美元的急劇下跌反映出市場的日益焦慮，儘管突然的拋售被認為比逐漸下跌風險更小。這種擔憂源於對美國經濟可能衰退的重新恐懼。

經濟困境的主要前兆是收益率曲線從倒掛狀態中退出以及聯邦基金利率的上升。這些因素一同表明經濟正在走向硬著陸，強化了聯邦儲備局採取果斷行動的理由。

美元指數暴跌，一度跌破102.2點，之後又反彈至103點以上。

支撐位：102.50，102.20，102.00

阻力位：103.00，103.50，104.00

美元從灰燼中崛起

週二帶來了向上修正。歐元/美元週一攀升至1.1000，今天修正至1.0910。日圓週一對美元升至142.0，今天貶至145.0。然而，預期本週以及下週貨幣對的高波動性將持續。

最近美國的弱就業數據和低迷的PMI數據引發了對世界最大經濟體狀況的擔憂，提高了美聯儲在9月堅決降息的可能性。這尤其影響了10年期美國國債收益率，該收益率下降至3.75%，從而導致美元走弱。

在本週初，美股市低迷之際，交易者開始將年內降息近115個基點的預期納入考量。9月降息50個基點的概率從上週的12%在週二上升至接近92%。

7月一個有趣的時刻出現了，當時美聯儲堅持長期保持高利率，而日本央行則將利率維持在接近零的水平，導致美元/日圓創下38年來最高的162.0。

然而，在七月底和八月初，日本銀行收緊了貨幣政策。加上美國數據疲弱，這導致美元/日元從154跌至142。

這迫使交易員緊急關閉他們的日元套利交易部位，如上週的CFTC數據所顯示，日元的空頭押注從四月接近十年高點的145億美元降至60億美元。

日元走強，對全球股市施壓

日元的大幅走強影響了日本的股市，隨後導致美國和歐洲股市下跌。

分析師早已預料到這一結果，因為一些報告顯示美國和歐盟的經濟增長放緩，以及第二季度企業盈利報告慘淡。商品和石油價格下滑也符合這一情景，使得股市和商品市場很可能在八月底收於負值。

鑒於七月就業數據弱於預期，聯邦儲備政策制定者發表聲明否認國內經濟正處於衰退。然而，他們承認聯邦儲備需要降息以避免衰退情景的發生。

高盛分析師將明年美國經濟衰退的可能性從15%提高到25%。同時，他們指出了一些可能避免經濟下滑的因素。

在這種背景下，市場面臨的主要風險包括美國經濟可能從軟著陸轉向衰退。此外，在美國總統選舉前國內政治緊張局勢不斷升級，以及對中東全面衝突的擔憂，都增加了風險資產和貨幣市場的不確定性。

非農就業數據疲弱後的美國經濟快照

週五發布的悲觀的美國勞動力市場報告增加了年底大幅降息的押注。儘管如此，分析顯示美國經濟的情況可能並不像看上去那麼令人擔憂。

自2021年10月以來，失業率達到4.3%的高位。此外，非農就業數據顯示七月的招聘情況疲弱。然而，美國GDP在2024年第二季度的增長加速表明經濟依然在成長。

重要的是，勞動力市場報告往往會進行重大修正，這可能會改變初步的消極看法。因此，聯邦儲備大幅降息可能會導致市場進一步的不穩定，加強投資者對經濟狀況惡化的擔憂。

美國服務業企業活動的復甦也證實了目前經濟狀況的複雜性。ISM七月服務業PMI指數上升到51.4，表明適度復甦。此外，新訂單和企業活動指數也有所改善，這讓從非農就業數據得出的悲觀結論存在疑問。

市場的關注點現在集中在新的經濟數據上，包括歐元區和美國的零售銷售數據，以及美國能源部的短期能源展望。

歐元區六月份零售銷售同比下降0.3%，而五月份增長了0.5%，這與市場預期的+0.1%相反。同期的零售銷售環比下降0.3%，而預期為增長0.1%。

悲觀的歐元區數據使歐元承受適度的賣壓。然而，這一動態不太可能持續。在最近美元指數跌至3月低點（102.3）並隨後反彈後，該工具將處於高波動性交易中，可能隨後出現美元的新一波看跌浪潮。

UOB Group 的貨幣分析師相信歐元將依然展現其強勢。如果EUR/USD對能夠穩定在1.0910的支撐位之上，則有很大的機會重新測試1.1010的阻力位。突破這一門檻對進一步強化歐元至關重要，有潛力上升到1.1070。

因此，投資者和交易者應緊密關注歐元相對於這些關鍵水平的變動，並根據這些技術指標制定策略。

對英鎊的預期

在美元回升的背景下，英鎊今天也面臨壓力。交易者對英鎊的興趣普遍增加。GBP/USD 接近日線圖上升通道的下邊界。從歷史上看，這經常是一個良好的買入機會，因為回到這個水平通常會吸引買家注意。

在英鎊/美元（GBP/USD）匯率跌破1.2900這一重要心理支撐位後，我們現在正觀察回調，這突顯了當前的短期不確定性。

英鎊/美元接近1.2790附近的50日指數移動平均線（EMA），這是一個至關重要的點位，用以確定下一步走勢。

14日相對強弱指數（RSI）已下降至約40，這可能為動量振盪器提供一些支撐，從而防止進一步下跌。

在支撐方面，1.2800整數關口對英鎊/美元的多頭興趣來說是一個重要區域。如果價格突破向上，下個顯著目標將是大約1.3140附近的兩年高位阻力區。