麻煩事成雙而至。以色列對真主黨的軍事行動增加了對美國美元作為避險資產的需求，而新法國政府與議會之間的對峙則在歐洲增加了政治風險，對歐元造成壓力。再加上歐元區通脹率下降到低於2%的目標，這推動歐洲中央銀行在十月份進行降息，歐元/美元的暴跌開始顯得合情合理。

在一個以力量為主要語言的地區，以色列對真主黨的地面行動留下了複雜的印象。一方面，耶路撒冷的優勢無可置疑。另一方面，以色列軍隊可能會陷入黎巴嫩，而伊朗可能被捲入這場衝突。如果衝突升級，我們可以預期油價上升以及對避險資產的需求增加。目前發生在歐元/美元身上的情況僅僅是個開端。

歐洲通脹率從2.2%放緩至1.8%是普遍預期的，因為歐元區主要經濟體的消費者價格增長率已經下降。歐洲中央銀行預測消費者物價指數年底前會上升。但如果沒有呢？如果通縮回到歐元區，存款利率可能需要大幅下調，甚至可能降至零。在這種情況下，歐元/美元可能會經歷顯著的下降。

歐洲通脹趨勢

同時，外國投資者積極拋售法國股票和債券，導致法國和德國債券的收益率差急劇上升。這顯示出政治風險增加，尤其是在新任法國總理與國會之間的首次衝突之後。面對少數政府的總理，隨時都有可能面臨來自立法者的不信任投票。

這其中有很多原因。儘管宣布將預算赤字從國內生產總值的4.4%提高到6%，新總理仍計劃將該數字減少到歐盟要求的3%。實現這一目標需要提高稅收，這是一項極不受歡迎的措施，可能激怒控制國民議會的左右兩翼政黨。

法國和德國債券收益率差的動態

促成歐元/美元下跌的原因之一是11月份美聯儲降息50個基點的概率下降。根據傑羅姆·鮑威爾的講話，這一概率從50%下降到37%。這位美聯儲主席表示，中央銀行並不感到緊迫感，其政策將取決於數據。

因此，中東地區地緣政治風險的增加，加上歐洲的政治風險，歐洲央行繼續擴大貨幣政策的可能性增加，以及美聯儲的謹慎態度，正在推動主要貨幣對走低。

技術上，在日線圖的歐元/美元走勢中，多頭無法維持在1.1045-1.118的公允價值區間的上邊界之上，顯示了它們的疲弱。控制權已經轉移到空頭。然而，從1.1065和1.1045的支撐位反彈應被視為買入機會。