هل سيعبر البيت الأبيض الروبيكون من خلال بدء إقالة جيروم باول من منصبه كرئيس لمجلس الاحتياطي الفيدرالي؟ سيكون ذلك بمثابة ضربة أخرى للأسواق المالية، ولكن في الوقت الحالي، تفاعل مؤشر S&P 500 بهدوء مع وابل الانتقادات من دونالد ترامب تجاه رئيس البنك المركزي. يدعي ترامب أنه لم يحب باول أبدًا ويتهمه بلعب ألعاب سياسية من خلال رفضه خفض أسعار الفائدة. في هذه الأثناء، كل شيء ينخفض - النفط والبنزين - باستثناء تكلفة الاقتراض في الولايات المتحدة التي لا تزال مرتفعة. هل حان الوقت لتغيير الخيول في منتصف الطريق؟

انخفض مؤشر S&P 500 في سبعة من الأسابيع التسعة الماضية، متفاعلًا بشكل حاد مع التطورات المحيطة بسياسات التعريفة الجمركية للبيت الأبيض. في هذه الأثناء، تقوم الإدارة الأمريكية بكل ما في وسعها لخلق خلفية متفائلة. يؤكد ترامب ووزير الخزانة سكوت بيسنت على التقدم في المحادثات مع اليابان؛ يقول الرئيس إنه لم يعد يريد رفع التعريفات ضد الصين، وأن الصفقة مع الاتحاد الأوروبي "تكاد تكون في الحقيبة". وفقًا له، تمتلك الولايات المتحدة كل ما تريده أوروبا، لذا فإن اتفاقية التجارة حتمية.

الأداء الأسبوعي لمؤشر S&P 500

إلى أي مدى يمكن أن ترتفع؟ التعريفة الرسمية على الواردات الصينية تقف عند 145%، لكن الرسوم تصل إلى 245% لبعض السلع. على سبيل المثال، بعد فرض تعريفة بنسبة 25% على السيارات الكهربائية خلال الولاية الأولى لترامب، رفعها جو بايدن إلى 100%، والآن أضاف المرشح الجمهوري 145% أخرى. إنه يحث بكين على العودة إلى المفاوضات، مجادلاً بأن كلما تأخرت الصين، كلما كان ذلك أكثر ضرراً للتجارة الثنائية.

من الواضح أن تراجع مؤشر S&P 500 والانخفاض المؤقت إلى منطقة "السوق الهابطة" ترك انطباعاً على ساكن البيت الأبيض. لا يزال المؤشر العريض للأسهم لديه القدرة على الارتفاع، كما تشير التوقعات المحدثة من محللي Bloomberg.

توقعات الخبراء لمؤشر S&P 500

هناك أخبار سيئة وأخرى جيدة. تم تعديل التوقعات المتوسطة لنهاية عام 2025 من 6,539 إلى 6,047، مما يشير إلى انخفاض بنسبة 7.5%. حتى خلال ذروة جائحة كوفيد-19 والركود الذي تلاها، قام المحللون بتقليص توقعاتهم بنسبة 5% فقط. هذا يشير إلى أننا نشهد تحولات جذرية في السوق. الخبر الجيد هو أنه إذا تحققت التوقعات الإجماعية، فقد يرتفع مؤشر S&P 500 بنسبة حوالي 14% من المستويات الحالية.

أعتقد أن السوق سيستمر في التأثر بزيادة التقلبات. حتى تتضح الصورة بشأن التعريفات الجمركية التي يفرضها البيت الأبيض وتأثيرها على الاقتصاد الأمريكي، سيظل المستثمرون يفتقرون إلى الحماس لشراء الأسهم الأمريكية، خاصة الآن بعد أن أيد رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، جون ويليامز، موقف جيروم باول بشأن الحفاظ على معدل الفائدة الفيدرالية مرتفعًا.

من الناحية الفنية، شكل الرسم البياني اليومي لمؤشر S&P 500 شريطًا داخليًا. وهذا يوفر أساسًا لوضع أوامر شراء معلقة من 5,335 وأوامر بيع من الحد الأدنى 5,215. إذا تم تفعيل الأخيرة، فقد تقدم فرصة للبناء على المراكز القصيرة المفتوحة سابقًا.