقد يكون الوصول إلى 1.0550 مسألة وقت فقط. ومع ذلك، هناك حاجة إلى محفز - دافع معلوماتي - لتعزيز الزخم الهبوطي. يمكن أن تكون بيانات التضخم هي القوة الدافعة.

لذلك، سيبدأ "ماراثون تقرير التضخم" يوم الأربعاء، 13 نوفمبر. في هذا اليوم، ستصدر الولايات المتحدة أحد مؤشرات التضخم الرئيسية، وهو مؤشر أسعار المستهلكين (CPI). تشير التوقعات إلى أن مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي سيظل عند مستوى سبتمبر البالغ 2.4% على أساس سنوي، بينما من المتوقع أن يظل مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي (باستثناء الغذاء والطاقة) ثابتًا عند 3.3% على أساس سنوي.

قد تشير حالة الركود في مؤشر أسعار المستهلكين إلى مخاوف بالنسبة للاحتياطي الفيدرالي. إذا تسارع التضخم بشكل غير متوقع، فإن احتمالية توقف خفض الفائدة في ديسمبر ستزداد بشكل كبير.

ستقوم الولايات المتحدة بنشر مؤشر أسعار المنتجين (PPI) في 14 نوفمبر، وهو مقياس مهم آخر للتضخم قد يثير زيادة في التقلبات بين أزواج الدولار. يتوقع المحللون زيادة في نمو مؤشر أسعار المنتجين السنوي إلى 2.2% على أساس سنوي من 1.8% في سبتمبر. سيمثل هذا التسارع انعكاسًا للانخفاضات في الأشهر الثلاثة السابقة. من المتوقع أن يظل مؤشر أسعار المنتجين الأساسي في أكتوبر عند مستوى سبتمبر. يقول معظم المحللين إن المؤشر سيظهر عند 2.8% على أساس سنوي.

مؤشر أسعار الواردات، الذي يُنشر يوم الجمعة، 15 نوفمبر، ذو أهمية ثانوية ولكنه يمكن أن يكمل الصورة العامة للتضخم. وفقًا للتوقعات، ستظهر أسعار الواردات اتجاهًا تصاعديًا على أساس سنوي، لتصل إلى علامة 0.2% بعد شهرين من الانخفاض (في سبتمبر، كان المؤشر في المنطقة السلبية، عند -0.1%).

تشير التوقعات الأولية إلى أن مؤشرات التضخم إما ستظل راكدة أو تتسارع، مما يدعم الدولار. إذا تجاوزت الإصدارات الرئيسية مثل مؤشر أسعار المستهلكين ومؤشر أسعار المنتجين التوقعات، فقد يكون هناك ارتفاع آخر للدولار في الأفق.

يمكن أن تعزز بيانات مبيعات التجزئة لشهر أكتوبر، المقرر إصدارها أيضًا يوم الجمعة، الدولار إذا تجاوزت النتائج التوقعات. يتوقع المحللون زيادة بنسبة 0.3% في المبيعات الإجمالية وارتفاعًا بنسبة 0.2% باستثناء النقل.

وفقًا لأداة CME FedWatch، فإن احتمالية توقف خفض الفائدة في ديسمبر تقف حاليًا عند 36%. إذا أظهرت التضخم علامات على التسارع، فقد ترتفع هذه الاحتمالية إلى 50-60% بحلول نهاية الأسبوع. ارتفع التضخم الأساسي في سبتمبر، مما عزز الدولار قبل الانتخابات الرئاسية الأمريكية. إذا أكدت بيانات أكتوبر النمو في كل من مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي والرئيسي ومؤشر أسعار المنتجين، فمن المرجح أن يرتفع الطلب على الدولار مرة أخرى.

على الأطر الزمنية H4 وD1 وW1، يتداول زوج اليورو/الدولار الأمريكي إما على طول الخط السفلي لمؤشر بولينجر باند أو بين الخط الأوسط والسفلي، ويبقى تحت جميع خطوط مؤشر إيشيموكو، بما في ذلك سحابة كومو. الهدف الهبوطي الأول هو 1.0670 (الخط السفلي لمؤشر بولينجر باند على W1). كسر هذا المستوى سيفتح الطريق نحو نطاق 1.06، وفي النهاية، الهدف الرئيسي عند 1.0550 (الخط السفلي لمؤشر بولينجر باند على الإطار الزمني MN).