أنهت أسواق الأسهم الأمريكية جلسة الخميس العادية بخسائر حادة. حيث انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 3.46%، وتراجع مؤشر Nasdaq 100 بنسبة 4.31%، وانخفض متوسط مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 2.50%.

واصل الدولار الأمريكي خسائره بعد أن عانى من أسوأ انخفاض يومي له في ثلاث سنوات. وفي الوقت نفسه، واجهت الأسهم والسندات ضغوط بيع متجددة مع استمرار تصاعد الحرب التجارية العالمية في تآكل معنويات المخاطرة الهشة بالفعل. وارتفع اليورو إلى أعلى مستوى له في ثلاث سنوات.

كانت مؤشرات الأسهم الآسيوية في طريقها لتسجيل انخفاض أسبوعي ثالث على التوالي، حيث تحول الارتياح السابق إلى قلق متزايد بعد إعلان البيت الأبيض عن ارتفاع التعريفات الجمركية الأمريكية على الواردات الصينية إلى 145%. واصلت سندات الخزانة الأمريكية تراجعها الذي استمر طوال الأسبوع. في إشارة واضحة إلى أن المستثمرين كانوا يبحثون عن ملاذ خارج الولايات المتحدة، قفز اليورو بنسبة 1.6% وبلغ الفرنك السويسري أعلى مستوى له في عقد من الزمن. كما سجل الذهب مستوى قياسيًا جديدًا.

بعد يوم واحد فقط من انتعاش الأسواق المالية بقرار الرئيس دونالد ترامب تأجيل بعض التعريفات الشاملة لمدة 90 يومًا، كشف البيع المكثف يوم الخميس عن شكوك واسعة النطاق بشأن فعالية المفاوضات المقترحة ومخاوف من تصعيد إضافي مع الصين.

من الواضح بشكل متزايد أن التغيرات المتكررة في استراتيجية التعريفات الجمركية للرئيس ترامب قد قوضت ثقة المستثمرين في كل من الحكومة والاقتصاد الأمريكي. وفي ظل هذا السياق، ليس من المستغرب أنه بعد توقف قصير، استأنف البيع المكثف في الأسهم والسندات والدولار الأمريكي بشدة متجددة.

يبدو أن المستثمرين تجاهلوا البيانات الاقتصادية الكلية الإيجابية، بما في ذلك الانخفاض الحاد في التضخم الأمريكي الذي فاق التوقعات، وفضلوا التركيز على عدم اليقين المتزايد المحيط بسياسة التجارة الأمريكية. تتفاعل الأسواق بشكل أقل مع التعريفات نفسها وأكثر مع عدم القدرة على التنبؤ بأفعال الإدارة، مما يجعل التنبؤ بأرباح الشركات أكثر صعوبة.

علاوة على ذلك، أضافت المخاوف من تعمق الحرب التجارية وارتفاع التعريفات الأخير على الصين إلى المخاوف من تباطؤ النمو الاقتصادي العالمي. يحذر العديد من المحللين من أنه إذا لم يتم التوصل إلى تسوية، فقد يواجه الاقتصاد العالمي تحديات كبيرة. ستؤدي الأرباح المنخفضة للشركات حتمًا إلى الضغط على أسواق الأسهم العالمية.

في ضوء هذه المخاطر، سعى المستثمرون إلى الأمان من خلال التحول من الأسهم إلى الأصول الآمنة مثل الذهب والسندات السيادية الأجنبية.

ارتفعت عملات الأسواق الناشئة مثل الوون الكوري الجنوبي والبات التايلاندي مقابل الدولار الأمريكي. كما تعزز الين الياباني، مرتفعًا نحو 143 لكل دولار، وهو أعلى مستوى له منذ أكتوبر من العام الماضي.

بينما يشن ترامب هجومًا شاملًا على التجارة العالمية، يتم بشكل متزايد التشكيك في الوضع التقليدي لسندات الخزانة الأمريكية كملاذ آمن في العالم. استؤنف بيع الديون الحكومية هذا الأسبوع، حتى مع إظهار مزاد السندات لمدة 30 عامًا أن الشهية للديون الأمريكية لا تزال قائمة. يوم الجمعة، ارتفع العائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات بمقدار ست نقاط أساس، مضيفًا إلى الارتفاع الذي بلغ تسع نقاط أساس يوم الخميس.

في السلع، سجل النفط خسارته الأسبوعية الثانية على التوالي، بينما واصل الذهب ارتفاعه.

أظهر مؤشر S&P 500 علامات على الانتعاش. بالنسبة للمضاربين على الارتفاع، سيكون الهدف الرئيسي اليوم هو تجاوز المقاومة الفورية عند $5,356. إن التحرك الناجح فوق هذا المستوى سيفتح الطريق نحو $5,399، مع دفع إضافي نحو $5,443 مما يعزز حالة الارتفاع.

إذا عادت الضغوط الهبوطية وسط تراجع شهية المخاطرة، فمن المتوقع أن يكون هناك دعم بالقرب من $5,318. قد يؤدي الانخفاض دون هذا المستوى بسرعة إلى إعادة المؤشر نحو $5,282، مع امتداد المخاطر الهبوطية إلى $5,226.