في الأسبوع الماضي، اختبر زوج اليورو/الدولار الأمريكي مستوى 1.0500 ولكنه فشل في التماسك فوق هذه المقاومة الرئيسية (الخط العلوي لمؤشر بولينجر باندز على الإطار الزمني D1). وقد كان النمو الاندفاعي للزوج مدفوعًا بزيادة شهية المخاطرة بعد أن قرر ترامب عدم فرض تعريفات متبادلة على الفور. وبدلاً من ذلك، وقع الرئيس الأمريكي مذكرة لإعداد "تعريفات متبادلة". كما أصبح معروفًا أن التعريفات لن تكون موحدة لجميع الدول كما كان متوقعًا في البداية - سيتم تحديد العبء الضريبي بشكل فردي لكل دولة. ومن المتوقع أن تدرس مجموعة عمل هذه القضية حتى أبريل، وبعد ذلك سيتخذ ترامب قرارات على أساس كل دولة على حدة.
تنفس السوق الصعداء، على الرغم من أن القضية لم تُزال من الأجندة - فقد تم تأجيلها لبضعة أشهر فقط. ومع ذلك، كان هذا كافيًا للمشاركين في السوق لاستعادة التفاؤل ("ليس اليوم، وهذا يبعث على الارتياح")، مما عزز شهية المخاطرة ووضع ضغطًا على الدولار كملاذ آمن، مما سمح لزوج اليورو/الدولار الأمريكي باختبار مستوى 1.0500.
ومع ذلك، قد تتغير الوضعية بشكل كبير. وفقًا لمصادر داخلية نقلت عنها صحيفة Financial Times، تستعد بروكسل لاتخاذ خطوة انتقامية ضد الولايات المتحدة من خلال حظر استيراد بعض المنتجات الغذائية الأمريكية. تشير الشائعات إلى أنه في المرحلة الأولى، قد يستهدف الحظر فول الصويا المزروع بالمبيدات المحظورة في الاتحاد الأوروبي. إذا اتخذ الاتحاد الأوروبي تدابير مضادة، فقد يعود الشعور بالخطر إلى السوق، مما يزيد الطلب على الدولار.
التقويم الاقتصادي للأسبوع المقبل ليس مزدحمًا بالأحداث الكبرى، لكنه ليس فارغًا أيضًا.
الاثنين-الثلاثاء
يوم الاثنين، من المقرر أن يتحدث اثنان من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي: رئيس الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا باتريك هاركر وعضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي ميشيل بومان. من المتوقع أن يركز المتداولون أكثر على تصريحات بومان، حيث لا يملك هاركر حق التصويت هذا العام ومن المقرر أن يتقاعد في يونيو بعد إكمال فترة العشر سنوات القصوى. ونتيجة لذلك، من المرجح أن يتم تجاهل خطابه من قبل السوق.
في المقابل، لدى بومان القدرة على إثارة تقلبات السوق. خلال ظهورها العلني الأخير في نهاية يناير، أكدت أن الإجراءات المستقبلية للاحتياطي الفيدرالي يجب أن تكون "حذرة وتدريجية، حيث لا يزال التضخم مرتفعًا مع وجود مخاطر تصاعدية." من المهم ملاحظة أنها أدلت بهذه التعليقات قبل أحدث تقارير مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) ومؤشر أسعار المنتجين (PPI)، التي أشارت إلى تسارع في التضخم في يناير.
يوم الثلاثاء، ستصدر ألمانيا مؤشرات ZEW لشهر فبراير. من المتوقع أن يرتفع مؤشر ثقة الأعمال في ألمانيا إلى 19.9 نقطة، وهو أعلى مستوى منذ يوليو 2024، بعد انخفاضه إلى 10.3 في يناير. من المتوقع أيضًا أن يظهر مؤشر ZEW الأوسع للثقة الاقتصادية الأوروبية ديناميكيات إيجابية، حيث يرتفع إلى 24.3 نقطة.
المتحدثون الرئيسيون يوم الثلاثاء يشملون رئيسة الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو ماري دالي، التي لديها حق التصويت هذا العام، وعضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي مايكل بار، الذي لديه حق التصويت الدائم بسبب منصبه. من المرجح أن يعلقوا على أحدث بيانات التضخم ويقيموا التوقعات لمزيد من التيسير النقدي هذا العام.
الأربعاء
يوم الأربعاء، سيصدر الاحتياطي الفيدرالي محضر اجتماعه في يناير. خلال ذلك الاجتماع، قرر الاحتياطي الفيدرالي الإبقاء على جميع معايير السياسة النقدية دون تغيير. أشار رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إلى أن البنك المركزي لا ينبغي أن يتسرع في تعديل سياسته النقدية حيث لا يزال التضخم مرتفعًا، والاقتصاد الأمريكي يعمل بشكل جيد. علاوة على ذلك، أزال الاحتياطي الفيدرالي العبارة التي تفيد بأن التضخم "حقق تقدمًا نحو الهدف البالغ 2%" وبدلاً من ذلك ذكر أن التضخم "لا يزال مرتفعًا." تم اعتبار هذا التغيير متشددًا، مما يعكس مخاوف الاحتياطي الفيدرالي بشأن تقارير التضخم الأخيرة. حاول باول التقليل من أهمية هذا التعديل، مشيرًا إليه على أنه "تعديل تقني" دون دلالات أعمق. ونتيجة لذلك، سيتم فحص محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة عن كثب؛ إذا نقلت الوثيقة نبرة متشددة، فقد يحصل الدولار على دعم كبير، خاصة بالنظر إلى أحدث تقارير مؤشر أسعار المستهلكين ومؤشر أسعار المنتجين.
الخميس
يوم الخميس، سيتم إصدار العديد من التقارير الاقتصادية الكلية الهامة خلال الجلسة الأمريكية، على الرغم من اعتبارها ثانوية. سيكون أحد التقارير الرئيسية هو قراءة فبراير لمؤشر فيلادلفيا الفيدرالي للتصنيع. تشير التوقعات الأولية إلى انخفاض كبير في المؤشر، من 44.3 إلى 19.4. إذا كانت القراءة أضعف من المتوقع، فقد تضغط على الدولار الأمريكي.
بالإضافة إلى ذلك، سيتم نشر بيانات طلبات إعانة البطالة الأسبوعية. في الأسبوع الماضي، جاء المؤشر عند +213,000، ومن المتوقع أن يظل دون تغيير تقريبًا عند +214,000 للأسبوع المقبل. سيؤثر هذا التقرير فقط على زوج اليورو/الدولار الأمريكي إذا انحرف الرقم الفعلي بشكل كبير عن التوقعات.
المتحدثون من الاحتياطي الفيدرالي يوم الخميس يشملون نائب الرئيس فيليب جيفرسون، ورئيس الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس ألبرتو موسالم (الذي لديه حق التصويت في 2025)، ورئيس الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو أوستن جولسبي (الذي لديه أيضًا حق التصويت هذا العام).
الجمعة
سيشهد آخر يوم تداول في الأسبوع إصدار مؤشرات مديري المشتريات. وفقًا للتوقعات، من المتوقع أن تظل مؤشرات النشاط التجاري في قطاع التصنيع في ألمانيا ومنطقة اليورو الأوسع في منطقة الانكماش ولكن تظهر تحسنًا طفيفًا (إلى 45.4 و46.9 على التوالي). في قطاع الخدمات، من المتوقع العكس - يجب أن تظل المؤشرات فوق عتبة 50 نقطة ولكن تظهر انخفاضًا طفيفًا (52.4 و51.1). قد يؤدي الانحراف الكبير عن هذه التوقعات، خاصة نحو الأسفل، إلى زيادة التقلبات في زوج اليورو/الدولار الأمريكي.
خلال الجلسة الأمريكية يوم الجمعة، سيتم إصدار مؤشر ISM لمديري المشتريات في قطاع التصنيع. من المتوقع أن يظل المؤشر عند مستواه في يناير البالغ 51.2. بالنسبة لمتداولي الدولار، من المهم ألا ينخفض هذا المؤشر عن عتبة 50 نقطة، مما سيشير إلى الانكماش.
يجب على المتداولين الانتباه إلى مؤشر ثقة المستهلك لجامعة ميشيغان، الذي يقيس ثقة المستهلك في الحالة الحالية والمستقبلية للاقتصاد. كان المؤشر في انخفاض خلال الشهرين الماضيين، وقد يشهد فبراير انخفاضًا ثالثًا على التوالي، مع توقعات بانخفاضه إلى 67.2 نقطة. قد يوفر الارتفاع غير المتوقع في المؤشر دعمًا واسعًا للدولار.
من الناحية الفنية، يظل زوج اليورو/الدولار الأمريكي على الرسم البياني اليومي داخل سحابة كومو ويتذبذب بين الخطين الأوسط والأعلى لمؤشر بولينجر باندز. يجب النظر في المراكز الطويلة فقط إذا استقر الزوج فوق الحد العلوي لسحابة كومو، مما سيؤدي إلى إشارة "موكب الخطوط" الصعودية على مؤشر إيشيموكو ويمهد الطريق نحو منطقة 1.06. على العكس من ذلك، ستكون المراكز القصيرة ذات صلة فقط إذا انخفض الزوج إلى ما دون 1.0390، مما يضعه بين الخطين الأوسط والأدنى لمؤشر بولينجر باندز وتحت جميع خطوط إيشيموكو على الإطار الزمني D1.
