美元表现出了非凡的生命力。现在市场充满了关于美联储在当前加息周期中暂停的猜测。看起来这种前景应该会让绿色美元陷入深度昏迷，但它仍然有力量坚持下去。是什么支撑着美元，它能否在不久的将来再次展现肌肉？

美元的鹰派野心

周三，绿色货币在美国市场上飞速上涨。在当天上午，美元汇率急剧下跌至主要货币篮子的103.64水平。

然而，后来DXY指数同样迅速反弹，使其回到了已经习惯的104区间。

綠色美元的初步下跌與加拿大銀行的鷹派驚喜有關。回想一下，昨天監管機構以自一月以來首次加息震驚了市場。

盡管預測中央銀行將繼續加強，但它重新開始收緊，並引用越來越多的擔憂，即通脹可能長期停滯在顯著高於目標水平的水平上。

加拿大銀行的決定是在澳大利亞加息之後做出的。周二，RBA將指標上漲了25個基點，盡管經濟學家預計監管機構將保持不變。

毫無疑問，大型中央銀行更具攻擊性的政策是美元的負面因素，下周美聯儲可能不會從鷹派的推動中獲得動力，考慮到美國官員最近的鴿派評論。

然而，事實上，兩個監管機構都與市場預期背道而馳，並繼續收緊貨幣信貸條件，這當然給市場參與者帶來了樂觀情緒。

现在交易员们评估美联储本月提高关键利率的可能性约为29%，比一天前高出10%。

正如我们所看到的，大多数投资者仍然期望监管机构在6月休息一下。然而，最近的事件使7月加息的可能性显著提高（达到80%）。

美国通胀预期的上升也促进了市场鹰派情绪的增强。根据圣路易斯联邦储备银行的数据，5年通胀预期升至约2.15%，为一周内最高水平，而10年期指标则在2.21%的水平上创下了一周新高。

高通胀可能会长期困扰美国人的前景，增加了美国至少再进行一轮加息的可能性，这引发了美国国债收益率的飙升。

昨天的交易中，10年期国债收益率上涨了约10个基点，达到了3.801%的峰值。这对美元提供了重要支持，尽管收盘时只有微弱但非常令人鼓舞的增长。

在接下来的几天里，分析师们预测DXY指数将在几乎空白的经济日历背景下进行整合，并预计美元在下周公布的美国上月通胀报告中将出现强烈的波动。

5月份的CPI发布应成为美联储在确定其货币政策的进一步方向时的主要参考。

稳定的通胀可能会进一步加强人们对美联储在其下一次会议上采取积极行动并在下半年不太可能降息的看法。

大多数最近接受路透社采访的货币策略师认为，中期内美元将继续保持对所有竞争对手的强势。主要货币（欧元、英镑、日元）至少到9月份都无法恢复与美元的最高点。

专家们认为，只有美国监管机构的货币政策转向才能在可预见的未来显著削弱美元。然而，约70%的受访者表示，他们预计美联储降息的时间不会早于明年。

美元增长的另一个因素

在不久的将来，美元的另一个跳板将继续是交易员的风险厌恶情绪。尽管美国政治家们达成了提高国债上限的救援协议，但对全球经济衰退的担忧仍然存在。

中国经济的不稳定复苏是全球经济面临的新威胁。本周三，中国政府公布了最新的贸易数据，结果非常疲软。

5月份，中国的出口打破了连续两个月的增长，同比下降了7.5%，而经济学家预计仅下降0.4%。

中国出口量的减少使全球第二大经济体的复苏受到质疑，加剧了全球经济衰退的风险。

此外，加拿大和澳大利亚银行最近的鹰派行动也加剧了全球市场的不稳定。本周，监管机构不仅提高了利率，还警告可能会在持续的通胀背景下继续采取激进政策。

如果货币信贷条件继续普遍收紧，这将对全球需求施加压力，进而导致全球经济增长放缓。

這是經濟合作與發展組織（OECD）在周三發出的警告。在其最新報告中，指出由於大型中央銀行的鷹派政策，全球經濟在未來幾年將面臨疲弱的復甦。

現在，許多分析師認為，對經濟衰退的恐懼將再次迫使投資者放棄風險資產，轉而選擇避難所。作為其中一個受益者，通常會是美元。