ব্যাংক অফ আমেরিকা আগামী 12-18 মাসে স্বর্ণের দাম প্রতি আউন্স $3000-এ পৌঁছাবে বলে ভবিষ্যদ্বাণী করেছে, যখন ফেডারেল তহবিলের সুদের হার বাড়ানোর সম্ভাবনা সম্পর্কে FOMC-এর কর্মকর্তা মিশেল বোম্যানের মন্তব্যের পটভূমিতে মূল্যবান ধাতু স্বর্ণের দরপতন ঘটতে পারে। যদি মূল্যস্ফীতি ধীর হয়ে যায় বা মুদ্রাস্ফীতি নতুন শিখরে উঠতে শুরু করে। শুধুমাত্র 5.5% এ সুদের হার ধরে রাখা হলে সেটি XAU/USD-এর "ক্রেতাদের" জন্য অক্সিজেন সরবরাহ বন্ধ করে দেবে এবং এখন মুদ্রানীতি কঠোর করার কথা বলা হচ্ছে। এটা আশ্চর্যের কিছু নেই যে স্বর্ণের ফিউচারের দর প্রতি আউন্স $2300 এর মূল সাপোর্টের কাছে পৌঁছেছে।

ব্যাঙ্ক অফ আমেরিকা মনে করে যে বিনিয়োগের চাহিদা স্বর্ণের দাম বৃদ্ধির মূল চালক হবে। মার্কিন স্টক সূচকে একটি অনিয়ন্ত্রিত র্যালির পটভূমিতে, বিনিয়োগকারীরা ইটিএফ থেকে অর্থ তুলে নিচ্ছেন এবং স্টক মার্কেটে বিনিয়োগ করছেন। তবে এইরকম পরিস্থিতি অনির্দিষ্টকালের জন্য চলতে পারে না। ফেডারেল রিজার্ভের আর্থিক নীতিমালার নমনীয়করণ শুরু হওয়ার সাথে সাথে স্পেশাল এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড তহবিলে হোল্ডিংয়ের স্থিতিশীলতা XAU/USD-এর মূল্যের উর্ধ্বগতির পুনরুত্থানের সংকেত দিতে পারে। WGC এর তথ্য অনুযায়ী, 21 জুন শেষ হওয়া সপ্তাহে 212 মিলিয়ন ডলারের প্রবাহ ছিল।

স্বর্ণ-ভিত্তিক ETF হোল্ডিংয়ের গতিশীলতা

ব্যাঙ্ক অফ আমেরিকার অনুমান অনুসারে, যদি বিনিয়োগের চাহিদা 20% বৃদ্ধি পায়, স্বর্ণের দর প্রতি আউন্স $2500-এ উঠবে। বাস্তবে, প্রথম প্রান্তিক থেকে স্বর্ণের নন-কমার্শিয়াল ক্রয় কার্যক্রম মাত্র 3% বৃদ্ধি পেয়েছে, যা $2200-এর মূল্যকে ন্যায্যতা দেওয়ার জন্য যথেষ্ট। প্রতি আউন্স $3000 কি অনেক বা সামান্য? কিছুদিন আগে, এই পরিসংখ্যানটি অসম্ভব বলে মনে হয়েছিল, যা তেলের দাম ব্যারেল প্রতি 200 ডলারের মতোই ব্যাপারে। এটাতে সন্দেহ আছে যে ব্রেন্ট বা WTI-এর মূল্য কখনও সেই স্তরে পৌঁছাবে কিনা। যাইহোক, স্বর্ণের জন্য আউন্স প্রতি মূল্য $3000 এখন অসম্ভব বলে মনে হচ্ছে না। এটি XAU/USD পেয়ারের 30% র্যালির প্রতিনিধিত্ব করে। শুধু গত বছরে, স্বর্ণের মূল্য 21% বেড়ে। তাহলে কেন আরও স্বর্ণ ক্রয় করবেন না? চীন এবং কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলোর অতৃপ্ত ক্ষুধা, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে এবং বিশ্বব্যাপী সরকারী ঋণের মাত্রা বৃদ্ধি এবং একদিকে চীন, রাশিয়া এবং ইরানের মধ্যে শীতল যুদ্ধ এবং অন্যদিকে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং তার অন্যান্য মিত্ররা মূল্যবান ধাতুগুলোর মূল্য বাড়ানোর পথ তৈরি করছে। কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কগুলির দ্বারা স্বর্ণ ও বৈদেশিক মুদ্রার রিজার্ভের ডি-ডলারাইজেশন এবং বৈচিত্র্যকরণ পুরোদমে চলছে, যার ফলে XAU/USD আন্তঃমার্কেট সম্পর্কগুলো ভেঙে ফেলছে যা কয়েক দশক ধরে তৈরি হয়ে আসছে।

স্বর্ণের মূল্য এবং মার্কিন ট্রেজারি বন্ডের লভ্যাংশের গতিশীলতা

আনুষ্ঠানিকভাবে, বেইজিং 18 মাস ধরে ক্রমাগত অধিগ্রহণের পরে স্বর্ণ কেনা বন্ধ করেছে। তবে চীন এখনো মধ্যস্থতাকারীদের মাধ্যমে স্বর্ণের মজুদ বাড়াচ্ছে। 2024 সালের মার্চে শেষ হওয়া 12 মাসে এর মার্কিন ট্রেজারি বন্ডের হোল্ডিং $102 বিলিয়ন কমেছে, যা 25 বছরের সর্বনিম্ন $767 বিলিয়নে পৌঁছেছে। ডি-ডলারাইজেশন পুরোদমে চলছে, যার মানে XAU/USD পেয়ারের মূল্য কোনো পুলব্যাক তাৎপর্যপূর্ণ হওয়ার সম্ভাবনা নেই যদি এটি ঘটেও থাকে। প্রযুক্তিগতভাবে, স্বর্ণের দৈনিক চার্টে, হেড এবং শোল্ডার প্যাটার্ন

এখনও সক্রিয় এবং উপলব্ধি করা যেতে পারে। আউন্স প্রতি $2298 এর কাছাকাছি নেকলাইনের ব্রেক স্বল্পমেয়াদে স্বর্ণ বিক্রয়ের ভিত্তি হবে। বিপরীতভাবে, $2340 এ মুভিং এভারেজের উপরে এই পেয়ারের কোট ফেরত গেলে সেটি স্বর্ণ কেনার একটি কারণ হবে।