empty
06.03.2025 12:53 AM
اليورو/الدولار الأمريكي: معاينة اجتماع البنك المركزي الأوروبي في مارس

من المقرر أن يعقد البنك المركزي الأوروبي اجتماعه في مارس يوم الخميس، حيث من المتوقع أن يقوم البنك المركزي بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس. وقد أخذ المشاركون في السوق هذا التوقع في الحسبان إلى حد كبير، لذا ستكون الأنظار متجهة إلى تعليقات رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد وصياغة البيان المرافق. هذه الحالة تمثل تحديًا، حيث أن التقارير الاقتصادية الكلية الأخيرة من منطقة اليورو قد أثارت المزيد من الأسئلة أكثر مما قدمت من إجابات.

This image is no longer relevant

على سبيل المثال، بيانات التضخم. انخفض مؤشر أسعار المستهلكين العام في منطقة اليورو إلى 2.4% على أساس سنوي في فبراير، بينما كان معظم المحللين قد توقعوا انخفاضًا إلى 2.3%. كان المؤشر قد ارتفع لأربعة أشهر متتالية (من أكتوبر إلى يناير)، لكن هذا الاتجاه التصاعدي توقف في فبراير. كما انخفض مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي، الذي كان مستقرًا عند 2.7% لمدة خمسة أشهر، بشكل طفيف إلى 2.6%—ولكنه لا يزال أعلى من المتوقع 2.5%.

نما اقتصاد منطقة اليورو بنسبة 0.1% على أساس ربع سنوي في الربع الرابع من عام 2024، متجاوزًا التوقعات بعدم وجود نمو. بعبارة أخرى، التضخم يتراجع ولكن ببطء بينما الاقتصاد ينمو، وإن كان ببطء.

لا يوجد شك في السوق أن البنك المركزي الأوروبي سيخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس. ومع ذلك، لا تزال الآراء منقسمة بشأن اتجاه السياسة المستقبلية. وفقًا للاقتصاديين الذين استطلعت آراؤهم بلومبرغ، يقترب البنك المركزي الأوروبي من نهاية دورة خفض أسعار الفائدة، جزئيًا بسبب الخلافات الداخلية. أصبحت هذه الاختلافات علنية بشكل متزايد ويمكن أن تؤثر على صياغة بيان البنك المركزي الأوروبي—وهو عامل يمكن تفسيره على أنه داعم لليورو.

على سبيل المثال، صرح محافظ البنك الوطني البلجيكي، بيير وونش، أن زملاءه يجب ألا "يهدفوا بشكل أعمى إلى 2.0%"، مما يعني أنهم لا ينبغي أن يسعوا لخفض الأسعار بأي ثمن. أعرب رئيس البنك المركزي الألماني يواخيم ناجل عن موقف مماثل، قائلاً إن المزيد من خفض الأسعار يجب أن يتم بحذر.

من ناحية أخرى، أعربت عضو المجلس التنفيذي إيزابيل شنابل عن عدم اليقين بشأن ما إذا كانت السياسة النقدية لا تزال تقييدية. جادل محافظ البنك المركزي الليتواني جيديميناس سيمكوس بأن التخفيضات الإضافية يجب أن تكون متوقعة طوال العام بعد خفض الأسعار في مارس. وأكد أن البنك المركزي الأوروبي "يمكنه تحمل سياسة نقدية أكثر تساهلاً". في فبراير، أعرب ممثلون آخرون للبنك المركزي الأوروبي، بما في ذلك بوريس فويجيتش، بييرو سيبولوني، وفرانسوا فيليروي دي جالو، عن مشاعر متساهلة.

وفقًا لمحللي Morgan Stanley، سيخفض البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة في مارس ويشير إلى مزيد من التيسير، وربما يعلن عن خفض آخر في أبريل. ومن المثير للاهتمام، في أوائل فبراير، توقع اقتصاديون Morgan Stanley أن البنك المركزي الأوروبي سيتبنى نهج الانتظار والترقب في أبريل. ومع ذلك، قاموا بمراجعة توقعاتهم نظرًا لتباطؤ التضخم وضعف النمو الاقتصادي.

في الوقت نفسه، يتبنى محللو Rabobank وجهة نظر مختلفة. يعتقدون أن البنك المركزي الأوروبي سينفذ "خفضًا متشددًا"—يخفض الأسعار في مارس ولكنه يشير إلى أن الخطوة التالية ستتأخر حتى يونيو على الأقل.

في رأيي، سيعكس البيان النهائي للبنك المركزي الأوروبي الانقسامات الداخلية للبنك المركزي بشأن وتيرة خفض الأسعار المستقبلية. من المرجح أن يدعم مجرد وجود انقسام داخل البنك المركزي الأوروبي اليورو ويفضل المشترين لزوج EUR/USD.

حاليًا، يرتفع زوج EUR/USD بسبب ضعف الدولار الأمريكي، الذي تفاعل بشكل سلبي مع الخطاب العدواني لدونالد ترامب في الكونغرس. يخشى المشاركون في السوق أن تؤدي تصاعد النزاعات الجمركية إلى الإضرار بالاقتصاد الأمريكي أيضًا. زادت مخاطر الركود التضخمي، وكذلك التوقعات المتساهلة لتحركات الاحتياطي الفيدرالي المقبلة. يكاد يكون المتداولون متأكدين من أن الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة في اجتماعه في يونيو.

جاء ضغط إضافي على الدولار الأمريكي من تقرير التوظيف المخيب للآمال من ADP، الذي أظهر زيادة في وظائف القطاع الخاص بلغت فقط 77,000—وهو أضعف نتيجة منذ يناير 2021. غالبًا ما تتوافق بيانات ADP مع بيانات الوظائف غير الزراعية، لذا بعد الإصدار، انخفض مؤشر الدولار إلى نطاق 104، مقتربًا من أدنى مستوياته في خمسة أشهر.

نتيجة لذلك، ارتفع زوج EUR/USD، مقتربًا من علامة 1.08. إذا اتخذ البنك المركزي الأوروبي موقفًا "متشددًا معتدلًا" في اجتماعه في مارس، سيحصل اليورو على دعم إضافي، مما يسمح لمشتري EUR/USD باختبار مستوى المقاومة 1.0830 (الحد الأدنى لسحابة كومو، الذي يتزامن مع الخط العلوي لمؤشر بولينجر باندز على الإطار الزمني W1). ومع ذلك، حتى إذا فسرت السوق نتيجة الاجتماع على أنها سلبية لليورو (أي إذا حافظ البنك المركزي الأوروبي على موقف متساهل)، يجب اعتبار أي تراجعات تصحيحية كفرصة لدخول مراكز شراء، نظرًا للضعف الأوسع للدولار الأمريكي.

Irina Manzenko,
الخبير التحليلي لدى شركة إنستافوركس
© 2007-2025
Summary
Urgency
Analytic
Irina Manzenko
Start trade
كسب عائد من تغيرات أسعار العملات المشفرة مع إنستافوركس.
قم بتحميل منصة التداول ميتاتريدر 4 وافتح أول صفقة.
  • Grand Choice
    Contest by
    InstaForex
    InstaForex always strives to help you
    fulfill your biggest dreams.
    انضم إلى المسابقة

المقالات الموصى بها

اليورو/الدولار الأمريكي. التحليل والتوقعات

اليوم، يحاول زوج اليورو/الدولار الأمريكي جذب المشترين. على الرغم من قرار البنك المركزي الأوروبي يوم الخميس بالإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير، يواجه اليورو رياحًا معاكسة بسبب حالة عدم اليقين

Irina Yanina 13:20 2025-07-25 UTC+2

لا يوجد توافق في الآراء داخل البنك المركزي الأوروبي حتى الآن

أبقى البنك المركزي الأوروبي أمس على أسعار الفائدة دون تغيير، مشيرًا إلى المخاطر الناجمة عن الحرب التجارية مع الولايات المتحدة، وقوة اليورو، وارتفاع الإنفاق الحكومي. وفقًا لعضو المجلس الحاكم مارتينس

Jakub Novak 11:59 2025-07-25 UTC+2

البنك المركزي الأوروبي يبقي على أسعار الفائدة دون تغيير

بالأمس، كان الكثيرون يراقبون كيف سيتصرف البنك المركزي الأوروبي في ظل الظروف الحالية، حيث لا تزال الاقتصاد بحاجة إلى التحفيز، لكن المخاطر التضخمية تمنع المزيد من التيسير. بعد الاجتماع، صرحت

Jakub Novak 11:36 2025-07-25 UTC+2

لقد اختار السوق استراتيجية تحقق الربح للجميع

لقد تخلص سوق الأسهم الأمريكي تمامًا من مخاوفه. حيث انخفض مؤشر تقلبات VIX إلى أدنى مستوى له منذ أوائل فبراير، بينما وصل مؤشر S&P 500 إلى مستوى قياسي جديد

Marek Petkovich 11:15 2025-07-25 UTC+2

هل سينجح ترامب في إجبار باول على تنفيذ أوامره؟ (احتمال انخفاض البيتكوين وارتفاع #NDX)

الرئيس الأمريكي ينفذ سياسته العدوانية بشكل كامل تجاه الجميع وكل شيء - سواء في الشؤون الخارجية أو الداخلية. في حين أن أفعاله تجاه شركاء التجارة أصبحت واضحة

Pati Gani 09:57 2025-07-25 UTC+2

ما الذي يجب الانتباه إليه في 25 يوليو؟ تحليل للأحداث الأساسية للمبتدئين

هناك عدد قليل نسبيًا من التقارير الاقتصادية الكلية المقررة ليوم الجمعة، ولكن جميعها مهمة للغاية. في ألمانيا، سيتم إصدار مؤشر مناخ الأعمال IFO — وهو التقرير الأقل أهمية في اليوم

Paolo Greco 06:43 2025-07-25 UTC+2

نظرة عامة على GBP/USD – 25 يوليو: لا يوجد أي مؤشر على التهدئة حتى الآن

في يوم الخميس، تراجع زوج العملات GBP/USD قليلاً، لكن هذا التعزيز للدولار ليس له تأثير حقيقي على الصورة العامة. لقد صحح الجنيه الإسترليني في الأسابيع الأخيرة إلى مستوى Murray "3/8"

Paolo Greco 04:17 2025-07-25 UTC+2

نظرة عامة على EUR/USD – 25 يوليو: اجتماع البنك المركزي الأوروبي لم يغير ميزان القوى بين الدولار واليورو

واصل زوج العملات EUR/USD التحرك صعودًا يوم الخميس. كان هناك العديد من الأحداث الاقتصادية الكلية المقررة لهذا اليوم، وقد أثارت رد فعل طفيف في السوق، كما توقعنا. ومع ذلك،

Paolo Greco 04:17 2025-07-25 UTC+2

اليورو/الدولار الأمريكي: "التوقف المتشدد" للبنك المركزي الأوروبي والتقارير الاقتصادية المتضاربة

قدمت نتائج اجتماع البنك المركزي الأوروبي في يوليو دعماً طفيفاً لليورو. ومع ذلك، لعبت التقارير الاقتصادية المتناقضة وتوقع نتائج المفاوضات بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي دوراً مقيداً لزوج العملات EUR/USD

Irina Manzenko 00:50 2025-07-25 UTC+2

اليورو يتفوق على "الدببة"

لم يكن هناك رد فعل "بيع على الخبر". أحد الأسباب وراء الارتفاع الأخير لليورو/الدولار الأمريكي كان التوقع بأن يتم الإبقاء على معدل الودائع عند 2% بعد اجتماع البنك المركزي الأوروبي

Marek Petkovich 00:50 2025-07-25 UTC+2
لا تستطيع التحدث الآن؟
اطرح سؤالك في الدردشة.
Widget callback
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.