واصل زوج اليورو/الدولار الأمريكي حركته الهبوطية يوم الاثنين. بشكل مفاجئ، اندفع السوق لشراء الدولار في بداية الأسبوع على الرغم من عدم حدوث أي أحداث كبيرة في الولايات المتحدة أو الاتحاد الأوروبي. يبرز هذا الطلب الهائل على الدولار الذي قللنا من شأنه. بالنظر إلى الوراء، قضى السوق عامين في بيع الدولار الأمريكي دون مبرر واضح. تحدث المحللون عن ضعف الاقتصاد الأمريكي، ومخاطر الركود، وتخفيف الاحتياطي الفيدرالي، وحتى احتمال انهيار الاقتصاد. حاولت هذه الادعاءات تبرير سلوك السوق، لكننا جادلنا طوال عام 2024 بأن تراجع الدولار كان غير منطقي. قام صانعو السوق بدفع زوج اليورو/الدولار الأمريكي صعودًا بشكل مصطنع دون أي سبب جوهري—مجرد تلاعب بالسوق.

حذرنا من أنه بعد 18 سبتمبر، يمكن أن يبدأ ارتفاع قوي للدولار حيث أن المحرك الرئيسي لانخفاضه—خفض معدلات الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي—سيكون قد تم تسعيره بالفعل. كما توقعنا استئناف الاتجاه الهبوطي العالمي ببساطة لأن الاتجاه طويل الأجل ظل هبوطيًا. بعد 18 سبتمبر، فقد زوج اليورو/الدولار الأمريكي حوالي 500 نقطة وانخفض تقريبًا يوميًا، حتى في يوم الاثنين الهادئ الخالي من العوامل الاقتصادية والجوهرية.

يبدو أن السوق لا يحتاج إلى تبرير خارجي لارتفاع الدولار في الوقت الحالي. قد يجادل البعض بأن فوز دونالد ترامب في الانتخابات (الذي لم يحدث بعد) يغذي ارتفاع الدولار. بينما نتفق جزئيًا على أن فوز ترامب قد يكون في صالح الدولار، إلا أن هذا العامل وحده ليس مستدامًا. لا يوجد يقين بأن ترامب سيشعل حروبًا تجارية جديدة أو يتسبب في ارتفاع التضخم. المخاوف بشأن مثل هذه المخاطر هي مجرد تكهنات—مشابهة لمخاوف الركود التي لم تتحقق أبدًا.

نعتقد أن المحرك الرئيسي للدولار يظل هو اكتمال دورة التخفيف من قبل الاحتياطي الفيدرالي، إلى جانب تجاهل السوق للتخفيف النقدي في الاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة. خلال ارتفاعات اليورو والجنيه، تجاهل السوق نقاط الضعف في الاقتصادين الأوروبي والبريطاني، واصفًا النمو الضئيل بنسبة 0.2% بأنه "انتعاش" أو "نتيجة قوية في أوقات صعبة". في الوقت نفسه، نما الاقتصاد الأمريكي بنسبة 3-4% في الربع، ومع ذلك تجاهله المحللون وقللوا من شأنه. يظل الدولار مقيمًا بأقل من قيمته الحقيقية ومباعًا بشكل مفرط، مما يمهد الطريق لمزيد من النمو.

متوسط تقلب زوج اليورو/الدولار الأمريكي خلال الأيام الخمسة الماضية من التداول هو 127 نقطة، مما يصنفه على أنه "مرتفع". نتوقع يوم الثلاثاء أن يتحرك الزوج ضمن نطاق 1.0530–1.0784. يشير القناة الانحدارية الخطية إلى الأسفل، مما يدل على اتجاه هبوطي عالمي مستمر. وقد انخفض مؤشر CCI مؤخرًا إلى منطقة التشبع البيعي، مما يشير إلى بداية مرحلة تصحيحية قد تكون قد انتهت بالفعل.

أقرب مستويات الدعم:

S1: 1.0620

أقرب مستويات المقاومة:

R1: 1.0681

R2: 1.0742

R3: 1.0803

توصيات التداول:

يواصل زوج اليورو/الدولار الأمريكي مساره الهبوطي. لأسابيع، أكدنا على نظرتنا السلبية لليورو على المدى المتوسط وأعدنا تأكيد دعمنا للاتجاه الهبوطي. هناك احتمال أن السوق قد قام بالفعل بتسعير معظم تخفيضات الفائدة المستقبلية من قبل الفيدرالي. إذا كان الأمر كذلك، فإن الدولار لديه أسباب أقل للضعف - لم تكن هناك أسباب كثيرة. تظل المراكز القصيرة قابلة للتطبيق مع أهداف عند 1.0620 و1.0530 طالما بقي السعر تحت المتوسط المتحرك. إذا كنت تتداول على "تقنية نقية"، يمكن النظر في المراكز الطويلة فقط فوق المتوسط المتحرك مع أهداف عند 1.0901 و1.0925. ومع ذلك، لا نوصي حاليًا بالدخول في مراكز طويلة.

توضيح الرسوم التوضيحية:

تساعد قنوات الانحدار الخطي في تحديد الاتجاه الحالي. إذا كانت القناتان متوازيتين، فهذا يشير إلى وجود اتجاه قوي.

خط المتوسط المتحرك (الإعدادات: 20,0، ملس) يحدد الاتجاه قصير المدى ويوجه اتجاه التداول.

مستويات Murray تعمل كمستويات مستهدفة للحركات والتصحيحات.

مستويات التقلب (الخطوط الحمراء) تمثل النطاق السعري المحتمل للزوج خلال الـ 24 ساعة القادمة بناءً على قراءات التقلب الحالية.

مؤشر CCI: إذا دخل منطقة التشبع البيعي (أقل من -250) أو منطقة التشبع الشرائي (أعلى من +250)، فإنه يشير إلى انعكاس وشيك في الاتجاه المعاكس.