EUR/USD 貨幣對在週一平穩地繼續上升。昨天沒有重大宏觀經濟或基本事件，這值得一提嗎？美元只是再次下跌，並且不需要任何理由。當然，除非我們考慮到市場對聯邦儲備局（Federal Reserve）利率決議的預期。因為目前只有這個因素決定了明天美元的價格。

簡要回顧一下，8月初，市場對9月聯邦儲備局貨幣政策放寬50個基點的預期急劇增加。值得注意的是，沒有任何一位聯邦儲備委員會的成員明確提到過可能降低半個百分點的利率。是的，一些人間接地暗示這是可能的，但從未有人明說。此外，也沒有聯邦儲備局官員表示2024年利率將降低六次。市場在年初提出了這一場景，並一直基於這一預期進行交易。現在是9月，聯邦儲備局在今年年底之前最多可能會降低三次利率。因此，在整個今年都在賣出美元的市場應該怎麼做？沒錯！預期三次50個基點的降息。

我們回到8月。另一份不太理想的非農就業報告和上升的失業率之後，市場說服自己美國經濟狀況不佳，聯邦儲備局現在需要關注勞動力市場而不是通脹。自然地，這導致新一輪的美元拋售，因為“聯邦儲備局肯定會將利率降低0.5%”。到8月中旬，市場再次過於迅速地對鴿派預期作出反應，但到9月初，市場對激進降息的預期再次占據主導地位。換句話說，市場自我搖擺，不斷改變預期並根據預期行事，而聯邦儲備局甚至還沒有一次降低關鍵利率。我們嚴重懷疑它在週三還會降低0.5%的利率。

然而，市場參與者對聯邦儲備局將降低多少利率並不在乎。他們基於他們的預期進行交易。假設利率降低0.25%。那又怎樣？然後我們可以預期在剩下的兩次會議中有兩次0.75%的降息。這聽起來不現實嗎？這比三次0.5%或六次0.25%的降息還要不現實嗎？大玩家完全專注於賣出美元，所以他們不需要任何理由。因此，儘管有技術圖形、基本和宏觀經濟背景的支持，美元仍然繼續下跌，甚至不能正確修正。好吧，我們繼續觀察。2024年可能會成為教科書中的例子，以展示新手交易員如何完全無視所有因素和各類分析進行交易。

截至9月17日過去五個交易日，歐元/美元的平均波動性為46點，屬於“中等偏低”範圍。我們預計該匯對將於週二在1.1079至1.1171之間波動。上行線性回歸通道指向上方，但全球下降趨勢依然存在。CCI指標三次進入超買區域，顯示潛在的下行趨勢轉折以及近期上漲的不合理性。不過，目前我們只看到相對溫和的調整。

最近支撐位：

• S1 – 1.1108
• S2 – 1.1047
• S3 – 1.0986

最近阻力位：

• R1 – 1.1169
• R2 – 1.1230
• R3 – 1.1292

交易建議：

歐元/美元匯對顯示出弱勢下行趨勢，伴隨頻繁反彈。在之前的評論中，我們提到中期內我們預期歐元將會下跌，因為任何新的上升趨勢都會顯得荒謬。市場可能已經把美聯儲未來的所有降息計入價格內。如果是這樣，美元沒有進一步下跌的理由。只要價格保持在移動平均線以下，可以考慮做空，目標在1.0986和1.0925。美國的宏觀經濟數據削弱了美元，市場仍然不願購買美元。

圖示說明：

線性回歸通道：幫助確定當前趨勢。如果兩者指向同一方向，這表明趨勢強勁。

移動平均線（設定20,0，平滑）：定義短期趨勢及交易方向。

Murray Levels：運動和調整的目標水平。

波動性水平（紅線）：根據當前波動性指標，該匯對可能花費接下來24小時內的價格通道。

CCI指標：進入超賣區域（低於-250）或超買區域（高於+250）表明即將發生相反方向的趨勢逆轉。