Pas de précipitation de la Fed pour diminuer les taux

Les indices boursiers américains ont clôturé la séance de jeudi en territoire négatif, influencés par les déclarations du président de la Federal Reserve, Jerome Powell, qui a clairement indiqué que les taux d'intérêt ne devraient pas baisser de sitôt. Selon lui, la situation économique actuelle permet à la Fed d'agir de manière équilibrée, sans se précipiter pour assouplir la politique monétaire.

Lors d'un événement à Dallas, Powell a souligné que l'économie américaine continue de croître, que le niveau de l'emploi reste stable, et que l'inflation dépasse toujours l'objectif de 2%. Cela signifie qu'il est important pour le régulateur de faire preuve de prudence avant de prendre des mesures pour assouplir la politique.

Les prévisions de taux ont été ajustées

Dans le sillage de ces déclarations, les attentes des investisseurs ont changé de manière significative. Malgré le fait que certains traders parient encore sur une réduction de taux de 25 points de base en décembre, la probabilité d'un tel scénario est tombée à 62%. La veille, elle était de 76%, et mercredi elle avait atteint 82.5%, selon les données de l'outil CME FedWatch.

Les indices tombent

Les principaux indices de Wall Street ont terminé la journée dans le rouge. Le Dow Jones Industrial Average (.DJI) a perdu 207,33 points, soit 0,47%, pour clôturer à 43 750,86. Le S&P 500 plus large (.SPX) a chuté de 36,21 points, soit 0,60%, pour finir à 5 949,17. Le Nasdaq Composite, à forte composante technologique (.IXIC), a baissé de 123,07 points, soit 0,64%, pour finir à 19 107,65.

Données sur l'inflation

Les commentaires de Powell ont suivi de peu la publication des données sur les prix à la production. L'indice des prix à la production pour la demande finale en octobre a augmenté de 0,2% par rapport au mois précédent, conforme aux attentes des analystes. Cependant, la hausse annuelle de 2,4% était légèrement supérieure aux prévisions, renforçant la position prudente de la Fed.

La séance de jeudi a montré que les attentes des investisseurs ne correspondent pas toujours à la réalité. Les déclarations de Powell ont rappelé au marché que l'assouplissement de la politique prend du temps, et la résilience de l'économie est l'objectif principal du régulateur.

Les demandes d'allocations en baisse

Pour la semaine se terminant le 9 novembre, le nombre de demandes de chômage aux États-Unis a diminué de 4 000 pour atteindre 217 000, en tenant compte des ajustements saisonniers. Ce chiffre était inférieur aux prévisions des analystes, ce qui indique une stabilité continue sur le marché du travail.

L'inflation reste un défi

"De plus en plus de données confirment que l'inflation reste au-dessus de l'objectif de 2%," a déclaré Melissa Brown, directrice générale des projets de recherche chez SimCorp à New York.

L'experte a également souligné que bien que les nouvelles données coïncident généralement avec les attentes, les investisseurs prennent souvent le temps d'analyser la situation plus en détail : "Parfois, ils se demandent 'Qu'est-ce que cela signifie vraiment?' Cela ajoute à l'incertitude quant à la réponse de la Fed après sa réunion de décembre."

Politique : Attentes de tarifs

Après les élections, le marché s'est concentré sur les pressions inflationnistes potentielles qui pourraient découler des changements de politique. Les mesures anticipées, telles que les hausses tarifaires promises par la nouvelle administration du président élu Donald Trump, ont déjà commencé à peser sur le sentiment.

Prudence à la Fed

Certains responsables de la Federal Reserve se concentrent à nouveau sur les risques d'inflation, réfléchissant à quand et de combien réduire les taux pour éviter un retour de bâton.

Le président de la Fed de Richmond, Tom Barkin, a lancé une note de prudence, pointant les hausses de salaires issues des accords syndicaux et le risque de nouveaux tarifs douaniers. Il a déclaré que cela pourrait amener les décideurs à reconsidérer leur confiance dans le contrôle de l'inflation.

Industriels sous pression

Parmi les 11 grands secteurs du S&P 500, les industriels ont été les plus perdants. Le sous-secteur industriel (.SPLRCI) a chuté de 1,7% dans la journée, la plus forte baisse provenant des actions de la défense, qui avaient précédemment enregistré de forts gains immédiatement après l'élection.

Incertaine Perspective

Un déclin des demandes d'allocation chômage montre une stabilité du marché du travail, mais l'incertitude autour de l'inflation et des actions politiques continue de peser sur les marchés. Les participants du marché attendent de nouvelles décisions de la Fed qui pourraient déterminer l'orientation de l'économie dans les mois à venir.

Les géants de la défense en baisse

Le cours de l'action du leader de la défense RTX Corp (RTX.N) a terminé jeudi en baisse de 3,9%, atteignant son plus bas niveau depuis le 19 septembre. General Dynamics (GD.N) a également affiché une forte baisse, chutant de 6,9% pour atteindre son plus bas niveau depuis le 31 octobre.

Disney soutient le Dow

Le Dow a pu compenser partiellement les pertes grâce à une hausse de 6% de Walt Disney (DIS.N). Le géant du divertissement a dépassé les prévisions de bénéfices trimestriels de Wall Street et a fourni des perspectives positives pour les années à venir, ce qui a renforcé la position de l'entreprise sur le marché.

Le secteur de la consommation discrétionnaire sous pression

Le secteur de la consommation discrétionnaire (.SPLRCD) était le deuxième plus grand perdant parmi tous les secteurs du S&P 500, perdant 1,5%. La principale pression dans le secteur était sur les fabricants de véhicules électriques.

Les actions de Tesla (TSLA.O) ont chuté de 5,8%, tandis que Rivian Automotive (RIVN.O) a chuté de façon spectaculaire de 14,3% après que les analystes ont indiqué qu'un crédit d'impôt de 7 500 $ pour les acheteurs de véhicules électriques pourrait être supprimé dans le cadre de la réforme fiscale prévue par la nouvelle administration Trump.

Tapestry bat des records

Malgré le déclin général, certaines entreprises ont affiché des gains marqués. Tapestry (TPR.N), la société mère de la marque Coach, a bondi de 12,8% à son plus haut niveau depuis juillet 2013 après que l'entreprise a annoncé l'annulation de son accord de 8,5 milliards de dollars avec Capri Holdings (CPRI.N) suite à une décision de justice américaine.

Capri, quant à elle, a également enregistré une hausse de 4,4% malgré l'annulation de l'accord.

Un marché mixte

La séance de jeudi a vu de fortes fluctuations dans les secteurs. Les fabricants de défense et de véhicules électriques ont fait face à une pression, tandis que Disney et Tapestry ont émergé comme des points chauds de croissance. Les investisseurs continuent de suivre de près les développements politiques et économiques, car ils pourraient avoir un impact dramatique sur les tendances du marché.

NYSE : Déclins dépassant les gains

À la Bourse de New York (NYSE), le nombre de titres ayant terminé la journée en baisse dépassait largement ceux qui ont progressé, avec un ratio de 1,8 à 1. Cependant, il y a eu 177 nouveaux sommets et 90 nouveaux creux au cours des 52 dernières semaines, soulignant l'image contrastée.

Nasdaq : Sentiment baissier

Sur le Nasdaq, 1 362 actions ont grimpé, tandis que 2 912 ont chuté. Le ratio des déclins aux gains était de 2,14 à 1, indiquant une nette dominance du sentiment négatif. Le S&P 500 a enregistré 26 nouveaux sommets et 12 nouveaux creux pour l'année, tandis que le Nasdaq Composite a affiché 81 nouveaux sommets et 190 nouveaux creux.

Une activité de négociation intense

Le volume total des échanges sur les bourses américaines a atteint 15,34 milliards d'actions, bien au-dessus de la moyenne de 13,68 milliards au cours des 20 dernières séances. Une telle activité indique un fort intérêt des investisseurs malgré la volatilité du marché.

Les accords Trump changent le paysage

Le rapport sur les résultats du troisième trimestre a révélé les mouvements stratégiques des fonds spéculatifs. L'attention s'est portée sur le secteur financier, Tesla et un opérateur de prisons privées. Ces investissements, connus sous le nom de "Trump Deals", ont démontré une grande sensibilité aux événements politiques.

Avant l'élection, les actions liées à l'agenda politique de Donald Trump ont subi d'importantes fluctuations. Cependant, après sa victoire, ces actifs ont commencé à montrer une croissance régulière, répondant aux attentes des investisseurs.

Incertitude et tendances

Le marché américain continue de s'adapter aux changements politiques et aux données macroéconomiques. L'augmentation de l'activité malgré un nombre important d'actions en baisse souligne l'incertitude qui domine chez les participants au marché. Pendant ce temps, les investissements stratégiques dans les "Trump deals" confirment que la politique reste un moteur puissant pour certains secteurs de l'économie.

Focus sur les financières

Bridgewater Associates, Coatue Management et D1 Capital Partners figuraient parmi les fonds spéculatifs qui ont augmenté leurs investissements dans les actions bancaires après l'élection aux États-Unis. La victoire de Donald Trump a renforcé les attentes d'un assouplissement de la réglementation dans le secteur financier, ce qui est devenu un catalyseur de croissance pour le secteur bancaire, selon des documents publiés jeudi.

Bridgewater : parier sur les grands acteurs

Bridgewater Associates, fondé par Ray Dalio, a terminé le mois de septembre avec des positions renforcées dans les géants financiers Goldman Sachs (GS.N), Morgan Stanley (MS.N), Wells Fargo (WFC.N), Bank of New York Mellon (BK.N) et Citigroup (C.N). La dernière initiative du fonds est de créer une position dans Bank of America (BAC.N).

Le plus grand pari de Bridgewater est sur Wells Fargo, dont la participation dans le portefeuille était évaluée à 79,6 millions de dollars à la fin de septembre.

L'indice bancaire s'envole

L'indice KBW, qui mesure la santé du secteur bancaire, a augmenté d'environ 17 % depuis la fin de septembre et a gagné environ 12 % depuis l'élection du 5 novembre. Ces chiffres soulignent les attentes positives du marché associées au changement de politique.

Transparence du portefeuille rétrospective

Il est important de noter que les données de position du fonds sont basées sur les rapports 13-F, qui couvrent le portefeuille au 30 septembre. Ces rapports sont un outil rare pour analyser les avoirs des fonds spéculatifs, qui préfèrent généralement garder leurs stratégies secrètes. Cependant, ils ne reflètent pas les changements qui ont pu survenir après cette date.

D1 Capital : Pari sur Bank of America

D1 Capital Partners, dirigé par Dan Sundheim, s'est également démarqué par ses grands investissements dans le secteur bancaire. Au 30 septembre, le fonds a acquis sa première participation dans Bank of America, d'une valeur de 174,9 millions de dollars, selon le rapport.

Les banques : un actif rentable malgré le changement politique

Les élections américaines n'ont pas seulement affecté le parcours politique du pays, elles sont également devenues un facteur important pour le marché. Le secteur bancaire, soutenu par les attentes d'un assouplissement des réglementations, est devenu un mets de choix pour les grands acteurs comme Bridgewater et D1 Capital. Cependant, des questions subsistent quant à savoir s'ils tiendront le coup après l'élection, soulignant l'importance de surveiller ces stratégies de plus près.

Vente des géants technologiques

Coatue Management a rééquilibré sa stratégie, réduisant ses grosses participations dans Meta Platforms (interdit en Russie) et Nvidia (NVDA.O). Le fonds a cependant renforcé son portefeuille d'investissement avec de nouvelles acquisitions, y compris 2,7 millions d'actions de KKR (KKR.N) d'une valeur de 355 millions de dollars et 195 969 actions de Blackstone (BX.N) d'une valeur d'environ 30 millions de dollars.

Les fonds de capital-investissement gagnent

KKR et Blackstone, les principaux acteurs de la gestion de fonds de capital-investissement, pourraient bénéficier d'un rebond de l'activité de transactions. La croissance continue de ces entreprises a attiré l'attention des grands fonds spéculatifs comme Coatue Management.

Tesla : connexions politiques

Certains fonds spéculatifs continuent d'investir massivement dans Tesla (TSLA.O) en raison des liens étroits d'Elon Musk avec l'administration Trump. L'action a enregistré une hausse impressionnante de plus de 28 % depuis le 5 novembre. Musk est perçu comme une figure clé dans la promotion des initiatives gouvernementales visant à améliorer l'efficacité technologique.

Nissan : intérêt activiste

Les actions de Nissan Motor (7201.T) ont augmenté de 6 % lors des échanges du matin à Tokyo vendredi après qu'un rapport de Diamond Online ait annoncé que l'investisseur activiste Oasis Management avait acquis une participation dans l'entreprise.

Les actions de Nissan ont également augmenté plus tôt cette semaine après avoir été signalé qu'une entité liée à Effissimo Capital Management avait acquis une participation dans le constructeur automobile. Les mouvements activistes alimentent les spéculations sur d'éventuels changements dans la structure et la stratégie de l'entreprise.

Nouveau focus dans les investissements

Le recentrage de grands fonds tels que Coatue Management vers des géants de l'investissement, ainsi que des positions actives dans Tesla et Nissan, mettent en évidence les changements du marché. Les investisseurs s'adaptent aux évolutions politiques et économiques en misant sur des secteurs et des entreprises prometteurs.

Intérêt croissant pour Tesla

Les fonds spéculatifs continuent d'augmenter leurs investissements dans le fabricant de voitures électriques Tesla. Third Point a ouvert une nouvelle position, en achetant 400 000 actions de l'entreprise, tandis que Viking Global a acquis 436 272 actions. De son côté, Coatue Management a augmenté sa participation dans Tesla de 36,4 %, portant le nombre total d'actions à 2,2 millions. À la fin septembre, ces investissements étaient évalués à 584,5 millions de dollars.

Geo Group : un pari inattendu

Discovery Capital Management, connu pour ses stratégies macroéconomiques, a ouvert une nouvelle position dans Geo Group Inc (GEO.N), en achetant 387,1 millions d'actions. Geo Group exploite des prisons privées et des centres de détention, ce qui le rend particulièrement attrayant au milieu des changements politiques aux États-Unis.

La politique comme moteur

Les actions ont bondi de plus de 84 % en période post-électorale. Les gains ont été alimentés par la promesse de Donald Trump de sévir contre l'immigration illégale, ce qui pourrait augmenter la demande pour des centres de détention. Ces attentes ont été essentielles pour attirer l'intérêt des grands investisseurs.

Parier sur l'avenir

Les décisions des fonds spéculatifs reflètent leur confiance dans les perspectives de croissance des entreprises liées à la politique et à la haute technologie. L'augmentation de la participation dans Tesla souligne leur conviction dans le succès de la révolution des véhicules électriques, tandis que le choix de Geo Group démontre leur attention aux entreprises à l'intersection de l'entreprenariat et de la politique.