মে মাসের দ্বিতীয় সপ্তাহটি EUR/USD পেয়াররে জন্য গুরুত্বপূর্ণ বলে প্রমাণিত হয়েছে: ২০১৭ সাল থেকে প্রথমবারের মতো, ট্রেডাররা তৃতীয় চিত্রের রেঞ্জে প্রবেশ করতে সক্ষম হয়েছে। পরবর্তী পাঁচ ট্রেডিং দিন আবারও EUR/USD কারেন্সি পেয়ারের বিয়ারসদের পক্ষে কাজ করবে, যারা মূল্য আরও ২০০ পয়েন্ট কমাতে সক্ষম হয়েছে। সমতা আরও স্পষ্টভাবে দৃশ্যমান, যদিও এই অর্জন সম্পর্কে কথা বলার এখনও সময় নয়। EUR/USD পেয়ারের বিয়ারস হলো মূল সমর্থন স্তর যা ২০ বছর আগে, ২০০২ সালে শেষবার পরীক্ষা করা হয়েছিল । সুতরাং, এই মূল্য সীমা বিয়ারসদের জন্য কঠিন পরীক্ষা হবে, বিশেষ করে 1.0340 এর সীমানা অতিক্রম করার প্রেক্ষাপটে এবং (আরও নির্দিষ্টভাবে) 1.0300 স্তর। পাঁচ বছর আগে, বিয়ারসরা এই মূল্য বাধার মধ্যে পড়েছিল এবং প্রায় সঙ্গে সঙ্গে রিভার্স হয়ে গিয়েছিল। তার পরে, ৩১ ডিসেম্বর, ২০১৭ এর আগেই এই জুটি একটি উচ্চারিত ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতার কাঠামো শুরু করেছিল এবং 1.2000 স্তরে বৃদ্ধি পেয়েছিল।
লক্ষ্যণীয় যে পাঁচ বছর আগে, এই পেয়ার ভূ-রাজনৈতিক অস্থিতিশীলতার পটভূমিতে এবং ফেডারেল রিজার্ভের আর্থিক নীতির কঠোরতার বিরুদ্ধে তৃতীয় চিত্রের এলাকায় পতন হয়েছিল। ফেড ক্রমান্বয়ে কিন্তু ধারাবাহিকভাবে সুদের হার বাড়িয়েছিল, এবং ইউরোপীয় বিনিয়োগকারীরা ব্রেক্সিটের পুনরাবৃত্তির প্রত্যাশায় আতংকিত ছিল, কিন্তু এবারে ফ্রান্স কে নিয়ে। ২০১৭ সালের বসন্তে, ফ্রান্সে রাষ্ট্রপতি নির্বাচন অনুষ্ঠিত হয়েছিল, এবং আপনি জানেন যে, ইমানুয়েল ম্যাক্রোঁ সেই নির্বাচন জিতেছিলেন। যাইহোক, এই ঘটনার কয়েক মাস আগে, তার বিজয় কোনভাবেই নিশ্চিত ছিলনা। মেরিন লে পেনের রেটিং গতি লাভ করছিল এবং তার ইউরোপ-বিরোধী বক্তব্য জনপ্রিয়তা লাভ করছিল। এবং উল্লেখ্য যে ২০১৭ এবং ২০২২ সালের বিবেচনায় লে পেন আসলে দুটি ভিন্ন চরিত্র। সেই সময়ে, তিনি ইইউ এবং ইউরোজোন থেকে দেশটিকে প্রত্যাহার করার প্রতিশ্রুতি দিয়েছিলেন, যেখানে এই বছর তার নির্বাচনী কর্মসূচি উল্লেখযোগ্যভাবে নমনীয় ছিল- লে পেন ইউরোপীয় ইউনিয়ন ত্যাগ না করে শুধুমাত্র "ভিতর থেকে" ইউরোপীয় ইউনিয়নের সংস্কারের প্রস্তাব করেছিলেন।
ফেডের নীতির ক্ষেত্রে, ২০১৫-১৯ সময়ের মধ্যে কঠোরকরণ প্রক্রিয়াটি ছিল মসৃণ, স্থির এবং প্রতিবার ২৫ বেসিস পয়েন্টের ধাপ৷ আজ পর্যন্ত, EUR/USD পেয়ার হ্রাস পাচ্ছে, প্রাথমিক ভাবে মনে হতে পারে, "একই ধরনের কারণ": ভূ-রাজনৈতিক অস্থিরতা এবং সেই সাথে ফেড ও ইউরোপীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংকের অবস্থানের ভিন্নতা। যাইহোক, বর্তমান অবস্থা ইউরোর জন্য আরও মারাত্মক এবং হতাশাবাদী। অতএব, EUR/USD বিয়ারস ২০১৭ সালের সাপোর্ট লেভেলের এলাকায় থেমে যাবে এবং ২য় চিত্রে ঝড় তোলার সাহস করবে না এই অনুমানের উপর ভিত্তি করে শর্তসাপেক্ষ "লাল রেখা" আঁকা এখন অসম্ভব। বর্তমান পরিস্থিতিতে, বিয়ারস আরও নিচে নামতে সক্ষম - এর জন্য তাদের শুধুমাত্র উপযুক্ত তথ্য সহায়তা প্রয়োজন। এবং, গত সপ্তাহের ফলাফল বিচারে, মৌলিক ঘটনাবলী ঠিক সেই অনুযায়ী বিকাশ করছে যা এই পেয়ারের আরও পতনে অবদান রাখছে।
প্রথমত, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে মূল্যস্ফীতি বৃদ্ধির প্রতিবেদনটি হতাশ করেনি। প্রবৃদ্ধিতে একটি আনুষ্ঠানিক মন্দা বিবেচনার যোগ্য নয়। সামগ্রিক ভোক্তা মূল্য সূচক ৮ শতাংশের উপরে, মূল- ৬ শতাংশের উপরে। এগুলি দীর্ঘমেয়াদী রেকর্ড যা ফেডারেল রিজার্ভকে আক্রমনাত্মক গতিতে আর্থিক নীতিকে আরও কঠোর করার অনুমতি দেয়।
প্রকৃতপক্ষে, এই বিষয়টি হলো দ্বিতীয় পরিস্থিতি যা EUR/USD পেয়ারকে নিচে ঠেলে দিচ্ছে। গত সপ্তাহে, কিছু ফেড প্রতিনিধি (যাদের এই বছর ভোট দেওয়ার অধিকার আছে) আসলে ৫০ পয়েন্ট হার বৃদ্ধির বেশ কয়েকটি রাউন্ড ঘোষণা করেছে। জুন ও জুলাইয়ের ফেড-সভা নিয়ে আমরা আত্মবিশ্বাসের সাথে কথা বলতে পারি। সেপ্টেম্বরের বৈঠকটি এখনও প্রশ্নবিদ্ধ, যেহেতু তখন মার্কিন কেন্দ্রীয় ব্যাংকের সদস্যরা ইতিমধ্যে গৃহীত ব্যবস্থার কার্যকারিতা মূল্যায়ন করবেন। যদি মুদ্রাস্ফীতি না কমে, তবে ফেড সেপ্টেম্বরের বৈঠকে 50 পয়েন্ট হার বৃদ্ধি করবে। এছাড়াও, কোনো একটি সভায় ৭৫ পয়েন্ট বৃদ্ধির সম্ভাবনাও বাদ দেয়া হয়নি (আবার, সবকিছুই প্রধান মুদ্রাস্ফীতি সূচকের পরবর্তী গতিপথের উপর নির্ভর করবে) - ফেড চেয়ারম্যান জেরোম পাওয়েলও এই সম্ভাবনাকে স্পষ্টভাবে অস্বীকার করেননি, শুধুমাত্র উল্লেখ করেছেন যে কমিটির সদস্যরা " এখনই সক্রিয়ভাবে এটি আলোচনা করছে না।"
তৃতীয়ত, ইসিবির নিষ্ক্রিয়-আশাবাদী অবস্থানের কারণে EUR/USD পেয়ার হ্রাস পাচ্ছে। সত্যি কথা বলতে, এটা অবশ্যই স্বীকার করতে হবে যে ইসিবি থেকে "হকিশ কণ্ঠস্বর" ইদানীং আরও জোরে শোনা যাচ্ছে, যার সুবাদে অনেক বড় ব্যাংকের মুদ্রা কৌশলবিদরা তাদের আগের পূর্বাভাসগুলি সংশোধন করছেন৷ বিশেষ করে, গোল্ডম্যান শ্যাক্সের বিশ্লেষকদের মতে, ইসিবি জুলাইয়ে সুদের হার ২৫ বেসিস পয়েন্ট বাড়াতে পারে, যেহেতু জুনের মিটিংয়ে দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকের শেষ নাগাদ তার সম্পদ ক্রয় কর্মসূচি বন্ধ করার সিদ্ধান্ত নিয়েছে। বিশেষজ্ঞরা আরও পরামর্শ দেন যে ইসিবি সেপ্টেম্বরের এবং ডিসেম্বরের সভায় ২৫ পয়েন্ট হার বৃদ্ধি বিবেচনা করতে পারে। যদি আমরা দীর্ঘমেয়াদী সম্ভাবনার কথা বলি, এখানে গোল্ডম্যান শ্যাক্স বিশ্লেষকরা আগামী বছরের মধ্যে চারটি বৃদ্ধির পূর্বাভাস দিয়েছেন।
লক্ষ্যণীয় যে ইউরো (বিশেষ করে ডলারের সাথে পেয়ারের সময়) আসলে ইসিবি প্রতিনিধিদের নীতি কঠোরকরণ সম্পর্কিত বক্তব্য উপেক্ষা করছে। বিরল সংশোধনমূলক পুলব্যাকগুলি শুধুমাত্র মুনাফা গ্রহণের কারণে বা গ্রিনব্যাকের দুর্বলতার কারণে ঘটছে। ইউরো এখন তার অবস্থানকে শক্তিশালী করে এই পেয়ারকে প্রভাবিত করতে পারছেনা। এটি প্রস্তাব করে যে আসন্ন জ্বালানি সংকট, রাশিয়ার সাথে নিষেধাজ্ঞার দ্বন্দ্ব এবং দীর্ঘায়িত (এবং এখনও অবধি সিদ্ধান্তহীন) রাশিয়ান-ইউক্রেনীয় আলোচনার পটভূমিতে একক মুদ্রাটি খুব দুর্বল। এছাড়াও, মুদ্রাস্ফীতি এবং মন্দার ঝুঁকি রয়েছে। এই সমস্ত কারণগুলি ইউরোকে নিচের দিকে টেনে নিয়ে যাচ্ছে, যা ইসিবি সদস্যদের নীতি কঠোরকরণ সাথে যুক্ত আশাবাদকে দমিয়ে দিচ্ছে।
সুতরাং, EUR/USD পেয়ারের জন্য নিম্নগামী প্রবণতার রিভার্সাল হওয়ার কোনো ভিত্তি নেই। একই সময়ে, সংশোধনমূলক পুলব্যাকগুলি খুবই সম্ভব, এবং অধিকন্তু, তারা আরও অনুকূল মূল্যে শর্ট পজিশন খোলারজন্য খুব কার্যকর হবে। কিন্তু এখানে এই বিষয়টি বিবেচনা করা প্রয়োজন যে 1.0300 লক্ষ্যমাত্রার দিকে এবং (বিশেষ করে) দ্বিতীয় চিত্রের দিকে আরও এগিয়ে যাওয়া EUR/USD বিয়ারদের জন্য সহজ হবে না। এখানে, নিম্নগামী প্রবণতা কিছু সময়ের জন্য স্থগিত হতে পারে, খুব বিস্তৃত সংশোধনমূলক তরঙ্গের কারণে। অতএব, পরবর্তী সংশোধনমূলক তরঙ্গ বিবর্ণ হলে প্রত্যাশিত - 1.0450-1.0500 সীমার কাছাকাছি শর্ট পজিশন খোলার পরামর্শ দেওয়া হয় তবে সর্বনিম্ন মূল্য বিন্দুতে (1.0350 এবং এর নিচে) নয়।
