Forex Analysis & Reviews: 26.01.2022 - 欧元/美元。美元为什么变得越来越贵，它是否应该被信任?

26.01.2022 05:43 AM

欧元/美元。美元为什么变得越来越贵，它是否应该被信任?

周二，欧元/美元的空头已经刷新了其月度低点，接近1.1260-1.1360区间的下界。从11月底到1月，该货币对在这一区间内交易了6周。然而，自12月20日以来，交易员一直没有接近这一梯队的下限:卖方发现自己在12位数字的区域内就固定获利。周二，在美元普遍走强的背景下，这种趋势更为持久。受市场人士的强硬预期推动，美元指数再次上扬。此外，美元跟随美国国债收益率走强，美国国债收益率也显示出积极趋势。

反过来，欧洲货币也无法遏制美元多头的冲击。考虑到周一的PMI数据，以及周二IFO的数据，结果都在"绿色区域"，超出了预测值。特别是，1月份IFO公布的德国经济预期指标约为95.2点(与经济增长预测的93点相比)。但欧元兑美元交易者完全忽略了欧洲发布的数据。这些交易的基调是由正在等待美联储1月份会议结果的美元决定的。

值得注意的是，目前外汇市场正在形成一种相当危险的局面。美元的升值没有任何具体的根本原因。交易员们的预期是强硬的。今年年初，专家们曾讨论过2022年加息两到三倍的可能性。亚特兰大联邦储备银行总裁拉斐尔·博斯蒂克(Raphael Bostic)允许在年底前进行4轮晋升。

然而，这种情况也不是最强硬的:最近，市场一直在谈论这样一个事实，即美联储可能会在2022年的几乎每次会议上提高利率，以应对美国不断上升的通胀指标。

德意志银行(Deutsche Bank)的分析师尤其谈到了这种前景。在他们看来，美国监管机构可能会在明天提出一个"鹰派惊喜"，宣布从3月份的会议开始，到今年年底将加息6到7次。今年一共安排了8次美联储会议，但"强烈希望"的委员会成员也可以组织一次特别会议，就像2020年冠状病毒危机第一波高峰时那样。

换句话说，交易员的利率确实在上升。在我看来，这不是一个完全"健康"的局面，这可能会给美元多头带来巨大损失。总的来说，美元的需求是在履行"传言时买进，事实时卖出"的交易原则。这个算法的第二部分是否会被执行仍是一个悬而未决的问题，一切都将取决于美联储1月会议的结果。如果美联储限制自己的一般性措辞，不实施最强硬的预期，欧元/美元将再次走高，并加速走高。市场不会满足于半途而废或含蓄的暗示。已发行的"信托信用"将被要求"连本带利"返还。

美国监管机构需要努力满足这些要求。美联储主席鲍威尔将在3月宣布首次上调利率，5月宣布开始缩减资产负债表，3月同意年内大幅上调利率。可以说，这是一个"最小计划"，美元将继续执行这一计划。

如果鲍威尔不明确表示上调利率的速度和缩减美联储资产负债规模，美元将会暴跌。在我看来，由于创纪录的通货膨胀率、良好的非农就业数据以及美联储代表的鹰派言论，市场在这方面过于"电气化"了。

在会议前夕，他们被迫遵守"沉默制度"，但到目前为止，委员会许多成员清楚地阐明了他们的立场。其中有布雷纳德、威廉姆斯、戴利、博斯蒂克、梅斯特、乔治、巴金、哈克、布拉德。他们以这样或那样的方式表达了"鹰派立场"，为相应的市场预期奠定了基础。信息浪潮的飞轮开始逐渐放松，使得美元多头在几乎所有的货币对中都占据了主动权。

但是美联储能够达到它的"期望"吗?这个问题没有答案，只有假设。专家们对1月会议的可能结果没有达成共识。根据一些分析家的说法，"非常时期需要非常措施。"创纪录的通胀将使美联储无需任何前准备就能做出极其艰难的决定。其他人则认为，美联储削减资产负债表将导致艰难的政策正常化，这一事实可能会降低今年加息次数的预期。

鉴于这种不确定性，最好避开今天和明天的美元对，当然，除非交易被视为一种彩票。一方面，该货币对继续在1.1260-1.1360的区间内交易。但另一方面，现在的交易决策本质上是情绪化的(许多基本因素被简单地忽略了)，所以现在进行交易是极其危险的，无论是对美元有利还是对美元不利。

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*这里的市场分析是为了增加您对市场的了解，而不是给出交易的指示。